证监局出手了！查处开源证券8大违规，限期3个月整改！

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本文来源：中国基金报 (ID:chinafundnews)，作者：王元也

中国基金报记者 王元也

非标业务“踩雷”引发投资者维 权 一事刚刚稍稍降温，陕西证监局的两份通知又再次将开源证券推到了风口浪尖。

4月15日，陕西证监局披露了对开源证券采取责令改正措施的决定，直指其八大违规行为，涉及公司ABS、新三板推荐挂牌、债券交易等多项业务，其中资产管理业务成为问题集中地。而从开源证券“大投行、大资管”的定位中也足以看出，资管业务在公司中的地位。

陕西证监局认为，上述问题反映开源证券内部控制不完善、合规及风控体系存在缺陷，责令其立即进行改正，并限期3个月内完成，在完成整改并经核查验收前，不得开展投向商业银行存款收益权、信贷资产收益权等非标准化债权资产的资产管理业务。

监管直指开源证券八大违规行为

限期3个月内完成整改

陕西证监局认为，开源证券存在以下违规行为，主要有：

一、未能遵守审慎经营规则，制定科学合理的资产管理业务投资决策和风险管理制度，有效防范和控制风险，业务开展与资本实力、管理能力及风险控制水平不相适应；

二、未能充分履行合规审查义务及主动管理职责，部分资管计划存在委托第三方公司对资管计划项下资产收益权进行管理和处分，资产收益权终止日与资管计划期限不匹配的情形；

三、未按规定有序压缩应当整改的资管计划规模；

四、未建立对投向非标资产的资产管理计划的专门质量控制制度，尽职调查不充分，未建立动态风险监测机制；

五、个别定向资管计划、集合资管计划未及时履行风险事项报告及信息披露义务；

六、债券交易业务合规风控管理制度及信息系统建设较为滞后，风险监测与交易行为管理机制不健全，自营、资管、投顾业务隔离不到位；

另外，陕西证监局表示，在日常监管中，开源证券还存在资产证券化 业务、新三板推荐挂牌业务的质量控制部门未能与业务部门相分离；部分公司债券、资产支持专项计划尽职调查不充分，信息披露不准确，未勤勉尽责履行存续期管理工作的问题。

资管部门负责人被约谈

基金君注意到，在这八大违规行为中，以资产管理方面的不合规行为居多，而监管指出的几大问题中，比如非标业务，开源证券就曾经踩到过雷穴。

与对开源证券采取责令改正措施一同发布的还有对开源证券资管业务部门负责人采取监管谈话监管措施的决定。

陕西证监局认为，武怀良作为主管资产管理业务的高级管理人员、李青作为资产管理业务部门负责人，对相关违规行为负有责任，决定对二人采取监管谈话的行政监管措施。

基金君注意到，开源证券已非首次因资管计划相关违规而遭到监管部门的约谈。

2017年2月22日，陕西证监局发布的行政监管处罚决定书中指出，开源证券管理的开源华山1号限额特定集合资产管理计划和开源华山2号集合资产管理计划，在2016年5月18日至10月24日参与新股网下申购时，申报金额均超出资管计划现金总额，违反了相关法规。作为开源证券资产管理总部负责人及华山1号和华山2号投资主办人，李青对上述违法行为负有直接责任，被要求前往陕西证监局接受监管谈话。

资管业务被打“七寸”

非标业务曾踩雷

开源证券成立于1994年2月，注册资本为22.3亿元，总部位于陕西省西安市，是当地老牌券商之一，公司致力打造“大投行、大资管”业务格局。

2017年开源证券实现营业收入9.99亿元，同比下跌7.09%，归母净利润5565.78万元，大幅下跌69.78%。2018年半年报显示，截至2018年6月30日，开源证券实现营收4.17亿元，同比增长11.41%；净利润为3432.5万元，同比几近“腰斩”。

根据中国证券业协会公布的券商承销业务数据来看，开源证券2018年债券主承销排在22位，债券主承销金额为415.71亿元，排在第23位，均处在中等偏上水平。尽管投行是公司收入重要来源，但资管业务的战略地位也不容小觑。

2016年-2018年，开源证券资产管理业务规模逐年增长，从2016年的923.38亿元增长到2018年的1730亿元。从此次监管指出的数个问题来看，其资管业务无疑被打中“七寸”。

开源证券曾在非标业务上“踩雷”，而这也是此次监管指出的问题重点所在。开源证券全资子公司深圳开源投资作为管理人的“开源城市发展5号资产管理计划”曾在2018年发生违约。

时间要追溯到2016年。2016年7月，开源证券子公司—深圳开源证券有限公司发行了一款私募基金，名为“开源城市发展5号资产管理计划”。该计划融资规模1.8亿，实际融资1.659亿，期限2年。预期年化收益率为：100万-300万份额为9.5%，300万以上为9.8%。资金投资于西藏信托发行设立的西藏信托·开源城市发展5号单一资金信托计划，向房地产企业京商融合发放信托贷款，信托资金用于京商商贸城K区建设项目。

该项目由京商融合实际控制人袁启宏为融资的还本付息提供连带责任担保。同时，国购投资为融资的还本付息提供不可撤销的连带责任担保；另外，更为重要的是，京商融合以拥有的83069.38平方米商业房屋所有权提供抵押担保，评估值约5亿元。

但是，即便如此，该资管计划仍然发生违约。第一期应于2018年8月3日偿还的5000万元本金中3000万元未能如期偿还，其余部分亦未偿还。今年1月时，开源证券负责人表示，目前对方已还4000万元左右，抵债财产正在等待法院执行，接下来，可能会进行司法拍卖。

退出新三板

2015年4月30日，开源证券挂牌新三板。但是，去年7月24日，开源证券发布《关于拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的提示性公告》，拟于股东大会审议通过相关议案后向全国中小企业股份转让系统提交终止挂牌申请。

尽管业绩不佳，开源证券在新三板上获得的融资规模却并不小，截至公告拟摘牌日，其已在新三板挂牌期间完成了两轮定增，先后合计募集资金32.29亿元。其中，第二轮融资发生在2018年3月5日。该公司发布公告称以4元/股的价格，募集不超过32亿的资金。而在定增完成后，后脚开源证券就宣布退出新三板。

虽然开源证券尚未表明摘牌的意图，但猜测其拟IPO的声音却不胫而走。当时就有券商表示，开源证券通过在新三板融资扩充公司总资产、补充流动性后，选择冲刺A股也不会令人吃惊，现在公司业绩也已满足抬高后的IPO标准。不过，到目前为止，还没有开源证券冲刺IPO的任何动静传出。

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