透过年报看“新康佳”：中国制造企业战略提升的缩影

文|财经无忌

3月的最后一个交易日，A股以上涨将近100个点的数字成功站稳3000点，海通证券姜超在研报中预测"中国经济将有望在2019年2季度左右见底企稳"。

信心在回涨。事实上支撑股市在今年复苏的条件，不仅仅是国家宏观政策上的向好，一批制造行业里的上市公司业绩持续改善，也是股市持续上涨的重要因素。

以财经无忌持续关注的深康佳A（000016）为例，这家老牌家电企业3月29日发布了2018年财报，其中的一些指标性数据显示这家企业正在成为A股上涨的"中坚力量"。

在报告期内，康佳实现营业收入461.27亿元，是38年来的新高点，同比增长47.71%；归属上市公司股东的净利润4.11亿元，同比增长22.56%。

可以这么说，康佳这两年从此前的巨亏到现在新战略顺利落地，也是当下中国制造业提升发展的一个典型缩影。

1、新康佳长什么样？

在康佳的营收构成中，我们能看到一个"新康佳"的雏形。在过去，一说起康佳品牌，大家印象最深的就是康佳电视机，但事实上，在新康佳的构成中，新业务在过去一年发展迅速。

年报显示，康佳去年彩电业务的营收占到总营收的21.45%，供应链管理业务营收占比则是61.46%，这并不是说康佳的彩电没卖起来，而是康佳实现了不再单一倚靠彩电这一类硬件业务的目标。

康佳的特点越来越清晰，就是"科技+产业+园区"的发展方向和"硬件+软件、终端+用户、科技+投控"的发展模式，形成了产业产品业务群、科技园区业务群、平台服务业务群和投资金融业务群四大业务组群。

就连外界曾有过不同声音的环保业务，跑得也非常顺利。最新的统计显示，康佳环保科技事业部已经累计拿下东港、潍坊中央城、潍坊市政一期、莱二污、遂宁金桥、肃北、大邑、六安霍邱、湖南邵阳、武汉黄陂、河南平顶山十一个项目，订单总额加起来超110亿元。

就像前面所说的，康佳新兴业务做得风生水起，但曾经的家电业务一样势头很足。比如白电业务，去年行业的一个重大事件就是康佳收购新飞电器，康佳随后迅速帮助新飞重新投产，实现了"康佳+新飞"的双品牌运作、多品类协同，让外界对康佳刮目相看。去年一年，康佳的白电业务（包括新飞）规模实现增长22.46%，特别是电商业务同比增长了33%。

2、康佳的高速引擎来自何处？

我们现在看到康佳几个业务板块，从内容上来看相互独立各自成军，但抽丝剥茧后会发现，很多时候这些业务模块，也有交叉甚至背后都有同一个动力引擎。

比如科技园区业务去年布局并构建了总部经济、科技园区和物流园区三大业务板块，其中，总部经济在南京江北新区、滁州经开区和深圳光明新区实现落地；科技园区业务分别在宜宾市、滁州市和遂宁市实现动工建设；物流园区在江苏昆山等地落地，为业务的下一步发展奠定了坚实的基础。

包括环保业务，本质还是落脚在康佳的"科技"实力，也就是说，康佳多年在电子行业积累的科技实力，已经外溢帮助园区业务和环保业务实现了发展。

科技是硬实力，背后是康佳近百项核心关键技术和2000人的研发队伍。另一方面，康佳的动力还来自于体制创新。

去年康佳在四大业务组群中推进混改模式，全年共混改各级子公司17家，最引人注意的是子公司易平方和开开视界引入了明星股东"阿里巴巴"。此前马云对消费零售行业会比较关注，但这次直接渗透"进入"家电制造业，是对康佳"硬件+软件、终端+用户、科技+投控"模式的肯定。

显然混改的利好政策，帮助康佳引入实力股东，实现了资源的嫁接和重组。

3、 提振康佳还有大股东支持

康佳整体战略的推进过程中，大股东华侨城也出了不少力。

在华侨城内部，把2019年作为"康佳年"已经成为了共识。华侨城一些主要领导也明确提出今年要"举全集团的力量支持康佳的改革发展，实现康佳的振兴"。

华侨城这两年一直有"集中力量办大事"经验，去年华侨城启动"云南大会战"，通过集中力量和优势，实现相关项目在云南的"全域"全覆盖。这些成功的经验，想必也会应用于"振兴康佳"这一新的战略任务中。

就在不久前，康佳发布公告，拟非公开发行股票，数量不超过总股本的20%，由公司控股股东或其控制的子公司全额认购。

兵马未动粮草先行，显然华侨城已经做好了拿出真金白银，来帮助康佳"轻松"上阵，消除资金上的后顾之忧，大胆按照目前的既定战略执行。