26家寿险公司保费收入增长超50%，中小险企缘何“开门大红”？

近日，一份行业交流数据显示，多家中小寿险公司的一季度业绩十分亮眼，其中，26家公司的原保险保费收入同比增长在50%以上，中融人寿、招商仁和、弘康人寿等公司的增速更是达到了500%以上。反观2018年一季度，人身险“134号文”等新规引导行业回归保障本源，中小险企主推的中短存续期业务被叫停，很多公司甚至出现了无产品可卖的局面。经过了一年多的转型和调整，很多中小险企也适应了新的政策要求，2019年开门红普遍好于预期。

根据银保监会公布的保险业经营数据，人身险公司一季度保费收入同比增长17.03%。人身险行业“老七家”的保费增速均低于行业平均水平。

“中小险企保费基数相对较低，所以一季度保费增速比较明显。此外，这一现象与各公司的‘开门红’策略有关，大型险企除中国人寿外大多淡化‘开门红’，更加追求保费季度间的均衡发展，中小险企相对来说更加重视‘开门红’。”国务院发展研究中心金融研究所教授、保险研究室副主任朱俊生表示。

大多中小险企主要通过银行渠道销售保险产品。“134号文”等新规生效之后，中小险企在营销渠道和产品设计方面调整压力加大，对2018年“开门红”造成了极大影响。以中融人寿为例，该公司2018年一季度保费收入仅有0.52亿元。据了解，该公司2018年3月才上线相关产品，基本上错过了“开门红”，所以基数较低。一年来，该公司主动调整业务结构，经营管理更加有效，特别是新股东进入后，各项业务逐渐步入正轨。2019年一季度保费收入超过30亿元。

北大方正人寿也有同样的境遇。2018年一季度该公司保费收入仅为6.09亿元。一年来，通过拓宽服务网络，个险、电销、银保、团险四大渠道齐发力，其保费收入不断增加。2019年一季度，该公司保费收入达13.20亿元，同比增长116.8%。

记者了解到，大多中小险企在中短存续期产品被叫停后，主推保障型重疾险和5年期以上的长期年金险，从保费结构来看，新单期缴保费增速较快，例如，弘康人寿、北大方正人寿2019年一季度新单期缴保费增速均在70%以上。

“中小险企的固定成本较高，需要通过保费规模的扩张来分摊，而且他们过去的中短期理财型产品比较多，面临比较大的现金流压力，这也是很多中小险企更重视开门红的原因。”朱俊生说。

事实上，一直以来，我国保险市场都是一个寡头效应凸显的市场，中小险企生存压力较大。据了解，中小公司固定成本普遍高出大公司5%以上，自身产品创新、渠道创新的能力较弱，市场销售费用必须高出大公司才有可能拿到保费。

但是，中小险企保费的快速增长也带来一定的风险，预定利率较高的年金险和分红险是大多公司开门红主打的产品，经济下行的压力依然存在，未来这些公司的投资收益率承压，可能会存在利差损风险。

朱俊生表示，在此背景下，中小险企更应加强资产与负债的有效匹配管理，增强业务发展的可持续性。此外，目前我国整个保险市场产品同质性较高，中小险企应探索差异化经营，在市场细分、产品创新上多下功夫，才能有更多的生存空间。

记者 朱艳霞

编辑 韩业清