重磅!股指期货大松绑,一文看懂对市场影响!

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  作者:初禅

  

  中金所公告,经中国证监会同意,中国金融期货交易所进一步调整股指期货交易安排:

  一是自2019年4月22日结算时起,将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%;

  二是自2019年4月22日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手,套期保值交易开仓数量不受此限;

  三是自2019年4月22日起,将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五。

  另据券商中国记者了解,除股指期货恢复常态化外,中金所还在积极筹备金融期权新品种的相关工作。

  股指期货松绑,期货行业将直接受益。其实今日尾盘,国内期货概念股中国中期直接拉升涨停,港股上市的国内期货公司鲁证期货和弘业期货也都有不同幅度上涨。

  据财联社统计,A股上市公司中,至少有14家涉及期货业务。

  

  股指期货松绑对市场有何影响?

  英大证券首席经济学家李大霄:股指期货放开说明牛市正式成立!

  股指期货进一步说明市场从医院里走出来了,恢复体力了,之前市场是一个病人,只能绑住手脚,现在开始松绑了。未来随着越来越对股指期货的松绑。特别是对外资的松绑,大量的资金会持续的进场,机构投资者有了一个对冲工具,这个对大资金的这个进场非常重要。这是牛市的一个标志,股股票期货的松绑说明牛市正式成立。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙:股指期货进一步放开有利于活跃市场,吸引资金入市!

  中金所进一步放松了股股指期货交易限制,这是让股指期货回归正常化重要一步,有利于活跃市场。对于很多投资者来说,特别是对冲基金来说,需要通过股指期货来对冲市场波动风险,可以吸引更多的参与者,这起到活跃市场的作用,同时呢,有利于机构进行套期保值,从而有利于促进整个A股市场的发展,衍生品市场也是一个重要的对现货市场的有效补充。美国衍生品市场,是市场必不可缺少的部分,甚至有时候交易量比现货市场还要大。这也为投资者提供了新投资工具,同时也提供了套期保值的这种对风险对冲工具,更有利于市场的长期发展。股期货市场可能加大了短期市场的波动,但是从长期来看,由于大量套利者的存在,反而可能会是熨平市场的波动,从单边市场转向,这也是A股市场走向成熟的一个重要的第一步。

  中山证券首席经济学家李湛:期指新政有助于引导更多中长期资金进入A股市场!

  本次股指期货调整的影响主要有:

  1、中证500的保证金由15%降低到12%,提高投资者资金的使用效率,对于量化对冲型对冲产品,有利于提高对冲策略的股票多头仓位,进而提高产品规模,放大产品收益;

  2、日内开仓手数放开幅度较大,由之前的50手放松到500手,会吸引更多的股指CTA、高频短线交易者参与市场;有利于平衡股指期货多空力量对比,改善负基差现象,有助于减少对冲策略的对冲成本。

  3、日内平仓手续费由4.6%%降低3.45%%,进一步改善股指期货的流动性,负基差有望得到进一步缓解;减少了日内交易策略的成本,有助于日内交易活跃度的提升,增加股指期货流动性。

  整体而言,这次调整降低了交易保证金和手续费,调整了日内开仓量限制,对股指CTA、日内高频交易、量化对冲产品构成利好,各类产品的规模和收益有望进一步增加。此次股指期货政策调整是进一步优化股指期货交易运行,促进市场价格发现功能发挥的积极举措,有助于引导更多中长期资金进入A股市场,有利于满足各类投资者的风险管理等需要。

  此外,南华期货研究所曹扬慧表示:“此次调整是进一步优化股指期货交易运行、促进市场功能发挥的积极举措。下一步,市场各类量化及绝对收益产品有望得到进一步发展,中长期来看还有助于吸引更多的资金、尤其是一些长线资金进入股票市场,为促进股票市场平稳健康发展提供更坚实的动力。随着市场的发展,以及更多机构投资者参与,股指期货市场相关政策还存在进一步调整和优化的空间。”

  综合:券商中国、财联社、和讯网

  (文章转载用于信息交流,如有侵权,烦请联系删除。文中所提个股仅作为投资参考)

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