外债1.96万亿美元!2020,部分地产美元债,可能会违约

x
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈

  据外汇局3月29日发布的数据,我国外债余额为134877亿元人民币,等值19652亿美元。其中,长期外债6936亿美元,占比35%;短期外债12716亿美元,占比65%

  

  2019年3月,美联储的FOMC议息会议,虽然觉得今年可能不加息。但美联储副主席Randal Quarles本周五(3月29日)表示,美国经济再度走强后,美联储依然将加息多次。他和鲍威尔一样,强调:patient(慢慢来)。

  

  我国2010年开始的房地产牛市行情,离不开地产公司借的美元债。如图,当时美元利率处于历史低点,而2008年经济危机之前,大部分时间中性美元利率是5%。

  2010-2018,我国经济处于快速上升周期,地产公司很容易(能在境外)借到低利率美元,这样他们可以大胆举牌,高价拿地,拉高地价后,再拉高房价。这一轮周期终止于2014年12月末,当时我国(外汇局该页面数据)外债1.7799亿美元。随后在调控压力下,我国外债的余额逐年走低,2016年3月末的时候,我国外债余额是1.3299亿美元。

  现在,外债又反弹到了1.9652万亿美元,而且65%是短期外债。

  

  地产公司,2016年3月之后的这轮‘牛市’,拿地主要集中在二三线(京沪郊区也算二三线),这一轮涨价,由二三线中产家庭的‘恐慌性’囤房引发,但是,至今地产商们还未出货完毕。地产商卖房‘降价未遂’,‘打折未遂’也是发生在安徽和江西的三线城市。

  美联储加息‘慢慢来’,意味着原来2019年的加息,要放到2020年。所以,2020年对于我国某些无法顺利回笼资金的地产商来说,短期美元债到期,将是个大问题。

  卖不掉房,没钱兑换美元还债,违约将无法避免。

  因此,2019年下半年,二三线的新开楼盘,短期美元债压力较大的地产商,可能会‘加大折扣力度’,以实现放量交易回笼资金的目的。人民币在手后,兑换美元,及早把利息还了,避免无法发行新债(还旧债)的惨剧。

  下半年开始,二三线部分新开楼盘,大概率降价幅度会非常诱人。但若是,依然成交量不够,则地产美元债违约将无法避免,它会有连锁反应。若是成交量足够,则二三线房价将能稳企。

  

  截止2月末,我国外储为31345亿美元。

特别声明:本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布,仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。

跟贴 跟贴 445 参与 17163
© 1997-2019 网易公司版权所有 About NetEase | 公司简介 | 联系方法 | 招聘信息 | 客户服务 | 隐私政策 | 广告服务 | 网站地图 | 意见反馈 | 不良信息举报

吴胜彪专栏

国际财经及美股科技公司分析

头像

吴胜彪专栏

国际财经及美股科技公司分析

1716

篇文章

70435

人关注

列表加载中...
请登录后再关注
x

用户登录

网易通行证/邮箱用户可以直接登录:
忘记密码