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昨日股市受到周末公布的货币数据利好，大幅高开。笔者一早就指出，股市很可能会高开低走，结果最后的走势和笔者预料十分一致，上涨和创业板都收阴线。
背后的原因很简单，股市从来不是看过去的数据有多好，而是看对未来预期的。货币数据大涨的背后，说明央行进一步降准的可能性就极小了。因此才会高开低走。
从春节之后，股市不断上涨，可以说是避空是上涨，上证涨幅超30%，创业板指数涨幅近50%，翻倍股不计其数，可以说是一轮疯牛。
但是如今，有两点迹象显示，牛市可能终结了。
第一个是技术层面，目前上涨已经走出了日线顶背离的结构，这样的情况至少都是一轮幅度不小的回调。但是后边几乎没有什么进一步消息面上的利好了，因此这个背离也可能成为上证的顶点。而创业板目前也跌破了30日线，整个股市的走势都已经破位了。
第二是基本面上的。上市公司的盈利状况一季度并未明显好转。已经公布的300多分一季报显示，亏损比例接近40%，超过了去年的30%，而最严重的2008年也就30%。要知道，很多公司在2018年的财报中，计提了天量的商誉，俗称“业绩洗澡”，就是为了让来年的财报更好看。但是目前看来，一季度的实际盈利可能比财报还要差。
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