基本面策略的重点是消除市场中的任何情绪和噪音,并强调归结为主导市场的、有时是严峻的潜在经济关系。虽然官方名称是相关性,但它只是理解一个变量与另一个变量具有正面或负面关系。
如上所述,基本面策略并非旨在解释市场的短期波动,而是旨在捕捉较长期的趋势。较长期不是指将来某个抽象的日期;相反,它指的是在具体的时间范围内确定明确的趋势,从每小时到每周的图表。
以澳元与石油价格之间的关系为例。你需要知道的是这两者之间存在着一个基本的关系。一个简单的搜索显示,澳大利亚出口大量原油,有时达到其产量的75%。高出口率意味着对国内商品的需求增加,从而推高了货币汇率。如果对澳大利亚石油的需求下降,那么我们预计这会对总出口产生负面影响,并会减少其贸易顺差。尽管如此,油价的上涨下跌并不会影响对石油的需求,但是,它们将对所获得的收入产生强烈的影响。从经济学的角度来看,我们将观察到价格效应,而不是数量效应:尽管没有需求效应,但石油价格的下降会减少出口收入。因此,我们预计澳元将与石油价格形成正相关关系。
请注意,为了观察这种行为,我们需要使用不受油价影响的澳元对。例如,可以使用澳元/美元对来衡量影响。这篇文章的第一幅图表明这种关系是成立的:随着美国石油价格下跌,澳元兑美元随之下跌,而即使在稳定和随后的上涨中,澳元对美元的走势也是相似的。在这一点上,我们强调的是,这些波动并不一定是准确的,但应该有一些广泛的相似之处。正如我们之前所说,长期策略并非旨在捕捉所有动向,而只是整体趋势。
澳元并非唯一与石油价格挂钩的货币。加元与美元也有着类似的关系,尤其是考虑到加拿大主要向美国出口商品。另一方面,鉴于日本是一个主要的石油进口国,预计随着油价上涨,日元将会贬值。
交易策略可以利用这种行为:例如,一名交易员可能会做空石油、做多澳元,并采取一种被称为对冲策略的操作,即进行两种相反的押注,可能将其盈利或损失归零。。当然,考虑到这是现实世界,对冲通常不会以零风险告终,但如果市场剧烈波动,它会帮助对冲者承担更小比例的投资组合风险。因此,为了使交易有利可图,交易者需要了解他想要两个仓位中的哪一个,因为在某一时刻他必须对其中一个进行平仓。
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