IMF报告称:美国所加关税几乎全部由美方承担

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国际货币基金组织(IMF)今日发表报告称,中美贸易紧张局势对两国的消费者及许多生产商均造成负面影响,双边贸易逆差基本没有变化,但关税导致中美贸易量减少,而且美方所加关税带来的成本几乎全部由美国进口商和美国消费者承担。

报告认为,中美贸易紧张关系迄今为止对全球增长的影响较温和,但紧张局势升级可能会严重挫伤商业和金融市场情绪,扰乱全球供应链,进而危及2019年全球增长,全球GDP可能下降三分之一个百分点。

报告显示,美国此前征收的关税以及随后中国实施的报复性关税已经对贸易数据带来明显的影响。关税上涨对直接参与的中美两国及其贸易伙伴都产生了影响。

报告特别强调,因关税上升造成的成本几乎全部由美国进口商承担。从中国进口的(关税加征前)跨境价格几乎没有变化,关税加征后进口价格急剧上涨与关税幅度一致。一些关税已转嫁给美国消费者,如对洗衣机加征的关税,其余部分则由进口商通过降低利润率吸收。关税进一步提高同样会转嫁至消费者。

研究显示,一些在国内市场与受关税影响进口竞争的美国和中国商品生产商,以及作为竞争对手的第三国出口商是潜在的赢家。但是,受关税影响的美国和中国生产商以及使用这些商品作为中间投入的生产商是潜在的输家。

报告称,贸易纠纷导致贸易转移。来自中国进口的减少似乎被来自其他国家进口的增加抵消。美国加总的双边数据的确表明贸易转移已经发生。生产商可能受影响的另一个渠道是通过贸易商品价格的市场分割。继中国征收关税之后,2018年美国对中国的大豆出口大幅下降,由此可以很清楚地证明这一点。2017年,美国和巴西是中国主要的大豆供应国。由于关税的原因,美国对中国的大豆出口下降到接近零,巴西对中国的大豆出口走高,由此导致美国大豆价格下跌,巴西大豆价格上涨。虽然之后价格再次趋同,美国对中国的大豆出口在一定程度上有所恢复,但美国大豆种植者遭受损失,巴西的大豆种植者则受益于贸易转移和市场分割。

国际货币基金组织研究显示,股票市场估值也反映了在中国市场有重大利益的美国生产商受到波及。例如,继中国实施与340亿美元报复性清单相关的关税后,与参与其他国际市场的美国企业相比,那些对中国销售额高的美国公司的股价表现不佳。2019年初达成贸易休战之后,差距有所缩小,但是,在特朗普总统宣布美国将对2000亿美元的商品清单的关税提高至25%之后,差距再次扩大。

事实是,中美双边关税提高对双边贸易差额的影响有限。事实上,2018年美国的贸易逆差增加,因为企业为了规避关税采取了提前进口的安排,导致来自中国的进口增加。

在全球层面,如果中美两国新加征关税的额外影响扩大到中美之间的所有贸易,在短期内,预计将使全球 GDP下降三分之一个百分点,其中一半影响来自商业和市场信心效应。虽然目前这些影响尚温和,但将会在2018年已经实施的关税影响基础上加剧。此外,如不能解决贸易分歧,紧张关系进一步升级,可能会进一步削弱商业和金融市场情绪,对新兴市场债券利差和汇率产生负面影响,并导致投资和贸易增长放缓。

国际货币基金组织认为,贸易壁垒增加将扰乱全球供应链,并影响新技术传播的速度,最终导致全球生产率下降和福利减少。进口限制增加还会降低可贸易消费品的可负担程度,对低收入家庭造成更大的损害。

(经济日报 记者:关晋勇 责编:胡达闻)

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