继万达之后，又一房企债台高筑，刚制定2000亿目标，转头就被打脸

2018年，最大的新闻或许就是万达凉了的。整个房地产行业都过得不太舒服，而万达更是因为负债太高不得不开启卖卖卖的节奏，在一波大出血之后，成功将文旅、酒店都转给了富力和融创，王健林更是提出万达将不会再开发一平米房产的口号，好在万达家大业大，通过变卖家产成功实现了经济转型，将自己的负债率控制在60%以下，不过万达的危机刚结束，国内又一房企巨头迎来债务危机。

2019年5月8日，深交所连续19个问题问责泰禾集团。在众多问题中，最为醒目的就是还债问题，在未来一年内泰禾即将到期的债务高达574亿元，而泰禾的经营产生的现金流量仅为139亿元，期末现金及等物价约115亿元。也就是说，泰禾的全部现金加起来都不到到期债务的一半，这个债务该如何处理？

另一个让人值得关注的点则是，年初，泰禾董事长黄其深公开表示2019年泰禾的销售额将在2018年的基础上再翻一番达到2000亿元，2018年泰禾销售额约1456亿元，单纯从销售额来说，排在中国房企行业的前二十中。但是，泰禾最让人担忧的却是高额负债率，2017年泰禾净负债率为500%，对，你没有看错，就是夸张的500%，虽然到了2018年有所下降，但是依旧高达400%，这一数据即便是国内负债较高的碧桂园、万科以及恒大这些巨头企业也是难以相比的。

泰禾说起发展来，在国内也算是数一数二的，2010年，泰禾就成为了国内第一家上市房企，泰禾集团更是凭借着中国院子这一品牌成功问鼎亚洲十大超级豪宅榜单4次。但是，光鲜亮丽的背后，掩盖不了的就是泰禾的债务危机，长期以来泰禾都处在高杠杆和高周转的危机，2017年负债高达1800亿元，2018年更是增长了300亿达到了2100亿元，即便进入2019年，单单第一季度泰禾的负债率就达到了280%，高负债率就意味着泰禾的资金链一直都是紧绷的，留给泰禾内部的现金量微乎其微。

为了能够解决内部的高负债率，泰禾集团也在学习万达的做法，首先开启了一波卖卖卖的节奏，并且大股东更是将自己的股权质押出去，2018年底，泰禾集团转让旗下3个子公司获得了6.3亿元的交易额。2019年3月，更是在5天内连续出售4家公司，获得37亿元的回笼资金。

通过出售旗下产业和子公司，或许能够解决一时危机，但是如果公司不能够从根本上解决负债问题，那么迟早会出大问题。所谓千里之行始于足下，高杠杆下的高负债就像是一把利剑始终悬在泰禾集团的头上，要想稳步发展，持久发展，首要做的事情就是摆脱债务，此时空谈2000亿的销售目标，只会招来更多的打脸。