郑康豪引援中植系 皇庭国际困局待解

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  两次协查股价大跌

  撰文 | 海星

  出品 | 大摩财经(ID:damofinance)

  皇庭国际(000056.SZ)董事长郑康豪协查风波过后,其控制皇庭国际的核心主体皇庭集团近日引入了中植系公司为其战略股东。皇庭国际今天对此进行了公告。

  工商资料显示,皇庭集团5月8日发生股权变更,中植系旗下深圳市康顺晟源实业公司增资皇庭集团,出资金额为2.5亿,持有皇庭集团20%的股权,皇庭集团剩余80%的股权由郑康豪以直接和间接的方式持有。

  康顺晟源实业是专门为入股皇庭集团成立的公司,成立时间为今年5月5日,注册资本1000万元,注册地点正好是在深圳市福田区福华路的皇庭大厦,中植系掌门人解直锟通过中海晟融资本管理公司全资持有该公司。

  皇庭国际今天的公告显示,经上市公司向皇庭集团询问,确认了康顺晟源增资皇庭集团20%股权的消息。皇庭集团称,本次合作主要基于双方看好粤港澳大湾区的未来发展,重点在粤港澳大湾区及深圳、东莞等城市的地产板块和城市更新层面,推进和战略合作伙伴搭建新型合作平台。

  皇庭集团进一步透露,此次合作主要是出于城市更新业务的行业管理而开展的融资业务,康顺晟源取得固定收益权,皇庭集团及指定方有权按照约定回购其所持有皇庭集团的20%股权。康顺晟源并不干预皇庭集团的日常经营管理活动,也不会导致皇庭国际的控制权发生变动。

  公告显示,郑康豪通过皇庭投资管理公司、皇庭产业控股、百利亚太投资、皇庭国际集团及个人分别持有21.6%、20.36%、6.18%、1.07%、0.12%,合计控制49.33%股权。

  协查风波

  现年43岁的郑康豪是潮汕商二代,其父亲为郑世进。郑世进于1985年创立深圳皇庭,主营房地产开发业务。郑康豪接手皇庭后,将皇庭集团发展成为一家主营商业地产的投资控股集团;2010年,郑康豪通过受让百利亚太的股权入主深国商,曲线实现了皇庭的上市。

  公开信息显示,郑康豪作为皇庭集团的核心人物,曾两度被协助调查。

  2017年11月14日,皇庭国际发布公告称,郑康豪因被有关部门协助调查而“失联”。根据相关报道,彼时郑康豪被调查是因陷入深圳原副市长吕锐锋案。直到次年2月,郑康豪才正常在岗履职。

  2018年10月17日,郑康豪再次被有关机关协助调查。调查一个月后,郑康豪才返回公司正常履职。根据报道,郑康豪此次因涉及深圳原市委副书记、前政法委书记李华楠案而被调查。除了郑康豪外,另一家深圳地产商卓越集团董事局主席李华则于今年1月19日因该案件被带走协助调查。

  值得注意的是,郑康豪两次都是陷入深圳官员的案件调查。皇庭最出名的地产项目为深圳福田的皇庭广场等项目,皇庭多个核心商业地产项目也都位于深圳。

  郑康豪再次被带走调查,直接影响皇庭国际股价。从去年10月至今,皇庭国际已跌去六成超过百亿市值,目前市值仅有50亿。

  困局待解

  郑康豪掌控皇庭国际九年,始终未能让上市公司摆脱业绩低迷。

  皇庭国际以商业地产为核心,核心项目包括深圳的皇庭广场等,靠物业租赁为主要营收,但2015年之前,皇庭国际(深国商)业绩低迷、债务负担沉重,营收甚至多年未能过亿。2015年营收刚刚过亿,且勉强盈利。

  为了解决上市公司的困局和进行转型,郑康豪在2014年找到了盟友九鼎。通过定增——郑康豪自掏腰包12亿、九鼎出资6亿——以及注入皇庭集团的资产,郑康豪稳固了对皇庭国际的控制权,并得到了当时如日中天的九鼎的资金支持。

  九鼎助力下,郑康豪从2015年起成立并购基金,发力金融。皇庭国际通过拿下深圳同心基金的控股权,在2016年实现扭亏为盈。财报显示,皇庭国际2016-208年分别实现营收3.26亿、7.02亿、9.49亿,净利1.16亿、2.1亿、1.19亿。

  不过,随着金融监管趋严,去金融化成为上市公司的大势,皇庭国际的金融化转型不得不调头。2018年,皇庭国际出售了同心基金22.34%股权,不再为控股股东。

  与此同时,昔日盟友九鼎也已陷入困境,忙于清理出售旗下金融业务,不仅无瑕帮扶皇庭国际,且已开始减持所持皇庭国际的股权,去年11月和今年5月,九鼎两次减持共2%股权,目前仍持有皇庭国际8.18%。

  这种情况下,皇庭国际重新明确以商业地产为核心,2018年财报中商管收入已经超过金融为第一大收入来源。目前皇庭国际正从珠三角的区域型公司向全国扩张,包括川渝、厦门、杭州、汕头、西安、郑州等地,债务负担较重,急需新的资金方救急。

  郑康豪引入的中植系无疑是作为新金主亮相。皇庭集团披露的信息显示,中植系为皇庭集团提供资金支持是“名股实债”,这也符合中植系的一贯风格。

  END

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