不到五个月,股指期货迎来再一次松绑,大利空降临?

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  股指期货松绑这个话题在A股市场上一直备受争议,对于散户投资者而言,往往是谈之色变,因为50万的资产门槛,很多散户投资者都无法参与股指期货的交易,人容易对不了解的东西产生恐惧,并且在过去股指期货的确也被一些机构滥用成为做空市场赚钱的工具,一定程度上导致了A股市场过往的持续弱势走熊。

  

  如今,在4月19日晚间,股指期货又迎来了一轮松绑——中金所宣布,进一步优化股指期货交易运行,促进市场功能发挥,自2019年4月22日结算时起,将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%,将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手,套期保值交易开仓数量不受此限,并将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五。

  

  这是自去年12月3日后,股指期货在不到5个月内迎来的第二次松绑,和上次松绑内容相比,交易手续费更低了、波动比较大的中证500股指期货交易保证金标准从此前的15%调低到12%(沪深300和上证50股指期货各合约的交易保证金标准继续为10%不变),不过本次变化最大、影响最大的还是”日内过度交易行为的监管标准“的变化,从上一次的50手直接大幅放宽至本次的500手,幅度相当大。

  至此,股指期货的日内过度交易行为的监管标准也已经从当初2015年救市时设定的10手到20手,再到50手、500手。以沪深300股指期货当日收盘点位为例,1904合约4091.6点计算,1手价值122.57万元(4091.6*300元),500手价值6.14亿元,这500手的监管标准也意味基本能够满足很多机构的对冲需求!

  

  也因此,有了足够的风险对冲工具,从大资金的角度而言,有利于机构类大举出击买入A股市场上的各种股票,刺激A股市场进一步上涨,这是实质性的中长期利好,只是散户投资者基于过往的历史对股指期货谈之色变当大利空罢了。沪指等指数在周五虽上涨但是缩量明显,隐忧未解除,即使接下来A股市场随之迎来杀跌,那也是近期A股疲态尽显后的自然结果,难怪到股指期货松绑的头上,只能说此刻股指期货宣布大幅度松绑”有点巧“,短线调整也不改A股中长期向好的预期。

  总的来说,股指期货松绑并非什么洪水猛兽,只是在过去被一些机构违规滥用成了做空赚钱的”神器“,在本次大幅度松绑之后,能否把控好股指期货在做空方面的滥用,这就要考验监管了。

  

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风生焱起

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