网贷最严监管新规将出，将对多数P2P平台自有资金提出巨大挑战

4月3日，财新网报道称，网贷行业或于今年下半年开始试点备案，区域性平台需要用自有资金足额缴纳5000万元注册资本；全国性平台需要以自有资金足额缴纳5亿元注册资本。

截至2月末，网贷行业累计借贷金额靠前的平台中，目前有4家平台实缴注册资本为5亿元，预计其他平台也将在近期充实注册资本，但未必所有大型平台均能足额缴纳5亿元的注册资本。

新金融中心据公开资料整理

分析人士向财新网指出，借贷余额与注册资本存在挂钩的可能，并形成“7+4+n”的地方性类金融牌照监管模式。商业银行注册资本与风险资产挂钩是银行业风险控制的核心。通过满足一定的资本充足率方式，商业银行能够保证一定的债务偿付能力。

2018年，中国商业银行业资本充足率始终维持在12%以上，高于国际上巴塞尔协议8%的要求。此外，大型商业银行、股份制银行、城商行和农商行四类银行的资本充足率都在2018年有所提升。

新金融中心整理自银保监会

网贷行业的风险高于商业银行业，如果仅参照民营银行的标准要求网贷平台将注册资本与借贷余额挂钩，以网贷平台5亿元的注册资本和民营银行四季度16.55%的资本充足率粗略计算，P2P平台最高借贷余额不应高于30.21亿元。

以宜人贷为例，其2月的借贷余额为464.69亿元，而注册资本仅为3000万。假设宜人贷的资产全部属于《商业银行资本管理办法》中的企业、个人的债权及其他资产，并满足100%风险权重的标准，以民营银行16.55%的资本充足率粗略计算，宜人贷需要缴足注册资本76.9亿元，远高于宜人贷当前的注册资本规模。

虽然注册资本与借贷余额的挂钩仅为分析人士的推测，但如果监管机构明确要求P2P增加注册资本，后续依据注册资本控制网贷平台的借贷余额符合银行业的监管模式，并且具有极高的可行性。预计，各家平台会在增加注册资本时压减业务规模。

除增加注册资本外，监管或将对平台计提不同层级的风险准备金和风险补偿金。相比注册资本，风险准备金对网贷平台的要求更高。

银监会《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》要求，明确符合条件的银行拨备覆盖率的监管要求由150%调整为120%。2018年，中国商业银行业拨备覆盖率始终维持在120%以上，但民营银行的拨备覆盖率一度接近800%。

考虑到网贷借款风险较高，其更可能被划入次级、可疑或损失类别借款范畴。如果参照民营银行的拨备覆盖率计提网贷风险准备金，则网贷机构风险准备金的规模或将数倍于其撮合的借款规模。

此外，按照风险准备金的确认原则，存在预期损失时便需计提准备金，这意味着平台需要在借款撮合达成时确认风险准备金。但是此时收入尚未确认，网贷平台会在撮合达成时点产生亏损，而在后期随着还款的确认逐步实现利润。这更要求网贷平台提升优质贷款规模，合理平衡借款资产的风险类别与风险准备金。

当前，注册资本和多层级的风险准备金尚未正式得到确认。考虑到网贷平台本身便是服务次贷群体的机构，完全照搬商业银行的规则等同于对网贷行业实行“一刀切”政策。

为保障网贷资金安全的基本要求，监管部门势必会对注册资本与借贷余额（存量业务）挂钩的比率、风险准备金计提的比率进行细致测算，在最大限度保障网贷参与者权益的情况下，兼顾网贷平台服务实体经济的效果，以及平台的持续经营能力。

对出借人而言，监管对网贷机构提出注册资本与风险准备金的要求，将会提升网贷平台经营的安全性。相对于备案或检查，为每笔撮合借款提供实际的资金保障金，才是出借人切实需要的。