MSCI新增成分股也遭巨额净卖出!百亿北向资金“快进快出”时,背后传递了什么信号?

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  外资早已不再是记忆中的样子。

  据港交所最新披露的数据,在周二A股入摩扩容生效前,百亿北向资金尾盘“快进快出”时,被剔除的部分成分股依然获得大额资金净买入,同时新纳入的部分成分股却遭遇巨额资金净卖出。

  这些罕见现象背后,或可以反映,北向资金的参与主体,以及背后的资金来源,早已变得愈发多元化。

  据港交所周三披露的最新数据,同花顺、汇川技术、三环集团、蓝思科技和网宿科技5只股票,周二合计被逾6500万北向资金净卖出。

  周二尾盘最后5分钟,A股一度有近100亿资金借道沪深股通快速涌入。相关MSCI指数基金为减少跟踪误差,在A股入摩扩容生效前最后一刻快速建仓,被认为是最主要的原因。

  此前5月14日,明晟公司宣布,MSCI中国A股大盘股指数新纳入26只个股,其中18只来自创业板。

  据港交所最新数据统计,18只创业板股票周二当天合计获近8.96亿元资金净买入。其中流通市值最大的温氏股份、东方财富、爱尔眼科3只股票,均获逾1亿元北向资金净买入。

  (附图:18只新纳入MSCI指数的创业板股)

  

  周三,北向资金延续震荡流出态势,全天再净流出30亿元。北向资金这种罕见的“快进快出”的行为,也瞬间引起了市场关注。

  事实上,一方面由于指数基金的基金经理很少做“择时”,另一方面由于A股尾盘集合竞价阶段无法撤单,所以周二收盘时大额流出、以及周三净流出的资金,与MSCI指数基金应非同类。

  以汇川技术为例,今年年初以来,港股机构对其持有量由5700余万股一度增加至超过1.13亿股。不仅仅是在周二,自3月以来,北向资金对该股的整体减持迹象就已初显痕迹,而在MSCI宣布将其纳入相关指数后,也未见北向资金明显增持。

  

  自进入5月之后,北向资金再次对该股表现出一定的“兴趣”,在MSCI相关指数宣布将其纳入后,持股量再度出现大幅增加。在A股入摩扩容生效前几天,该股同样也遭到一定程度的减持。

  

  不仅仅是被MSCI相关指数新纳入的18只创业板股票,另外被MSCI中国大盘股指数新纳入的11只股票,以及剔除的1只股票;和被MSCI中国中盘股指数新纳入的18只股票,以及剔除的13只股票,在周二北向资金流向上,也反映了外资内部的“分歧”。

  其中,被MSCI中国大盘股指数新纳入的11只股票中,蓝思科技、网宿科技、同花顺和东山精密被净卖出。

  (附图:MSCI中国大盘股指数调整的12只股票;黄底为剔除股票)

  

  (附图:MSCI中国中盘股指数调整的31只股票;黄底为剔除股票)

  

  以MSCI中国大盘股指数为例,周二中国平安获10.86亿元净买入、万科A、三一重工等获逾2亿元净买入;与此同时,贵州茅台被净卖出4.9亿元,美的集团被净卖出2.5亿元。

  (附图:部分MSCI中国大盘股成分股)

  

  海通证券策略首席荀玉根此前撰文指出,全球投资A股的投资者可以分为北京-上海深广-港台-日韩-欧美澳-中东这么几个层次。

  离北京越近的投资者越了解中国,关注的越细;而离北京比较远的投资者,看的是大概形态,不太在意短期的噪音,更加关注长期的逻辑。

  外资之间的差异除了与地理位置的远近有关外,还与基金的持有者结构有关,主要可以分为三类:

  第三种是主权财富基金,如中东、北欧。

  此外,外资中有些产品设计时本身就是量化对冲产品,所以沪深股通有频繁的流进流出的交易,并不奇怪。

  上周末,监管层有关领导表示,金融业开放是大势所趋,不会停顿,更不会倒退。

  相关领导指出,“我们特别欢迎那些拥有良好市场声誉和信用记录,在风险管控、信用评级、消费金融养老保险、健康保险等方面具有特色和专长的外资机构进入中国,丰富市场主体,创新金融产品,激发市场活力。”

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