复牌涨停!市值超3100亿的格力电器将花落谁家?

x
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈

  万众瞩目,停牌一周的格力电器终于在4月9日复牌!

  9日开盘,格力电器逾130万手大单封死涨停。股价收报51.93元/股,市值超3100亿。

  

  格力电器复盘的消息也刺激了白色家电板块,截至9日收盘,板块涨幅超过4%。

  

  来源:Choice

  格力股改

  此前,格力电器公告,拟通过公开征集受让方的方式协议转让格力集团持有的格力电器总股本15%的股票。

  此次转让完成后,公司控股股东和实际控制人可能将发生变更。格力集团后续将进一步研究制定公开征集转让的具体方案,此次公开征集转让尚需取得国有资产监督管理部门等相关机构的批准,是否能取得批准及批准时间存在不确定性。

  市场人士分析,格力集团出让股份后仍留下3.22%格力电器股份,借此,珠海国资委仍将保留一定的话语权和经营决策权。

  从成立至今,格力集团就一直是格力电器的控股股东。格力集团有限公司为珠海国资委百分之百控股,也就说,格力电器始终是国有持股,从格力电器前董事长朱江洪时代开始,格力电器就在不断引入战略投资者。自2006年起,格力集团也开始不断降低对格力电器的持股比例,从最初的50.28%绝对控股降至目前的18.22%。

  截止目前,珠海格力电器的十大股东包括占股18.22%的珠海格力集团、占股8.91%的河北京海投资担保有限公司、占股7.86%的香港中央结算有限公司,以及前海人寿、中国人寿、高瓴资本等,董明珠个人也位于十大股东之中,占股0.74%。

  格力电器停牌期间,包括阿里巴巴、京东乃至苏宁都曾是“绯闻”对象。究竟是单一股东还是联合财团接盘格力电器?以董明珠为首的管理层连同京海公司是否会出手,让市场平添更多猜想。

  多重猜想

  引入战略投资者

  不少人认为阿里、腾讯等互联网巨头将入局,但阿里巴巴在第一时间进行了澄清。

  据中证报报道,有珠海国资人士认为,近来富士康在珠海进行了大规模投资,有可能成为潜在的接盘方。

  4月9日,富士康方面对此回应称:“不评论媒体及市场流言。”

  

  今年3月18日,富士康宣布富士康及其珠海项目团队与珠海市政府签署了战略合作协议,将在珠海对系统IC晶圆厂的建设与设备采购等各种晶圆厂的运营事项进行支持。而在去年8月,珠海市政府与富士康签署战略合作协议,双方将在半导体设计服务、半导体设备及芯片设计等方面开展合作。

  董明珠团队接盘?

  

  董明珠及其团队也是业内人士看好的接盘方之一。在目前格力电器的前十大股东中,河北京海担保投资有限公司持股份比例为8.91%,董明珠持股比例为0.74%,两者往往被视为一致行动人,加起来持有格力电器股份比例为9.65%。只是400亿元左右的资金不是一笔小数目,董明珠及其团队能否一次性筹集到这笔资金?

  一位长期关注格力电器的大型券商家电行业分析师认为,格力集团转让的这部分股权很可能被多个机构或个人接盘。一部分转让给格力电器目前的管理团队,一部分转让给引入的战略投资者。如果董明珠与经销商团队来接这15%股份,需要付出420多亿元的金额。400多亿对于他们而言并非小数目,而且非必要条件。因为董明珠与二股东京海的股份加在一起有9点多的股份。他们可以计算,在这15%中接多少可以达到控股比例。假如受让10个点,拥有19%股份,剩下的5%股份可以由外部投资者拿走,不影响控股权。

  门口的野蛮人

  

  在2016年的时候,格力与万科一样也面临险资的入股。当时格力电器前十大股东合计持股比例仅为35.48%,格力集团作为控股股东持股比例18.22%,第二大股东京海担保的持股比例为8.46%。

