关于“一带一路”人民币国际化 央行前行长的六个思考

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  新京报讯(记者 侯润芳)昨日中国金融四十人论坛(CF40)主办的第13期“CF40·孙冶方悦读会”上,CF40特邀嘉宾、中国人民银行前行长戴相龙对于“一带一路”中人民币国际化这一主题谈了六个思考和看法。

  他首先提出,“一带一路”人民币国际化的目标应是成为仅次于美元的第二大国际货币。他还建议,要发挥人民币在“一带一路”贸易中的定价和结算货币作用;依法增加人民币的自由兑换程度,发挥人民币交易货币功能;增强人民币投资功能,目前已有条件逐步降低人民币贷款利率;扩大央行和“一带一路”央行的合作;“一带一路”的人民币离岸业务,应由东向西逐步梯次推进。

  戴相龙首先谈到“一带一路”人民币国际化的目标时指出,人民币国际化从两个方面推进,一是通过市场推进,二是通过央行之间推进。“中国在亚洲的地位,决定人民币国际化将从亚洲起步,从‘一带一路’加速推进,‘一带一路’成为人民币国际化一个突破口。‘一带一路’人民币国际化的目标,有几种设想。一是成为‘一带一路’区域货币;二是成为仅次于美元的第二大国际货币;三是排列于美元、欧元之后的第三大货币。我认为达到第一目标是不可能的,第三目标的预测过于保守,第二个目标是积极稳妥的。”戴相龙说。

  用人民币定价,是用人民币结算的基础。用何种货币定价,决定于供销双方和货币影响力。戴相龙提出的第二个观点是,要发挥人民币在“一带一路”贸易中的定价和结算货币作用。“普遍认为,十年后中国经济实力超过美国,现在中国对外贸易占全球11%以上,今后会逐步上升,人民币币值稳定,成为可兑换货币,所有这些会提高人民币在全球大宗商品中的定价功能。提高人民币在‘一带一路’大宗商品的定价功能,也就增强人民币在‘一带一路’贸易中结算货币功能。”戴相龙说。

  第三,依法增加人民币的自由兑换程度,发挥人民币交易货币功能。

  1996年底,我国已承诺人民币在经常项目下可兑换。资本项目下,国际收支共有40大类,我国已实现可兑换和部分可兑换的达到37项,主要是境外企业还不能到境内上市。“但是,在我和许多企业及个人接触中,他们总是反映,外汇管理部门已宣布可以兑换的项目,在实际中不能畅通可行。”戴相龙建议推动人民币可兑换,一方面要修改法规,另一方面还要监管法规的执行,包括对外汇管理部门工作人员和有关银行工作者的监督执行。第三是加强与有关国家中央银行的沟通协作,不断扩大人民币和有关国家的货币自由兑换,增加货币交易量。“我国国力不断增强,外汇储备充足,宏观调控空间较大,我国有条件提高人民币自由的程度,并可保护国际收支平衡和人民币汇率稳定。”

  第四,构建“一带一路”投融资新体系,增强人民币投资功能。

  “人民币贷款利率远高于美元、欧元、日元,是约束人民币境外贷款最大障碍。”戴相龙同时表示,目前我国利率市场化改革实现重大突破,有条件逐步降低人民币贷款利率。他的依据是,一是由中央银行降低金融机构的存贷款基准利率,促进存贷款利率下降。二是提高央行对商业银行支付存款准备金利率,确保商业银行存款保本。三是推进主办银行制度,减少企业储备性存款,降低企业利息支出。四是央行和政策性银行以国家信用发行“一带一路”建设贷,转借主要商业银行使用。五是推进大型商业银行综合经营,降低综合成本。

  戴相龙还建议,要推进人民币资本项目可兑换步伐,从“一带一路”试点,取消对境外合格机构投资者所设机构数量和投资限额限制,只对境外单个和全部机构对境内一家上市公司股本投资的最高比例进行限制。选择“一带一路”优秀企业到上海发行熊猫债或上市。积极支持境内各类企业购买外汇或直接使用人民币到“一带一路”投资。境内金融机构向“一带一路”企业贷款,在合作共赢前提下,可用一部分人民币贷款购买我国技术先进的设备。支持国内金融机构和各种投资者,到“一带一路”重点城市设立投资公司和基金,就地进行投资。

  推进“一带一路”人民币国际化的进程中,央行可以发挥怎样的作用?戴相龙在演讲中指出,扩大央行和“一带一路”央行的合作,推动人民币国际化,增强人民币储备功能。

  他建议,在各国央行推动下完善“一带一路”沿线国家,特别是发展中国家,完善以央行为核心,由商业金融、政策金融组成的金融体系,促进“一带一路”沿线国家金融机构的有效对接。促进人民币和“一带一路”沿线国家本币在金融市场的直接交易。“逐步增强央行货币互换的用途。货币互换主要用于流动性紧急补充,也可通过双方专项协议,将一部分人民币借给所在国金融企业,推动中国和‘一带一路’沿线国家的贸易。”

  戴相龙的第六个观点是关于“一带一路”人民币离岸业务的发展方向。

  在他看来,“一带一路”的人民币离岸业务,应由东向西逐步梯次推进。重点发展香港、新加坡、伦敦人民币离岸业务中心,同时在南亚、中亚、中东选择在各区域有影响的城市,设立中资或中外合资金融企业和各种基金,推动建立人民币离岸业务网络。如中亚的哈萨克斯坦的新首都阿斯塔纳、阿联酋的迪拜、阿布扎比等。

  新京报记者 侯润芳 编辑 王进雨 校对 柳宝庆

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