A股喜迎大礼包!股指期货第四次“松绑”,3大利好预示牛市来了?

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  近日,一则重磅消息发布,股指期货将实施第四次调整。

  中金所曾在2015年7月5日,对恶意做空、利用期指进行跨期现市场操纵等违法行为,对交易股指期货 合约特别是中证500股指期货合约的部分账户采取了限制开仓等监管措施。

  本次中金所对股指期货的调整可谓力度空前!

  419魔咒不仅没有上演,A股市场还收到了“大礼包”。

  业内人士分析指出,此次股指期货的重大调整,其标杆意义为加速了股指期货恢复常态化的进程。对A股市场有积极影响,意味着会有更多的“新鲜血液”即将进场。

  据上海证券报中国证券网消息称,中国金融期货交易所将进一步调整股指期货交易安排,主要从杠杆、合约手数、平仓交易手续费三个方面进行调整,具体如下:

  中金所自2019年4月22日结算时起,将中证500股指期货交易保证金标准由之前的15%调整为12%;

  中金所自2019年4月22日起,将股指期货日内过多过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手,套期保值交易开仓数量不受此限;

  中金所自2019年4月22日起,将股指期货的平今仓交易手续费进行调整,具体为成交金额的万分之三点四五。

  

  KVB史经理为大家整理中金所对股指期货进行四次调整的公开资料。

  看点一:期货行业直接受益

  股指期货常态化交易的推进对于国内资本市场是重大利好,以期货经纪为主要业务的期货公司更是将直接受益。

  引人关注的是,今日国内期货概念股中国中期大幅上涨,以涨停收盘;

  此外,港股上市的国内期货公司鲁证期货和弘业期货也都有不同幅度上涨。

  A股上市公司中,至少有14家涉及期货业务。

  

  股指期货放开,对期货公司来说可谓久旱逢甘霖。

  中国期货业协会日前公布数据显示,2018年期货行业整体净利润12.99亿元,相比2017年的79.45亿元减少83.65%;营收相比2017年下降4.72%;行业手续费收入累计为132.41亿元,同比减少9.25%。

  看点二:今年以来高层多次发声

  值得一提的是,在本次正式宣布之前,监管层就已经多次就股指期货发声。

  1月12日,证监会副主席方星海在北京出席第二十三届中国资本市场论坛时表示,股指期货已经三次放宽交易措施,但“还不够,还要进一步地放开”。

  3月两会期间,方星海再次提到了股指期货。他在3月7日接受证券时报记者采访时表示,对于期货交易管理条例的细则出台,正在制定期货法,下一步要把这项工作抓好。放开股指期货的相关措施正在研究,“今年应该能出来。”

  4月3日,外媒报道称,证监会期货监管部处长焦增军在香港作报告时介绍,中国计划放松对股指期货的限制,包括恢复股指期货的正常交易,以及向外国投资者开放现有的股指期货等。

  看点三:股指期货市场良性复苏,日均持仓悄然创新高

  实际上,经历此前三次调整后,股指期货市场已经在快速恢复,尽管日均成交量仍然较2015年限制前有很大差距,但日均持仓量这一反映市场深度的重要指标已经悄然创出新高。

  统计数据显示,2018年,股指期货日均持仓11.9万手,同比增加16%;日均成交6.7万手,同比增加67%。

  进入2019年,成交持仓情况进一步好转。

  今年1-2月,日均持仓19.7万手,同比增长110%,IF、IC和IH持仓占比分别为42%、40%和18%;日均成交14.5万手,同比增长189%,IF、IC和IH成交占比分别为49%、30%和21%。

  

  4月以来,股指期货市场继续复苏。

  截至4月19日收盘,三大股指期货当日合计持仓量达到27.37万手,合计成交量27.66万手。

  令人欣喜的还有,股指期货市场机构化特征也日益明显。

  据中金所数据,2019年1-2月,机构投资者持仓量占比上升至54%。其中,广义基金(含私募基金、公募基金、证券资管、期货资管)持仓占比40%。

  股指期货已经成为机构投资者重要的风险管理和产品创新工具。

  统计股指期货推出前后8年市场表现发现,沪深300指数的年化波动率下降了20%,平均日内波幅下降了32%。证券、基金、期货、信托、QFII、保险等市场机构有序进入股指期货市场,通过使用股指期货,机构实施了更为灵活的投资策略,加快了业务创新,可转移Alpha产品、多空策略产品、结构化保本型产品、绝对收益型产品、挂钩收益产品、指数增强基金等产品相继推出。

  虽然股指期货交易安排再次进行了调整,但仍对日内开仓手数等方面保留了一定的限制,表明监管层仍将保持对日内过度交易的严格监管。

  因此这也是2017年2月以来的第四次松绑,前三次都是一小步,这一次的调整幅度要明显大于之前几次。

  不仅IF、IH股指期货交易保证金从15%下调至10%,与沪深300股指期货对标的中华300指数,交易保证金标准为2%,调回2015年7月之前的状态,日内过度交易行为的监管标准更是从50手调整为500手。

  另外,有记者悄悄了解到,今年3月中金所还通知各个会员单位,解除了股灾以来被限制交易的客户的权限。

  这些都意味着,股指期货距离常态化运行已经越来越近!

  股指期货的重大调整会加速A股牛市情绪持续发酵吗?欢迎你留言!

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