  中国人寿的两个保险产品相继增持格力电器,宝能系前海人寿和安邦保险也大举买进。甚至,连格力的主要竞争对手美的集团的控股股东关联企业普罗非投资也买进了格力。中国人寿、前海人寿、安邦保险的持股比例均在短时间内超过了董明珠的0.74%,而格力的主要竞争对手美的集团的持股比例也接近0.71%。

  闻到危险的气味,格力电器开始推进收购方案,打算通过发行股份购买新能源电动汽车制造商珠海银隆的方式,把格力集团及格力经销商京海担保的股权比例提高至41.35%,董明珠也将认购9.37亿将增持到1.3%成为第四大股东,联合保住对格力的控制权。

  有了前车之鉴,这次格力的股权结构变动,采取了由珠海国资委/格力集团转让老股的方式。

  至于公开拍卖格力电器的股权,是否会引来“门口的野蛮人”(不怀好意的收购方)的揣测。有法律人士表示,公开拍卖格力电器的股权,由于涉及到国有资产的转移通常是审批制,因而一般不会引发这样的担忧。

  可以肯定的是,不管谁是最后的接盘人,格力集团转让15%的股份,都有望提升格力电器的经营活力。且如果有第三方资本的战略投资介入,对于处在“多元化转型期”的格力电器而言,都将成为助力。

  对混改或有借鉴意义

  相关分析人士指出,本次珠海市国资委战略性减持格力电器,是推动国有企业改革向“管资本”转变的关键举措,这一举措对广东省乃至全国进一步实施国有企业混合所有制改革或有借鉴意义。通过此次混改将放大国有资本功能,随着国有资本的不断投入和退出,引进和培育一批又一批的优质新兴企业,加快珠海市经济结构调整,促进产业转型升级。

  一位格力电器内部人士表示,通过管理层和员工持股方式来接盘是有可能的,“员工持股要看公司能给员工什么样的金融工具支持,有些员工可能需要贷款来买股。”

  中金公司称,格力控股股东拟转让公司股份,很可能导致格力变为无实际控制人的公众公司。若真如此,管理层有望通过受让或者股权激励方式持有更多股份,对股价的关注度会大幅提升,公司治理结构料改善,估值提升空间大。

  中国企业联合会研究部研究员刘兴国表示,不管格力电器最终花落谁家,都将给国企改革带来重要影响,成为改革的经典案例。这一改革的重要意义在于以下三个方面:

  首先,珠海国资委愿意将格力电器这一优质资产的股权拿来出售,表明国有企业改革将不再聚焦于解决困难国企的脱困发展,也可以将优质资产拿出来与民间资本融合,希望通过双方资本融合实现优势互补,进而更好促进企业发展,实现国有资本与民间资本的共赢。

  其次,格力电器控制权的转移,表明国企改革已经突破了原来对企业控股权或控制权的要求,可以允许更多竞争性领域国企在混改中转移控股权或控制权,这将极大提升国企混改对民间资本的吸引力。

  再次,格力电器控制的出让,还反映了国企改革的另一个重要方向,即深化国有经济布局结构调整,促进国有资本从部分竞争性领域适当退出,更多集中于“关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域”。

  光大证券称,若本次股权转让后,发生公司的组织架构变动乃至控股权变更,格力电器在股权激励方面会更加令人期待,有望进一步激发管理层和骨干员工活力。而如果涉及产业资金的入局,则会为主业协同或多元化扩张打开想象空间。格力电器此次股权变动有望进一步带来对国企混改概念板块的提振。

  来源:财经早餐童夏Summer综合同花顺、21财闻汇、中国财富网、金融界等

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

跟贴 跟贴 1 参与 2
© 1997-2020 网易公司版权所有 About NetEase | 公司简介 | 联系方法 | 招聘信息 | 客户服务 | 隐私政策 | 广告服务 | 网站地图 | 意见反馈 | 不良信息举报

财经早餐

独家实时财经新闻

头像

财经早餐

独家实时财经新闻

6030

篇文章

70562

人关注

列表加载中...
请登录后再关注
x

用户登录

网易通行证/邮箱用户可以直接登录:
忘记密码