股指期货迎来重大松绑, 发酵牛市情绪A股要再上一步?

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  01 重磅利好!

  419魔咒没有上演,A股继续站稳3200点以上,小幅上涨0.63%。

  A股当天表现向好不是没有理由,富时中国A50指数期货盘中出现暴涨,涨幅扩大至2%,创去年2月7日以来新高。

  当天傍晚,一则重磅消息发布,股指期货第四次松绑,力度空前!比如将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%;将日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手,套期保值交易开仓数量不受此限。

  其标杆意义为股指期货离恢复常态化运行已经不远了;对A股也有积极影响,这意味着更多“活水”即将进场!

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  02 股指期货又又叕松绑了!

  股指期货终于又松绑了。

  4月19日晚间,中金所发布消息称,经中国证监会同意,中金所进一步调整股指期货交易安排:

  一是自2019年4月22日结算时起,将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%;

  二是自2019年4月22日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手,套期保值交易开仓数量不受此限;

  三是自2019年4月22日起,将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五。

  股指期货收紧监管,要追溯到2015年股灾。

  彼时保证金逐步上调,股指期货交易收紧,直至升至2015年9月7日的“顶峰”:IF/IH/IC各合约的平仓费由万分之1.5升至万分之23;IF/IH/IC非套保持仓保证金由30%升至40%,IF/IH/IC套保持仓交易保证金由10%升至20%,非套保客户单个产品单日开仓超过10手的,便会被认定为异常交易行为。

  监管层对于股指期货松绑始终持的是谨慎态度。因此这也是2017年2月以来得第四次松绑,前三次都是一小步,这一次的调整幅度要明显大于之前几次。

  不仅IF、IH股指期货交易保证金从15%下调至10%,调回2015年7月之前的状态,日内过度交易行为的监管标准更是从50手调整为500手。

  另外,21世纪经济报道记者还悄悄了解到,今年3月中金所还通知各个会员单位,恢复了股灾以来交易受限制客户的交易权限

  这意味,股指期货距离常态化运行的万里长征已经翻过了雪山,迈过了草地!

  股指期货松绑对比图:

  

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  03 加速发酵牛市的情绪

  随着前几次松绑,股指期货今年终于有了一点起色,同A股行情一起热了起来。

  梳理一季度单月的数据可以发现,成交数据是逐月放大的,这也意味着股指期货市场在慢慢复苏。

  根据期货协会提供的数据显示,1月沪深300股指期货、上证50股指期货以及中证500股指期货当月成交量分别为139万手、60万手、82.9万手,较去年同期分别增长229%、88%以及232%。

  2月份,股指期货成交的数据较去年同期也有明显的复苏,但环比1月的数据基本保持稳定。

  但到迈入3月,随着A股行情持续飙升,股指期货市场的热情也被点燃。数据显示,3月以来股指期货市场无论同比还是环比各项数据增长明显。

  沪深300股指期货3月成交量为231.5万手,同比增长365.67%,环比增长89.42%;上证50股指期货成交量为103.46万手,同比增长185.5%,环比增长86.52%;中证500股指期货成交量为172.81万手,同比增长469.36%,环比增长126%。

  “如果说1月、2月数据同比大幅增长是因为去年同期股指期货交易的基数就比较低,但3月可以看出市场复苏的势头很猛,无论同比和环比都出现了暴涨。”永安期货一位交易员表示。

  可以发现,股指期货就是市场情绪活跃程度的指向标,在这个时间节点,进一步松绑估值期货可以看作是牛市的催化剂。

  不过虽然复苏迹象明显,但目前股指期货成交量距离2015年牛市之时仍有不小的差距,2015年6月29日IF1507曾创下成交288.2万手的历史纪录,相比之下这一交易量是目前单一产品单月或数月成交量的规模,也就是说目前的市场情绪距离真正的大牛市还有距离,同志们还需努力。

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