房价在上涨,但没有下跌。据估计,大多数中国人对房地产市场有很好的了解。也有人会说,即使向下,也只是一场100%上升50%下降的游戏。房价一直在上涨,买房是赚钱的。这样一个小角度的房地产投资必然会遭受损失。这一轮房价上涨过后,我们将看到谁赤身裸体地在巨浪中游泳。
过度的房价得到了高杠杆和高负债的支持,过度的负债无疑对经济运行有害。但债务已成为既成事实。我们应该如何解决这个问题?美国采取的战略是还清债务,还是还清房屋;但在中国目前的环境下,这显然是不合适的,特别是在民生、债务比例等方面。
众所周知,在房地产市场初期,富人增加了杠杆作用,穷人寻求稳定。现在穷人发现杠杆作用真的很好,资产价格太高,他们加入了杠杆军。这带来了一个问题。一旦杠杆收紧,资产价格下跌,这些后人将无力偿还债务,甚至没有缓冲的机会,所以他们将直接走上街头。因此,在过去的两年里,房价不会整体下跌,其目的是确保社会稳定。
但这并不意味着房价不会出现腰斩或暴跌。请注意,我们的预测是不会有“整体向下”,它不代表一个区域,或者一栋建筑不会向下。
如果一个地方既没有持续的人口流入,也没有自己的经济基础,而这一切都是由投机推动的,那么当它进入调整期时,这些地方将首先迎来降价浪潮。例如,燕郊就是一个典型的例子。
案例一:孙女士觉得燕郊市场已经成熟。经过一段时间的观察,她从东北飞到燕郊买房子。那时,她连饭都吃不起。她订了一套房子,因为一顿饭的价格可以涨5万元。今天,300万套房子降到200万套,每月支付1万元,让她非常痛苦。现在,如果她放弃了房子,加上抵押贷款的利息,就可以说即使是首期付款也失去了。
案例二:王先生看到北京周边的房地产市场已经下跌了一轮,决定抄底。当时,房地产市场的单价是22000。到目前为止,房地产价格已经缩水了30%。由于经济形势不好,王先生和他的妻子准备换工作,面临招供的危机。最终,他以低价出售了房产,损失了20万首付和一年的月供。
燕郊在那一年很受欢迎,因为它虽然地理上靠近北京,但在政策上属于河北。无限制的购房吸引了想在北京买房却没有资格的人,并逐渐掀起了一股热投资。然而,燕郊本身没有能力持续吸引资本流入。因此,投机者的离开是必然的结果,而一群人无疑成为“淘金者”。
此外,从资本类型来看,房地产属于非生产性资本。如果有太多的资本流入这一地区,无疑会抑制生产和消费,短期内可以刺激经济,刺激国内生产总值,但长期来看,这不是经济发展的有效手段。因此,要想从房地产中挤出过多的资金,就必须破除“房价只涨不跌”的迷信。特别是经过房地产的快速粗放发展,未来将转向更专业、更成熟的发展方式。今后必须淘汰一批不合格项目。
此外,即使房价小幅下跌,对高杠杆投资者来说也是一个巨大的损失。今天房价下跌了50%,未来需要上涨100%来弥补。即使下跌20%,对投资者来说也将是灾难性的。通过借钱买房,一旦房价下降20%是杠杆式的下降,债务就加速了,而且只有20%的下降才能消除过去几年利润100%的增长。
综上所述,看到这一趋势的人会知道哪里是大萧条,哪里是陷阱,哪些资产是不可触及的;而当前的趋势是,房地产的拉动效应几乎已经耗尽,寻找未来新的增长点是一项长期的任务。在此过程中,房地产资产价格的波动是正常的。对于真正的投资者来说,他们明白风险总是首先解决的策略之一。放弃房价只会上涨而不会下跌的假象,是投资者走向成熟的第一步。
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