科创板基金最全投资指南!买不买?买哪只?什么时候买?戳这里

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  来源:21世纪经济报道

  

  4月26日,首只科创板方向基金——易方达科技创新混合正式开售,4月29日首批余下6只科创板基金同日发售……从今年2月底首批科创板基金申报到4月22日首批7只科创板基金获批,科创板主题基金如旋风般神速诞生。

  对比来看,创业板从1998年首次提出到2009年诞生走了11年,而科创板从首次提出(2018年11月5日)到公布首批受理企业(2019年3月22日)则只用了137天。

  那么,什么是科创板基金?现在有哪些可选择的科创板基金,其特色是什么?买科创板基金的风险和收益是什么?怎么买最划算?本文将围绕投资者关心的四个部分一一解答。

  什么是科创板基金?

  狭义来讲真正的“科创板基金”,名称当中含有科创板三字,规定必须持有80%以上的科创板股票。敲黑板,划重点——这种基金尚未诞生,还没有一只获批。

  而26日和29日这两天上市发售的这七只则是广义上的另一种“科技创新类主题基金”,名称当中不含有科创板三字。这类基金,除了投资科创板公司以外,还可以投资A股其他科技创新类公司,且对持仓比例没有要求。

  截至目前,正在筹备的科创板方向基金已达80多只,其中有真正的科创板基金也有科技创新基金。差异在于:科创板基金是指基金资产至少80%以上甚至全部投资科创板股票;科技创新基金是指基金资产投向科创板股票以及主板、中小板、创业板上同类型股票。

  要弄清楚科创板基金,首先要解释一下什么是科创板?

  目前的主板(上交所和深交所)上市企业多是大型成熟企业,具有较大资本规模和稳定的盈利能力,国企央企居多,比如说农业银行(601288)、贵州茅台(600519)和格力电器(000651)等。以601和000开头,满足连续三年盈利三千万的要求。

  中小板(深交所):中小型稳定发展企业,但还未达到主板上市要求的企业,比如海康威视(002415)等,多以002开头。

  创业板:扶持高成长性的中小企业,代表有同花顺(300033)、东方财富(300059)等,多以300开头,满足连续两年盈利一千万的要求。

  科创板全称是科技创新板,支持科技创新企业,国家重要战略之一,具有核心技术、行业领先、有良好发展前景、市场认可的企业,重点领域包括生物制药、高端制造和信息技术。

  主板再快再快也需要一年周期,科创板是注册制,只要提交的材料复合要求,证监会不需要审核,最快可能只需要四个月时间就可出结果。大大提高了上市效率,同时允许没有盈利的企业上市,同时允许红筹股,同股不同权的企业都可以上市。科创板引入了绿鞋机制,官方说法是“超额配售选择权”。核心思想就是让战略配售者,拿出一部分资金在市场上待命,如果股价跌破面值可以做买入的维稳操作。

  各自的特色是什么

  现有七只已经获批的广义版的科创板基金。

  分别为26日开放募集的易方达科技创新,和29日开放募集的南方科技创新混合、华夏科技创新混合、汇添富科技创新灵活配置混合、富国科技创新灵活配置混合、工银科技创新3年、嘉实科技创新混合

  4月26日下午4点,首只开放募集的科创板基金——易方达科技创新在其单一发行渠道——中国银行(601988)渠道认购规模已超100亿元。但由于其募集上限为10亿元,所以配售比例将小于10%。100万以内认购费率为1.2%,

  科创板基金投资的风险和机会

  红利在于,为国内广大投资者提供参与投资优质科创板企业的机会。

  为什么要买科创板基金而不是直接买科创板股票?

  首先,个人参与科创板需要两年交易经验和50万金融资产,目前由于有配资公司的存在这个门槛并不算特别难。

  但是由于科创板的涨跌幅限制从10%扩大到20%,加上首次公开发行上市的股票,上市后前五个交易日不设涨跌幅限制。未来可能进一步放开涨跌幅限制。而且科创板公司退市的时候,是直接退市,不会像主板上市公司退市有一个过程。

  因此普通散户直接参与科创板股票其实风险很大。比如说,一个新股上市开盘第一天涨了100%,第二天也涨了100%,很多散户于是就在第三天涨了40%的时候冲进去买了,如果第三天暴跌了200%呢?那投资10万就剩下一两万。这中巨大的波动性对散户很不利。

