存续余额骤降25.4%、产品数量腰斩 2018年银行理财市场经历了什么

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经济观察网 记者 胡艳明 随着“资管新规”、“理财新规”和《商业银行理财子公司管理办法》等监管文件连续出台，2018年被称为资管元年。近日，银行业理财登记托管中心与中国银行业协会联合发布了《中国银行业理财市场报告（2018年）》（以下简称《报告》）。

《报告》以理财信息登记系统的大数据为基础，反映了银行业理财市场的运行情况。记者通过与《中国银行业理财市场报告（2017年）》对比，发现理财市场变化较大，主要体现在理财产品存续、理财产品余额、同业理财规模方面。

理财产品数量及募集资金、理财余额均下降

理财新规中规定，“商业银行销售理财产品，应当加强投资者适当性管理，向投资者充分披露信息和揭示风险，不得宣传或承诺保本保收益”。

记者走访时也发现，目前各家银行的保本理财已经“绝迹”，2018年发布的《报告》中，仅统计了非保本理财。

从理财产品存续余额来看，截至2018年底，非保本理财产品4.8万只，存续余额22.04万亿元。

这一数据与2017年差距较大：截至2017 年底，全国理财产品数 9.35 万只；理财产品存续余额 29.54 万亿元。非保本产品的存续余额为 22.17 万亿元，占全部理财产品存续余额的 75.05%。

2018年非保本理财产品相对2017年理财产品数量腰斩，理财约骤降25.4%。

2017 年，全国共有 591 家银行业金融机构发行的 25.77 万只，累计募集资金 173.59 万亿元；而到了2018年，全国共有 439 家银行业金融机构发行了非保本理财产品，累计募集资金 118.10 万亿元。

理财产品数量下降和募集资金的下降也体现在银行年报中，2018年，银行理财收入整体仍有下降：受资管新规实施和理财产品市场发行成本上升等因素影响，建行去年理财产品业务收入111.13亿元，较上年大降近45%。工行去年个人理财及私人银行的手续费及佣金净收入同比下降16%，对公理财的手续费及佣金净收入下降23.2%。

机构与同业理财占比下降

《报告》显示，个人投资者的比例在上升。截至 2018 年底，面向个人投资者发行的一般个人类、高资产净值类与私人银行类非保本理财产品存续余额为 19.16 万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的 86.93%。

在2017年，截至当年年底，面向个人投资者发行的一般个人类、高资产净值类与私人银行类等理财产品存续余额19.79万亿，占全部理财产品存续余额的 66.99%；机构专属类产品存续余额为 6.50 万亿元，占全部理财产品存续余额的 22.01%；金融同业类产品存续余额为 3.25 万亿元，占全部理财产品存续余额的 11%。

相比2017年，机构理财、同业理财规模与占比持续“双降”。截至2018年末，机构专属类产品存续余额为 1.78 万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的 8.09%；全市场金融同业类产品存续余额1.22万亿元，同比减少2.04万亿元，降幅为62.57%，占全部理财产品存续余额的3.80%。

《报告》显示，新发行封闭式理财产品平均期限增加。2018年，新发行封闭式非保本理财产品加权平均期限为161天，同比增加约20天。期限在3个月（含）以下的封闭式非保本理财产品余额为0.66万亿元，不足4月末“资管新规”发布时规模的一半，占非保本理财产品余额的3%，较4月末6.17%的占比下降3.17个百分点。

债券资产配置和非标比例上升

《报告》显示，债券等标准化资产是理财资金配置的主要资产。截至2018年底，非保本理财资金投向存款、债券及货币市场工具的余额占非保本理财产品投资余额的65.70%。其中，债券资产配置比例为53.35%。2017年这一比例为42.19%。

理财新规中，对于理财资金投资非标准化债权类资产规定——“商业银行全部理财产品投资于单一债务人及其关联企业的非标准化债权类资产余额，不得超过本行资本净额的10%；”“商业银行全部理财产品投资于非标准化债权类资产的余额在任何时点均不得超过理财产品净资产的35%，也不得超过本行上一年度审计报告披露总资产的4%。

记者比较发现，“非标准化债权类资产”占比有所微升，2017年末资产配置比例为16.22%，2018年末为17.23%。”

《报告》显示，新发行理财产品以中低风险产品为主。从产品风险等级来看，2018年，风险等级为“二级（中低）”及以下的非保本理财产品募集资金总量为98.45万亿元，占比为83.37%；风险等级为“四级（中高）”和“五级（高）”的非保本理财产品募集资金量为0.20万亿元，占比为0.17%。

胡艳明经济观察报记者

金融机构新闻部记者
主要关注上市公司、证券、银行领域。