77亿！泰禾两月卖7个项目股权？！

山重水复疑无路，柳暗花明又一村。

——陆游《游山西村》

五月已过大半，大嘴却十分沮丧。

媳妇嘲笑我和夏天十分般配的啤酒肚，让人抓狂。于是决定闭门好好运动！

练字！不开空调，边喝酒，边挥毫，边流汗！好不潇洒！

昨天，却因临一贴唐寅的《行书诗卷》，卡在了瓶颈期。

丧！

但大嘴哪是轻易言败之人？正立下flag抄文10000遍！抄不完,永远做个死胖子....

爆料电话就响了——

“泰禾转让广州、佛山院子股权！世茂接手了！大嘴，你知道惠州泰禾的两个项目，咋样了吗？”

大嘴一听，直拍大腿！

去年，大嘴眼看着泰禾轰轰烈烈在惠州拿地，却迟迟不动土开发，就有了担心。（拿地两年没动静：泰禾惠州怎么了？）

没想到，广佛先出现卖项目股权！

泰禾这个以品质著称、以院子系扬名立万的百强，惠州首作，可是让大嘴期待很久啦！此时广佛生变，背后必有大事发生！

不免心中一个激灵

据公开的报道，5月18日，泰禾集团连发三个公告宣布——

将旗下广州增城项目公司51%股权、佛山泰禾院子项目公司30%、苏州淀山湖项目公司20%股权，转让给世茂房地产。

总交易对价约39.72亿元！

▲截图来源于 泰禾集团官网

值得关切的是——两个月以来，泰禾连续出售旗下7个项目股权！

今年3月22日，泰禾在杭州以3.8亿元，将蒋村项目公司51%股权，卖给上海煦晓；

随后，又在南昌将茵梦湖项目所涉4家公司，以18.1亿元的价格，将51%股权转让给福州傲尔。

另外，还将漳州红树湾项目公司漳州泰禾，以6.3亿元转让给厦门悦霖；

以9.3亿元，将杭州同人山庄项目公司临安同人，转让给杭州傲润……

大嘴粗略一算，泰禾两个月来这一波出售项目股权的操作，回笼资金约77个亿！

并且，接手上述7个项目的公司，几乎全是由世茂控股。敢情化解泰禾资金紧张危局的那个人，是同属闽系呀？！

两个月内，出售七个项目股权，套现77个亿。虽然各个项目出让的股权比例不一，局面看起来更像世茂、泰禾老乡之间在叙情谊。

但就连号称泰禾史上最大院子的——广州增城“泰禾院子”，股权也被大幅转让，足见泰禾资金压力不是一点点。

大嘴不禁联想到深交所此前对泰禾发起的年报“追命19问”，面对这19个询问，泰禾提出延期回复——

大嘴立足惠州，观泰禾华南发展。三年，布局华南12个项目，其中惠州，就轰轰烈烈拿下两个。

粗略一算，投资超130亿元！

泰禾今日出售广佛项目股权，与当年进军华南的高调，形成了鲜明对比。

大嘴今天这辆火车，关切泰禾现状，关注泰禾惠州项目进展，就此出发....

