再也不用排队抢！2019国债随到随买，银行理财地位不保？

上个月，我国财政部与央行共同推出了储蓄国债随到随买的试点，将原来储蓄国债的10天认购期限延长至全月，以方便投资者购买。储蓄国债一直是银行或者其它金融机构理财产品的有力竞争者，储蓄国债进一步放宽购买期限以后，是不是以后投资就可以抛弃银行理财产品，专门投资国债了呢？

国债为什么受欢迎，有什么特点？

1、安全性高

因为国债的发行主体是国家，它最大的优点就是信用有保障，有国家背书，被公认为是最安全的投资工具。

2、流量性好

国债的流动性比较不错，变现能力比较强，当你急用钱时，可以马上卖出来，变现效率堪比股票这类投资品种。

3、收益率适中

相比于一般保守型的投资方式，国债的收效率还算可以，拿定期存款与其相比较，目前一年、两年、三年的定期产品利率分别为1.5%、2.1%、2.75%，而4月发行的储蓄国债，三年期和五年期票面年利率分别为4%、4.27%，收益上更高一些。但对于银行理财或是其它的投资品种，国债的收益率则显得没那么有竞争优势。

4、适应人群主要为中老年人

国债发行至今，主要的购买主力依旧是中老年人，这一类人对风险的敏感度更高，对于本金的安全性上，更为重视。

国债和银行理财产品对比

从利率与安全性上面来看，国债的属性是要优于银行产品的，银行理财的利率虽然与国债接近，但除了保本的理财产品，其它均有一定的风险，而保本理财产品的利率又偏低。

个人投资者在投资储蓄国债时应考虑以下三个关键因素：

1.投资风险因素

一般而言，任何债券投资均可能涉及信用风险、流动性风险和市场风险。有关风险的主要表现形式包括：

(1)任何信用评级，哪怕最高级别的债券均内含一定的违约风险(即信用风险);

(2)债券发行体信用度(即信用评级)在债券发行后的变化，这一发行体信用度的变化会随时反映到有关债券在二级市场上的交易价格(即从信用风险向市场风险的演变);

(3)市场基准利率的变化(如央行调整基准利率)会引起投资者持有债券的盯市估值，从而影响对持有投资的估值和二级市场的交易;

(4)市场供求关系和流动性变化会引起一级市场和二级交易市场的价格变化(即流动性风险);

(5)市场投资气氛和投资者投资风险偏好同样可以引起一级市场和二级交易市场的价格波动(包括流动性风险和市场风险)。

具体而言，个人投资储蓄国债应重点考虑上述（3）、（4）和（5）的风险。

2. 二级市场流动性和投资变现便利性因素

从国际视野看，均衡的多层次资本市场的发展并不仅仅局限于一级市场，还包括二级市场交易。有关金融资产可否在二级市场持续交易和具流动性，在很大程度上影响和制约了一级市场的发展。

显而易见，上述“公告”所披露的政策并没有明确储蓄国债的二级市场交易的具体安排。根据上述“公告”的规定，个人投资者投资储蓄国债后，只能按年收息，到期还本。若要在到期前“提前兑取”，须按上述“公告”所规定的“计付利息政策”执行。

3.投资收益保障因素

在投资世界里，个人投资者投资债券的动机除“买入持有到期收息”外，还包括在二级市场等待所持债券价格上升时择机出售套利。这一点与股票投资者投资股票时“既可从股票分红获益，也可以从股票二级市场交易价差获利”的投资动机是基本一致的。

受上述“公告”所规定的“计付利息政策”影响，个人投资者除非“买入持有到期收息”，否则须蒙受相应的投资收益损失。

综编来自微信号“首席金融评论”“舜耀福家族财富管理”“保讯网”、希财网等