水果涨不停果蔬供应商却连连叫苦

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  鲜菜水果涨价了

  5月15日,统计局发言人表示,最近鲜菜鲜果的价格上涨,明显是受到了极端天气的影响,这种涨价肯定是暂时的,不会持续在高位。

  不表示倒好,这一表示大家就突然发觉,现在到了夏天该吃水果的季节,水果却已经贵得吃不起了。十块一斤的苹果八块一斤的梨子,不仅让老百姓直呼吃不起,也让一些大型中间商有苦难言,比如上市公司宏辉果蔬(603336)。

  宏辉果蔬(603336)的经营模式,主要是向各地的农户、合作社以及种植基地采购新鲜果蔬,运送到仓储中心进行加工,再配送到各地的大型超市进行销售。

  (资料来源:宏辉果蔬公告(PPT放映到本段结束))18年经营数据显示,公司的水果销量约90967吨,同比仅增长了2.72%,销售收入却是增长了11.01%。看来啊,仅仅是从仓储中心送到超市这个环节,水果就涨价了接近10%。

  而蔬菜的涨价幅度更加离谱,18年公司蔬菜销量约7001吨,同比下滑了5.21%,但销售收入却是大增24.79%。

  上游加价 成本增加

  不过呢,18年的涨价可没有给宏辉果蔬(603336)带来半点好处,可以看到水果、蔬菜的销售成本分别上升了14.28%和26.11%,成本的增速都要高于收入增速。也就是说,涨价利好的不是宏辉果蔬(603336)这些经销商,而是上游的种植端。

  

  从二级市场的表现我们也能看出一些端倪。以往每逢贸易局势出现变化时,大家都会认为我国将在贸易上压制美国的农业出口,从而有利于国内的农业公司,所以会选择去炒作农业板块。

  在以往的炒作中,宏辉果蔬(603336)是数一数二的龙头,但在这次的炒作中,可以发现宏辉果蔬(603336)的表现远远不如那些名字里有“种业”的股票。这和果蔬价格超预期的上涨不无关系。

  果蔬涨价 业绩承压

  此外,果蔬涨价也会给公司的业绩带来压力。(资料来源:宏辉果蔬公告)一季度经营数据显示,公司在总体收入略增的情况下,水果产销量同比持平,蔬菜产销量接近腰斩,水果库存量同比大减72.15%,蔬菜库存量同比大增91.08%。

  这个数据怎么理解呢?可以作出一个猜测,那就是一季度果蔬价格再次涨价,蔬菜已经卖不动了,而对于水果,公司也不敢再囤货了。整体反映了公司对未来经营状况的乐观程度把握不大。

  

  层层传导 下游困难

  此外在资金链上,涨价同样带给公司一定的压力。(资料来源:东方财富)果蔬涨价给公司的客户带来了一定的销售难度和结账压力,导致一季度公司应收账款同比增长47%,达到了2.1亿。

  而此时,公司正在大力建设仓储中心和配送网络,急需大笔资金投入,这时候遇到了回款困难的问题,对货币资金只有8065万的宏辉果蔬(603336)肯定不是什么好事。

  

  所以呢,贸易分歧带来农业股的上涨只是一种表面现象,这种分歧之下本就没有什么赢家。投资者对于相关的概念股,也要仔细理清利害关系,切不可盲目跟风炒作。

  来源:A股透视镜

  

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