纳佰川资本:股权投资和债券投资的区别

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  2017年私募股权母基金、上市公司等各路资金也在纷纷布局股权投资领域。有两个趋势值得关注:一是政府引导基金的快速增长,目前各类政府引导基金的规模在5万亿元左右;二是越来越多的上市公司从各个层次参与股权投资,从直接发起基金到与PE共同发起基金,到最后只做出资人。

  股权投资领域,“国家队”资金入场,姿态明朗,而积极发展新三板首次出现在政府工作报告中,将为上市公司、高净值投资者通过其多层次参与股权投资大开政策方便之门。

  股权投资,是企业购买的其他企业的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位。长期股权投资的最终目的是为了获得较大的经济利益,这种经济利益可以通过分得利润或股利获取,也可以通过其他方式取得,如被投资单位生产的产品为投资企业生产所需的原材料,在市场上这种原材料的价格波动较大,且不能保证供应。在这种情况下,投资企业通过所持股份,达到控制或对被投资单位施加重大影响,使其生产所需的原材料能够直接从被投资单位取得,而且价格比较稳定,保证其生产经营的顺利进行。但是,如果被投资单位经营状况不佳,或者进行破产清算时,投资企业作为股东,也需要承担相应的投资损失。

  

  与长期股权投资不同,债权投资也叫债券投资,长期债权投资是企业购买的各种一年期以上的债券,包括其他企业的债券、金融债券和国债等。债权投资不是为了获取被投资单位的所有者权益,债权投资只能获取投资单位的债权,债权投资自投资之日起即成为债务单位的债权人,并按约定的利率收取利息,到期收回本金。

  领导干部在阅读资产负责表时应当明确:长期股权投资的目的是为长期持有被投资单位的股份,成为被投资单位的股东,依所持股份额享有股东的权利并承担相应的义务,一般情况下不能随意抽回投资。长期期权投资相对于长期债权投资而言,投资风险较大。

  把股权投资和债权投资这些长期投资与前面讲述的短期投资相比,我们可以看出二者的差别:

  (1)投资期限不同。

  短期投资往往是指投资期限短于年或短于超过一年的一个营业周期的投资,它可以随时收回或随时变现。长期投资的期限一般要长于一年或长于超过一年的一个营业周期。在此期间,企业并不想收回或无法收回其投出的资金。

  (2)投资方式不同。

  短期投资的方式主要包括购入随时能够变现的股票和债券。长期投资不仅包括购买投资公司的股票和债券,而且包括以现金、材料等流动资产、固定资产及其他资产对其他企业进行的直接投资,并按投资额占被投资企业股权的比例分享利润。

  (3)投资目的不同。

  短期投资的目的在于充分利用暂时多余的资金,用其购入能随时变为货币资金的股票和债券,以在短期内获取比市场利率更高的收益。长期投资的目的则在于经营和理财方面的需要。如企业为保障其所需求原材料的供应来源,购买并长期持有某原料公司所发行的股票;企业为保障其持久的产品销路,购买并长期持有客户公司或其他公司所发行的股票;或者是把剩余资产长期投放于与其长远发展有利的单位。

  

  出身于投行律师的崔董,30岁就成为规模在全国排名前三的北京市中银律师事务所合伙人,曾经担任过深圳证券交易所、摩根士丹利华鑫基金、深深宝、深基地、华侨城等大型企业的法律顾问,辅导过常山药业等多个项目成功实现IPO,后来因为一场突发事件毅然决然放弃高大上的投行业务,选择下海创业,成立纳佰川资本。

  纳佰川投资有限公司崔兰兰指出,私募股权投资具有三个显著的特点:首先是回报高,“未来二十年,私募股权投资是能够获得复利叠加的,两位数收益回报的资产类别”;其次是周期长,“从事私募股权投资培养的是一家企业,需要从小到大,一步一个脚印地建立能力,树立行业的领军地位,所以十年是一个非常合理的投资周期”;最后是风险高,“人的风险、战略的风险都相对较高,所以不是一件容易的事情。”

  纳佰川投资有限公司,是一家集股权投资、项目孵化于一体的新型创投公司。目前已与红杉资本、IDG资本、深创投等国内数十家知名投资机构形成战略合作,对符合投资标准的优质项目,纳佰川资本通过裂变机制面向全国布局并进行股权投资;对不符合投资标准的项目,纳佰川提供资本思维强化训练、股权顶层设计和股权激励等项目孵化服务。如果你也对股权投融资感兴趣,欢迎微信搜索关注(纳佰川资本)公众号/抖音扫描下方(护航企业家学堂)二维码↓

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