中央政治局会议打破了降准的幻想！依赖改革，宽松不加码！

作为最高权力机关执行机构，中央政治局会议规格很高，对整个经济形势的判断有很高的权威性。

4月19日召开的中央政治局会议，对于全国宏观政策进行了大纲性，通观全局的阐述：

此次会议，主要是根据一季度经济数据之后，召开的。鉴于，各项数据指标出现好转，对于经济形势的判断明显好转，也就非常符合市场预期。

从其对经济形势的描述来看，“一季度经济运行总体平稳、好于预期，开局良好”，但同时也提及未来可能遇到的困难和问题，“外部经济环境总体趋紧，国内经济存在下行压力”。

对现有和过去经济形势预判后，自然对于后期宏观政策方面定调，也就有所侧重：

在政策表述上，“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”没有再次提及，但延续了此前“积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要松紧适度”的提法。

在中央政治局会议召开之前，中国人民银行货币政策委员会就召开过高级别会议，两次会议内容观点，大致一致，趋于相同，为整个经济把脉，还是有相当的力度。

对于两个高级别会议，都对全国宏观经济形势判断相对乐观的情况下，在推行政策的时候可能更需要考虑实际情况。

那么对于这一次定调政策层面，大致符合经济形势的，中央政治局会议没有回应降准的重要原因，不再像过去那样轻易被市场舆论所绑架，还是非常有魄力的。

首先，我国经济发生了结构性的变化，在货币政策和财政政策方面，都需要根据这个变化来调整。如今，中国经济已经从依靠投资和外贸模式，转向依靠消费拉动经济增长模式，对于货币政策的依赖性可能相对比较低，而财政政策可能需要支出的稍微多一点。消费贷款相比传统地产行业贷款要小很多，货币政策就不太可能再以大水漫灌的形式出现。

其次，我国经济形势发生了很大的变化，国内外都出现了转暖的迹象，再度推出宽松的货币政策不太符合形势。要知道去年，中美贸易大战一直困扰着我们，经过一年以来的谈判，总算取得了积极的进展，使得我国外部环境压力降低。也就为我国货币政策和财政政策腾出了必要空间。

最后，我国经济已经发出相对比较乐观的信号，尤其一季度以来，中国股市大幅向好，楼市逐渐回暖，两个资本市场已经非常活跃。前期政策刺激下，已经取得了明显效果，这种情况下，不太可能再推出宽松货币政策刺激两大市场。尽管市场有强烈的预期，希望央行推出降准，但是这不是现实经济的反应，而是两大市场希望能再助推泡沫的预期。在这种苗头下，中央政治局工作会议，还是以防止再度出现金融风险的情况下，对货币政策保持强烈定力采取不加码的具体行动。