泰禾负债实况两年来备受关注

一直以来，泰禾的净负债率，常年在同行业处于高位。近两年，泰禾资金状况也一直备受媒体关注。

此次泰禾将旗下七个项目股权出让给世茂控股企业，套现77亿，一石激起千层浪！让各界不由自主再次聚焦泰禾真实负债情况。

单从年报来看，泰禾去年的表现可以说：还算不错。

2018年，泰禾实现营业总收入309.85亿元，比上年同期增长27.35%。

实现归属于上市公司股东的净利润为25.5亿元，比上年同期增长20.2%。

在泰禾发布的财报中，2018年毛利率达到30.36%，同比上涨2.73个百分点。净利率达12.62%，同比上涨3.03个百分点。

在股东收益上，基本每股收益2.0529元，同比上涨20.2%；其净资产收益率达14.40%，同比上涨3.21个百分点。

另一组数字，看起来则令人倍感沉重——

截至2018年年底，相较2431.4亿元总资产，泰禾账上货币资金仅148.95亿元，但负债总额2112.47亿元、负债率86.88%。

高负债率背后资产质量和流动效率如何？

进入2019年，泰禾以“促周转，抓回款”为业务经营重心。多个住宅项目冲入区域成交榜单前列，现金流状况有明显改观。

从一季报看，泰禾首季实现收入74.54亿元。但深交所问询函中，提过泰禾目前手中现金只有115亿元，一年内到期的短债就高达574亿。

做高品质产品不易，高基数下企业谋求持续增长的发展更不易。泰禾两种不易兼而有之。

希望从福建老乡世茂集团套现的77个亿，能暂缓泰禾的燃眉之急！当然，更希望公开的报道及数据背后，泰禾的实际状况比公众了解到的要好。

泰禾惠东巽寮项目已动工！

关切完泰禾的资金状况，再回到泰禾在惠的两宗地块。

一是泰禾出资近17亿，全控了汇景川才拿下的惠阳三和的地块。

据兄弟打探回来的消息，称泰禾最早开始规划建设的三和项目，前期因地块规划红线问题导致迟迟未开工，目前该地块仍是一宗生地。

二是泰禾2016年年底经120轮竞价才拿下的惠东巽寮项目。这宗地块在2016年9月曾拍卖过一次。但因“相关群众提出异议”而中止。

此后泰禾接手，但仍处于搁置甚至是放弃状态近2年。

不过该兄弟透露，该地块在4月时已将地块手续办妥，目前正在动工当中！

与此同时，大嘴还注意到泰禾广深区的母亲节海报，提及了一个亲切的项目名：泰禾惠州巽寮湾！

▲泰禾母亲节海报截图

真是意外之喜！

大嘴激动得恨不得现在飞奔到泰禾巽寮工地现场亲眼见证一番......

另一方面，为了直观地了解泰禾在惠的情况，大嘴先后联系惠州泰禾营销线的工作人员。

然而，从上到下连续联系了三位，均表示“已从泰禾离职”。过程中得知，泰禾两年来在惠州的第一批营销团队，因公司战略调整，大部分人员被分配至东莞、深圳项目。在服务东莞深圳项目后，目前也基本处于离职状态。

大嘴还通过兄弟帮忙，拿到了泰禾品牌部一位工作人员的电话，但这位也表示“已离职”。大嘴试图通过他询问泰禾现有品牌团队的联系方式，对方以“不清楚目前惠州泰禾内部人员情况”而拒绝。

在这里，如有泰禾在职员工想补充一些惠州泰禾及项目进展信息的，欢迎留言给大嘴。或加大嘴微信。

眼看深圳院子即将在下半年推出，惠东巽寮湾项目亦开始动工，大嘴仍期待泰禾在落子惠州两年后，能有一个真正的好开头。

十年磨一院

泰禾惠州能否柳暗花明？

“谈中式、必泰禾”，在业内已形成一个共识。

从16年前的北京泰禾红御更名为运河岸上的院子，再到今天的中国院子。泰禾凭借扎实的产品力、市场认可和消费者追捧而获取成功。

在房企普遍专注财务指标、追求产品标准化、强调高周转的行业大背景下，地产产品的平庸化渐趋常态。

而泰禾始终坚持精品战略，崇信工匠精神，从最早“十年磨一院”的中国院子，到如今全国布局21城41院。

就打造中式豪宅的能力而言，鲜有开发商能与泰禾分庭抗礼。

在产品上，泰禾更是将中国传统文化与现代审美理念相结合，形成独有的“门头、坊巷、院落”三大造院体系。以一脉相承的建筑形制、独树一帜的文化基因，打造出其“院子”IP。

这一点，从泰禾院子系产品持续热销、开盘即罄、蝉联城市销冠并且被业界同行不断模仿复制，即可见一斑。

而惠州，非常需要泰禾这样专注做产品的企业。从规划到品质，用热忱和工匠精神，造一座生态人居的惠民新城。

近些年来，品质至上的房企，在这条路上走得都波波折折。

远远的，我们看到绿城产品刚需化了。刚需产品的比例直线上升，精品注定只为梦想而生！刚需才是面包。

龙湖也杀入了拼完产品拼服务的房地产下半场，吴女士耗尽心血，规模化之路上谁又比谁好多少？

真心希望泰禾这一波，携手世茂，能砥砺前行……

大嘴在此祝福泰禾能顺利度过这个阶段，携惠州及全国关注惠州的置业者，期待泰禾在惠首个作品登场！