阿里或在港二次上市，缺钱，还是另有图谋？

传闻称，阿里巴巴很可能今年在香港二次上市，募资200亿美金，最早下半年递交上市申请。阿里方面拒绝置评上述消息，但就在上个月底，港交所CEO李小加表示：阿里百分之百会回来，只是时间长短问题，是回香港还是回上海，这是他自己的选择。这使得阿里回归中国资本市场被认为是“板上钉钉”。那么，阿里为何要二次上市？缺钱？还是另有图谋？

阿里或在港二次上市

对于阿里将在香港二次上市的消息，外媒称，阿里目前正与几家金融机构就计划中的股票发行进行合作，最早在2019年下半年在香港提交上市申请。但该计划尚处于初步阶段，未来可能会有所改变。

如果消息属实，这将是阿里从香港“撤退”六年后的重新返回。

最早在2007年11月，阿里巴巴旗下B2B业务阿里巴巴公司（2006年，阿里将旗下业务分为阿里巴巴公司、淘宝网、支付宝、阿里软件和中国雅虎）曾在港交所独立上市，彼时，互联网热潮席卷全球，作为中国最大的电商，阿里集万千宠爱于一身，金光闪闪。

其以招股价区间上限，即13.5港元为发行价，融资额达116亿港元，是当时中国互联网公司融资规模最大一笔，融资金额还超过谷歌成为科技领域融资之最，也创下了港股融资纪录；

上市首日的开盘价即达到30港元，较发行价13.5港元上涨122%，当日收于39.5港元；

公司股价曾飙涨至发行价的3倍，市值超200亿美元，成为亚洲市值第二的互联网公司，紧逼雅虎日本，成为当年的“港股新股王”；

市盈率高达300倍，在当时已上市的科技公司中几乎无人能及。

一连串数字无不显示出香港市场对阿里的热情，但阿里和香港的“好日子”没有持续太久。

2008年，受到全球金融危机影响，阿里B2B业务发展颇为不顺，公司股价一路暴跌。再加上C2C市场扩大、B2C领域再度勃发等多重因素影响，阿里的B2B业务开始成为鸡肋,最终在2012年以每股13.5港元（与当初的发行价一致）的价格完成私有化，退出港交所。

一年后，阿里尝试重回港交所。但彼时由于港交所不认可合伙人制度，亦不接纳同股不同权机制，阿里赴港上市最终遭遇碰壁。

2014年，阿里巴巴赴美国纽交所上市，股票代码为“BABA”，上市融资额超过250亿美元，创当时全球最大一次IPO(首次公开募股)。

阿里、港交所“互看对眼”

错失阿里，被港媒视作港交所最大的失误，香港金融界多位人士也反复表达过遗憾之情。香港前财政司司长梁锦松曾表示，没有让阿里巴巴在香港上市是个很重大的错误。港交所CEO李小加也多次在公开场合表示因错失阿里而遗憾。

港交所也逐渐意识到同股不同权在新经济公司中愈加流行，若不寻求改变将失去更多。

经过三四年的讨论，港交所终于于2018年4月向“同股不同权”制度敞开大门，新规下允许双重股权公司上市，以及已在海外上市的创新产业公司将香港作为第二上市地的标准。小米、美团、映客、海底捞、宝宝树等企业先后赴港，给港交所带来了全球IPO募资额第一的成绩。

去年1月，有媒体报道称，香港特别行政区行政长官林郑月娥曾对马云表达了香港渴望“拥抱”阿里巴巴的心愿，并明确表示希望阿里巴巴能回到香港上市。

阿里巴巴的创始人马云似乎也希望阿里巴巴能够在香港上市。

今年香港立法会长三角考察团到访阿里巴巴的杭州总部，获阿里集团主席马云接见及交流创科发展。香港立法会及阿里巴巴双方代表交流期间，一度重提阿里巴巴当年上市计划。

本次考察团副团长、金融服务界议员张华峰在会后引述马云言论称，马云很喜欢香港，本身在港亦有不少投资，称“似乎觉得阿里巴巴不在香港上市是遗憾”。张华峰席间追问马云会否考虑在香港上市，对方回应："希望能够在香港上市。"

其实，早在去年3月就有消息称阿里正研究回A股上市计划，阿里当时回应称，公司早在2014年9月于美股上市时就说过，只要条件允许就考虑回来。

如今，阿里香港二次上市的消息传出，很多人都表示并不吃惊，反倒觉得阿里不上市才奇怪。

二次上市为哪般？

小编好奇的是，外人眼中的“土豪”阿里为何要二次上市？是缺钱？还是另有图谋？

媒体对阿里二次上市的解读是：为了使其融资渠道多样化，并增加流动性，也更接近中国投资者。

但市场却有两种不同的观点：

一种观点认为，阿里巴巴在美国的融资渠道和流通性并不差，市值规模尚可，目前也并不需要资金，因为它的净现金流和自由现金流情况良好。到香港上市是希望在亚洲有一个主要交易市场，也给亚洲，特别是内地投资者一个通过现有互联互通机制投资阿里巴巴的渠道。同时，不缺钱的阿里也需要流动性，所以它不能筹集小额资金。

另一种观点认为，阿里巴巴再度赴港上市的原因在于资本运作的需要，即补充资金。因为阿里巴巴在新零售、人工智能、阿里云、芯片、外卖等业务上的投入较大，特别是云计算和芯片方面可能会是阿里巴巴重点投入的方向，这两个也是资金需求较大的领域。

此外，在港二次上市也是为降低风险，毕竟中美贸易风险犹在。

至于外界关注的为何是港股而非A股，以及200亿美元募资资金的用途。专家表示，A股目前还缺少适应阿里巴巴这种采用“同股不同权”机制的境外企业上市的条件。所募集的200亿美元资金很可能分散于上述的投资领域。