武汉南湖13年水质均为劣V类 政策推动污水处理行业市场发展

昨日，生态环境部通报中央第四生态环境保护督察组向湖北省反馈“回头看”及专项督察情况，在水污染方面，武汉市湖泊水质近年来不仅没有改善，反而进一步恶化。全市166个湖泊中，2017年水质劣于Ⅴ类的多达48个，占比高达29%，比2015年增加11个。湖北省督察整改虽然取得显著进展，但一些地方和部门仍存在思想认识还不到位、整改工作推进不够有力等问题，一些问题整改未达到预期目标，甚至还存在敷衍整改、表面整改和假装整改等情况。
目前污水处理行业的市场份额仍然非常分散，前5名污水处理营运商以2018年上半年的营运能力作计算只占了19%的市场份额。在国家城镇化，人口增长和经济发展下，我们认为中国市政污水排放总量会在2018年年底达到预期目标589亿吨。我们预计2019年市政污水排放总量将会维持其平稳上升趋势，并会逐步达到608亿吨。

2013-2022年中国工业污水排放量预测情况

数据来源：环保局

2013-2022年中国市政污水排放量预测情况

数据来源：环保局

参考中国报告网发布《2019年中国污水处理市场分析报告-行业运营态势与发展前景预测》
在市政污水排放总量增长和国家政策如《水污染防治行动计划》和《十三五全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》的支持下，政府将推出更多污水治理项目。假设污水设施利用率为80%，我们估计在2018年年底市政污水处理能力将会达到1.96亿吨/天中，对应的年处理总量达到570亿

2013-2022年中国市政污水处理量及处理率情况

数据来源：环保局

目前我国有多于70%的污水处理厂都只能达到一级B或以下的水质标准，显示出其提标改造市场的增长潜力。除此之外，我们认为市场会逐步扩展污水处理相关业务。我们估计，2019年污泥治理市场将会逐渐扩大，主要受以下因素驱动: 1）在中滔环保(1363.HK) 非法处置污泥的事件中引起了整个市场对污泥处理的关注；2）在土十条出台并正式于2019年实行后，我们预计将会有更多的环保督察。