  但通过科创板基金就可以避免散户常见的一些弊端,毕竟机构投资者的功力跟散户不能比。同时公募基金可以享受很好的打新收益,机构投资者的打新股中签率是最高的。

  同时这批科创板基金并不是百分百投科创板,会在主板+中小创+科创板+港股,以不低于80%的比例投资科创主题。未来可以根据市销率的高低来调整仓位,部分基金的股票投资比例甚至可以最低到0,可以很好地控制仓位,

  反而,在收益和风险上,不确定性会更高。因为科创板还没有正式开始,公司质量究竟如何?这些基金都没有历史业绩可以参考,部分基金经理还是从未有过经验的“新人基金经理”,不确定性很大。

  但根据新规,市场面上绝大多数股票/混合基金,未来一样可以参与科创板。所以这首批“科创”基金,其实和市面上现存的科技主题基金,并没有显著的差别。另外,虽然首批只有7只基金,但后续还有80多只科创主题基金在申请中。

  所以,我们的建议是可以等后续科创板情况明朗之后再考虑大量购买。现在也可以少量尝试一下。

  哪些渠道买科创板基金最划算

  从7只科创基金的发售公告看,除了易方达锁定了中国银行一家代销渠道之外,其它大部分产品的发售渠道都涵盖了大中型银行、券商、财富管理公司及第三方电商渠道等独立代销机构等。

  此次科创板基金认购,从认购门槛看,和普通公募基金一样是1元、10元起。不过各大第三方代销渠道之间略有差异,如天天基金网是100元起购。

  支付宝和腾讯理财通均可购买科创板基金。用户可以在支付宝和微信钱包内认购相关产品。起投金额均为1元。值得注意的是,由于易方达只在中国银行销售,理财通和支付宝上可买的科创板基金并不全,其中理财通其余6只均可购买,支付宝只能买5只。

  从认购费率来看,100万元以内规模费率多为1.2%,全部无折扣费用。但汇添富基金表示,对投资者通过本公司网上直销系统“现金宝”或移动客户端“现金宝”App认购本基金A类份额实施全网最低的0.1折优惠费率。

  问答:

  1 科创板基金的制度红利有多长?

  答:科创板的制度红利分为两个部分,第一,科创板发行之前,需要更好的发行环境,所以在上市之前政策面应该比较宽松,对资本市场的干预较少。第二,上市之后,参考中小板和创业板,上市的90天之内板块指数都有非常大的涨,涨幅超过50%以上,但是科创板是否会延续这个情况尚不好说。

  2 A类和C类如何选择?

  答:A是前端一次性收取认购费,如果持有周期长建议选择a类。C类期初不收认购费,但是之后每年收取一定比例的销售服务费的计提,持有时间越长越不划算。

  3 第一批科创板基金总体规模有多大?后续如果持续有科创板基金设立,对于早期进入者是好还是坏?

  答:科创板基金现在有逾80只科创板基金正在申报中,未来科创板基金会越来越多。首批是7只通过,每只限额10个亿。建议可以少量尝试一下,理性投资。科创板正式推出之前这些科创板基金都会打开,打开之后就可以自行申购了。未来证监会是否会对科创板基金规模限制还不确定。

  4 科创板聚焦于三个领域,高端制造,新能源和生物医药,所以主板也有科创主题的票可以选择吗?

  答:有。

  5科创板会在基金封闭期内上市吗?如果是封闭期结束了再上市,那现在买有什么意思?

  答:目前科创板基金封闭期最长三个月,会在科创板上市之前打开。现在买是认购费率,比之后买的申购费率要更优惠。认购阶段购买的基金是按1元钱净值购买的。申购阶段购买的基金一般净值已发生变化,按当天的收盘时的基金净值计算。

  6封闭期内净值会变化吗?

  答:封闭期内科创板基金将投资二级市场,净值会有波动。如果接下来三个月的封闭期大盘不好,净值出现亏损也很正常。

  7所以目前存续的老基金也科技主题的,有必要买“首批科创主题”基金吗?

  答:即使老基金表面上可参与科创板,但也要有仓位上的空间。通常基金经理对自己的配置有较确定的相对预期回报率,而科创板公司的波动率可能特别大,与他所抛出的任何股票都无法对等,腾笼换鸟可能打破原有配置平衡。

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