质增量涨 中南建设2018全年净利润大增219%

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  在房地产行业备受政策面压力及资金压力的2018年,有这样一家房企,对外坚定地抓住了各种发展的机遇,对内进行了一系列卓有成效的改革,最终在2018年完成了401.1亿元的营业收入,净利润同期增长了219%,达到21.9亿元,它就是起家于江苏南通的中南建设(000961.SZ)。

  

  房地产业务发力明显 建设业务稳步增长

  作为中南建设旗下房地产业务主体,中南置地在2018年实现合同销售面积1144.4万平方米,销售金额1466.1亿元,同比分别上升32%和52%。房地产业务实现营业收入275.6亿元,同比增长23%。结算项目利润率明显改善,综合毛利率20.23%,比去年同期上升4.37个百分点。期内新增111个项目,规划建筑面积合计1595万平方米,同时新进重庆、合肥、南宁、文章、惠州等城市。

  截止2018年12月底,中南累计拥有303个项目,其中,在建开发项目规划建筑面积合计2807万平方米,未开工项目规划建筑面积合计1518万平方米。其中在未来合计可竣工的4325万平方米项目资源中,长三角地区占比约56%。

  中南建设董秘梁洁在接受网易房产专访时表示,对中南来说,销售的规模并不是公司最看重的,每年的经营计划中,更看重的是销售回款和所结算的利润。对各个战区来说,如果销售回款越多,结算的利润越多,那么相对的所获得奖励也就越多。

  目前长三角是公司的主战场,但公司也重点关注珠三角大湾区、中西部核心城市等产业、人口增加的都市圈和城市集聚带的机会,目前珠三角佛山、惠州、梅州等城市中南已经相继进入,虽然目前公司在珠三角规模还不大,但这些区域未来发展潜力巨大。

  而在建筑业务方面,实现营业收入152.4亿元,同比增长30%。新承接项目预计合同总金额366.5亿元,比上年同期增长24%。其中3亿元以上项目超过30个,在新增合同额中占比58%,PPP建筑业务合同金额97亿元,占公司总体新承接项目合同金额的27%。

  抗风险能力再提升 让投资者看到一个更透明的中南

  而对于投资者关心的资金及抗风险能力,中南建设也在此次的年报中也交出了令人满意的答案。

  借助运营效率的提升,中南建设全年2018年公司经营性现金净流入194.3亿元,在2018年年末时预收账款由2017年底的684.3亿元,上升到2018年末的1101.2亿元,同比增长61%。资产负债率为44.97%,相对2017年末的51.13%下降6.16个百分点,2018年全年有息负债仅增加49.6亿元,在行业中处于低位。

  同时,2018年末中南建设持有现金204.2亿元,明显高于一年内到期的全部有息负债金额180.1亿元,银行授信方面,共获得银行授信额度1182.53亿元,其中已使用授信额度为348.6亿元,剩余授信额度为833.93亿元,粮草充足的情况下,还积极通过债券、资管、信托及ABS等多渠道进行融资,开拓融资渠道并进一步保障资金链的安全。

  从年报披露的数据上看,中南建设比从前更加重视对投资者的现金红利回报,分红派息预案显示:以2018年末总股本为基数,向全体股东按每10股派发现金红利 1.2元(含税)进行分配,共分配利润4.45亿元,基本每股收益增长了219%。

  而针对公司目前股价被低估的状态,梁洁则这样向网易房产回应:“公司的股票价格是由资本市场、投资者决定的,我们能做的更多是提升公司业绩,从而持续提高公司内在价值。同时持续的沟通,提高公司的透明度,让投资者能够更多认识到公司的价值。这样(股价)被低估的状态,未来应该会逐步改变。”

  提升长周期能力 不追求急功近利的增长

  梁洁还告诉记者,中南不追求急功近利的增长速度,而注重提升长周期的能力。但中南有信心在今年保持一定幅度的有质增长,他这样说道:“如果把全部的资源都推出来,来实现一个很高的(销售)量是有可能的,但是这种(发展)不持续,不是中南所要追求的。中南希望持续把组织能力、运营能力、产品能力等基础能力提升起来,能力具备了,规模持续增加就会变成一个很自然的过程。”

  此外,由于市场将有更多的投资机会,在保持投资标准不变的前提之下,今年中南将会继续扩大投资规模。除了坚持自身的战略以外,中南还会积极把握城镇化方向上的转变。在梁洁看来,现在人们常说的城市等级,反映了城市原有的人口规模,行政等级等,但是它并不反映市场未来的变化和潜力。

  也就是说,未来的城市化不会再基于行政力量,而是更多基于市场力量。一个城市能否真正能够吸引新的产业,形成新的产业创新,吸附更多地转移过来的城市人口,也就会有更多的市场需求。

  在这样的策略指引下,中南建设未来将进一步扎根都市圈、城市集聚带。随着地产、建筑两大主业深入扎根,低调务实的中南也将以更加稳健的姿态驶入历史发展的新阶段。

  (网易房产申°工作室 忻奇琪)

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