为什么李嘉诚的儿子李泽钜在接手长和后，股市一路下滑

子承父业是中国几千年以来不变的传统，一年前的2018年3月16日，李嘉诚宣布正式退休，长子李泽钜上位，2019年第一季度，长和发布了2018年年报，实现收入、溢利双增长，可谓是双喜临门，可谁曾想到这份令李泽钜较为满意的成绩单，竟然遭到了沽空机构质疑。

李泽钜上位的战略堪称“独特”，一方面对外宣传保守，行为上却是呈进攻姿态，但是令人担忧的是，在这期间，长和市值蒸发了已经超过了千亿港币。

股价持续下跌，沽空机构发出质疑，再被证券公司多次看空的情况下，沉稳的李泽钜还能否挑起长和的重担？

据五月十四日，沽空机构GMT发布报告称，据长和2019年报显示，与收购意大利的电讯商WINDTRE的相关会计调整，再加上2015年重组的残余影响，推动其2018财年利润增加大约132亿港币，涨幅达到38%，透过将部分资产视为待售资产，参合可能隐瞒了与待销售资产相关的577亿港币债务。对此，长和发布澄清报告，表示这件事是不存在的并强烈否认这一点，并称经审核财务报表，是严格遵守适用香港财务报告准则的。

GMT沽空报告之前，长和的卖空股数已经呈现暴增迹象。5月7日，卖空股数49万股；5月9日，卖空股暴增至133.65万股；5月14日，做空股仅剩71.45万股

根据每日经济新闻报道称，与日常理解的隐瞒不同，在财经报中，长和通过“单独列示”的财务处理，将部分银行借款从合并报表中剔除。这种方式实际并未对债务进行隐瞒，但确实起到了降低整体负债的效果。而长和剔除的这部分负债金额为577.07亿港元，与GMT报告质疑的数据一致。

那么实际上长和早就被多家机构看空。

早在2018年8月，里昂证券就发布研报下调长和评级。研报称，长和盈利增长主要受汇率优势、赫斯基能源业务因油价上升大幅改善、零售业务及基建业务表现稳固所致，但这些利却被疲惫的电讯业务抵销。虽然中期息同比上升12%至每股0.87元，但派息比率同比持平令人失望，由此，里昂将长和未来的盈利预测下调2~4%，从102元降至95元，评级也从买入降至跑赢大盘。

虽然说李泽钜上任了一年多，长和集团还是李家的天下，但是已经不是当年那个老李了，2012年，李嘉诚在长和股东会上公布“分家”的计划，而李泽钜则默不作声，在提到将所有的企业全部归李泽钜掌管而弟弟李泽楷则是得到大量现金时。李嘉诚对李泽钜说，如果你要是不满意这个分配可以跟李泽楷交换，但是最后李泽钜还是遵循了父亲的安排。

李泽钜从小就在父亲的企业里上班，从人事开始后来接下几份并购任务也都完成的很好，在1996年长江实业旗下的基建业务被分拆上市，组建长江基建，由李泽钜负责整体工作，最后上市获得了25倍的认购成绩，李嘉诚十分高兴。

但没想到2018年的业绩报表竟然受到了沽空机构的质疑，李泽钜为什么会受挫，在外界人看来不过是因为没有了李嘉诚的扶持和多方面原因吧。