紫光国微计划注入Linxens 谋求产业协同

紫光国微（002049.SZ ）计划收购紫光联盛100%股权，实质是将紫光集团去年斥巨资收购的法国智能卡条带巨头Linxens注入上市公司平台。因构成重大重组，紫光国微5月20日开市停牌。

紫光国微于5月20日午间发布上述公告，筹划以发行股份购买资产的方式收购北京紫光联盛科技有限公司（下称紫光联盛）100%股权，预计交易涉及的金额将达到重大资产重组的标准，亦构成关联交易。紫光国微未透露更多信息，仅称目前该事项仍处于决策阶段，交易各方正在积极协商沟通中，尚存在较大不确定性。

一名接近交易的知情人士对财新记者表示，紫光方面以现金收购Linxens，再以换股形式注入上市公司，主要是为了更好地进行产业协同，做大做强芯片产业。按照初步的计划，紫光联盛注入紫光国微，相关股东将设置三年的股票锁定期。

紫光联盛当前最重要的资产是去年收购的Linxens。2018年7月，紫光联盛通过其控制的子公司收购了FinancièreLully ASAS的控股权。FinancièreLullyASAS是Linxens的控制主体。这一交易已完成交割。路透社曾报道这笔交易耗资22亿欧元，但紫光方面一直拒绝披露具体的交易额。

Linxens主要生产微连接器、RFID（射频识别）。据Linxens官网，目前其在全球拥有200个客户，设立了4个研发中心、7大生产基地，每年大概生产8亿个RFID转发器，是全行业最大的产能。自成立以来，Linxens已向市场提供了超过900亿个连接器。目前，Linxens在巴西、中国、德国、法国、日本、韩国、新加坡、泰国拥有3000名员工，年营业额4.3亿美元。

一名北京半导体行业协会资深专家认为，Linxens是全球最大的智能卡条带厂家，在Sim卡、身份证、金融卡等领域都有应用。紫光系收购这家公司主要是为了配套紫光国微的智能卡业务，确实能够发挥产业协同效应。

这亦符合赵伟国对外传达的其个人投资理念：“果断拿下看中的‘好东西’”。而他认为的“好东西”，即指细分行业全球排名前三最差至少前五的企业，然后装到A股上市公司，以做大上市平台。2015年5月21日，紫光集团旗下上市公司紫光股份宣布收购新华三51%股权，之后股价直线拉升，2015年6月一度飙到99.34元高位。尽管之后股价有所回落，当前40元上下的价格仍较购入新华三之前上涨一倍。

据财新数据，紫光国微、紫光联盛的控股股东均为紫光集团。紫光联盛成立于2018年5月21日，注册资本180亿元，法定代表人为紫光集团董事长赵伟国。紫光集团全资子公司西藏紫光神彩投资有限公司持有紫光联盛75%股权，为控股股东；西藏紫锦海阔科技发展有限公司、西藏紫锦海跃电子科技有限公司各自持有紫光联盛8.33%股权，这两家公司均有赵伟国名下投资公司健坤资本的影子。此外，红枫资本投资管理有限公司、宁波梅山保税港区鑫铧股权投资管理有限公司各自占股5.56%、2.78%。

紫光国微是紫光集团在芯片产业领域惟一的上市平台。2018年，紫光国微营业总收入24.58亿元，同比增长34.41%；净利润3.48亿元，同比增长24.33%。截至2018年12月31日，紫光国微期末现金及现金等价物余额为10.57亿元，其中经营活动产生的现金流量净额为3.19亿元，同比减少45.46%。

紫光国微目前尚未披露具体交易方案，也未披露紫光联盛具体的财务指标。市场关注证监会是否会批准该交易。

停牌前，紫光国微报收45.11元/股，总市值273.74亿元。紫光国微预计，停牌时间不超过10个交易日。

2015年11月，紫光国微还曾抛出高达800亿元的定向增发方案，计划向九名投资对象增发募集资金800亿元，其中600亿元用来投入存储芯片工厂，37.9亿元用来收购台湾封测厂商力成25%的股权，162亿元用来收购芯片产业链上下游的公司。2016年5月，紫光国微更新财务数据、细化募资用途等，但并未对定增方案做出实质调整。按照定增新规，上市公司申请非公开发行股票，拟发行股票数量不得超过发行前总股本的20%，这意味着800亿定增难以成行。紫光国微后续并未披露该案进展。