华为年报中的怪象,利润猛增,现金流却下降了

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最近华为公布了2018年的财报,华为不是一家上市公司,却有着发布财报的好习惯,这在全球私营企业中都算是比较独特的,财报显示华为去年的收入为7212亿,超过了1000亿美金,这个收入水平和微软已经比较类似了,同时净利润上涨了25.1%,达到593亿人民币,在同行业中应该是最高的,不过笔者却在华为的财报中发现了一个怪现象,那就是华为的利润增长了,现金流却降低了,这是怎么回事那?

如果这件事出现在其他公司,笔者的第一反应就是这家公司在虚报利润,这种事不是没有可能发生的,一家上市公司的利润和股价息息相关,经常会有一些企业把利润做得虚高来抬高股价,但是我认为华为不会这样做,为什么那?因为华为不是上市公司,赚了多少钱就是多少钱,虚报利润不会给华为带来直接的好处,那华为的现金流为什么下降了那?

其实这是华为主动为之,华为现金流下降的原因有两个,一个是增加了存货,一个是增加了研发投入,其中增加了存货是主要原因,这其中的道理也非常容易理解,由于华为这两年一直饱受某位“绅士”在国际市场上的打击,华为不得不提防一下未来供应商断供的风险,去年华为的“友商”遭遇了断供,一年巨亏了78亿,华为的规模是这家“友商”的九倍,一旦断供华为损失的可能就要接近上千亿,增加一点存货可以有效地缓解这种风险。

其实华为抗风险的能力应该比那家“友商”要强一些,毕竟华为近10年的研发投入超过了4800亿,在供应链的管理上也要更加完善,但其实在ICT世界,没有任何一家公司敢说可以完全脱离美国的供应商存在,华为的这些努力也只能说是可以抵御一下短期的风险,真要是遭遇了和“友商”一样的经历,笔者个人认为华为的表现也不会比“友商”强太多。

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