[伤誉]狡猾的迅游科技:预告赚2亿结果亏8亿 溢价10倍买实控人资产

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  来源:金融界网站

  临近4月末,A股再度无眠。

  4月22日晚间,迅游科技公告称,大幅下修2018年业绩,全年亏损7.9亿元,此前公告曾预计盈利1.8亿元,而如今业绩变脸主要是因为增加资产减值损失9.8亿元。

  

  发布更正公告后,公司股价直接跌停,盘面上近9万手卖单封盘。

  甜蜜牵手秒变“爆雷”?

  业绩迅速变脸引发了深交所的及时关注。

  据迅游科技表示,业绩巨变主要是对收购成都“狮之吼”形成的商誉计提8.5亿元减值准备以及对成都逸动无限形成的长期股权投资计提了高达1.3亿元的减值准备。

  深交所发文剑指临时业绩修正的三大疑点:一是业绩修正是否及时,公司内控是否存在较大缺陷;二是狮之吼上半年盈利就与全年承诺业绩存在较大差距,是否存在业绩预计不审慎情况,以及是否存在利用商誉减值进行不当盈余管理情形;三是基于长投减值的合理性做出说明。

  

  金融界《天眼》查询,狮之吼是迅游科技曾于2017年年中收购的标的。当时不少券商均发文称,静待狮之吼并表协同出海。而从双方曾达成的《盈利补偿协议》来看,狮之吼2018年和2019年扣非归母净利润需分别不低于2.49亿元、3.25亿元。

  

  在2018年半年报,迅游科技还一度表示,狮之吼在报告期内盈利能力一直较强。

  

  不过,事实上在半年报中,狮之吼就已出现了业绩疲软风险,年中净利润仅有7550万元,与2.5亿元的全年承诺业绩存在较大差距,但公司在年初的业绩预警中并未提示。

  22亿商誉雷!

  别看如今是业绩雷,当初狮之吼可谓是“香饽饽”。

  据当初交易显示,狮之吼所有者权益账面值为2.49亿元,采用收益法评估后的评估值为27.78亿元,评估增值25亿元,增值率高达1014.79%。而在迅游科技收购前,狮之吼作价不过13亿。也就是说,半年时间,标的估值翻了一倍。

  溢价是其中一大疑点,此外,该巨额交易也曾被指出存在内幕交易。

  数据显示,迅游科技发行股份及支付现金购买资产的交易对方之一天成投资的有限合伙人为上市公司实际控制人袁旭…

  前后联系来看,不难理解为什么会给予狮之吼10倍估值。当然,巨额收购也种下了天量商誉。从半年报显示,狮之吼商誉高达22.7亿元,占总资产的61.3%。如今,计提8.5亿商誉后,报表上仍留着14.2亿元的商誉。

  

  董事会致歉

  天眼君查询,即使在2018年半年报出炉后,有券商仍对迅游科技充满信心。

  其中,广证恒生表示,狮之吼业务收入主要集中于下半年,虽然2018年上半年净利润约为7000万,距离2.5亿的业绩承诺仍有一定距离。但由于全球主要的节假日均集中在下半年,而节假日的流量价格是平时的数倍,因此狮之吼的业务收入会呈现出比较明显的季节性差异。

  该券商还提醒,市场无需过度担心狮之吼的业绩对赌完成情况。

  只不过,如今巨额的减值计提正在“打脸”该研报,具体原因来看,海外业务拓展不利、facebook、google等广告平台分成减少或是主因,董事会也就此致歉。

  

  蹭概念自救?

  可能是提前前瞻到标的不及预期的风险,去年11月13日,迅游科技曾在主办的某论坛上宣布,将转型成为互联网高质量强交互基础资源供应商,为多样化的场景提供端到端的智能网络连接服务,并将陆续启动无人机应用、无人自动驾驶、实时在线教育等领域内的战略合作。

  不过值得注意的是,目前尚未明确转型的可行性。而从二级市场来看,曾经一度涨近300元的个股如今股价已跌去九成,令人唏嘘。

  

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