王一鸣：2019年全球经济下行压力较大，但不会出现全面衰退

3月23日，国务院发展研究中心副主任王一鸣在中国发展高层论坛上表示，当前全球经济增长同步态势逆转，2019年下行压力较大。但只要各种风险不进一步加剧，全球经济应该不会出现全面衰退。

王一鸣说，去年下半年开始，全球经济增速开始回调，前一段同步复苏的态势出现逆转。不同经济体的分化在加剧。在发达经济体内部，美国强劲的增长势头在减弱，但比其他发达经济体好；欧元区出现很多问题，特别是德国，受外贸和汽车生产下降影响，经济明显回调；日本也比较低迷。新兴市场经济增速虽然较快，但增速也在下降。

他指出，贸易摩擦是当前全球经济风险的主要来源之一，正冲击着全球经济。去年9月，世界贸易组织(WTO)下调了对2018年和2019年世界商品贸易预测；该组织预计，2019年全球贸易增长率为3.7%，低于先前预计的4.0%。此外，去年10月国际货币基金组织(IMF)估算称，如果贸易摩擦进一步扩大，受贸易停滞、金融市场混乱等影响，未来两年全球经济增长率将下降超过0.8个百分点。

第二个风险是全球债务水平居高不下，增加金融市场风险。总部位于华盛顿的国际金融协会(The Institute of International Finance)最新数据显示，2018年全球债务规模接近250万亿美元，差不多是同期全球GDP的3倍，创历史最高水平。尽管债务上升的势头在下降，特别是中国的宏观杠杆率已得到有效控制，但全球债务水平依然很高，使得市场对利率的变化极为敏感。

“在美元走强，国际金融市场利率走高的背景下，那些超低利率时期大量负债的新兴市场将面临大量本币贬值、资本外流的压力。”王一鸣说，前段时期发生的阿根廷比索危机就反映了这种压力。

第三个风险是国际经济协调难度在增大。发达经济体谋求符合更加自身利益的国际规则和体系，但掌控力量在下降，难以有效发挥主导作用。在这一过程中，WTO的正常运行受到干扰，G20机制也难以发挥作用。此外，地缘政治动荡，大宗商品价格震荡，也给全球经济带来不确定性。

王一鸣指出，谈影响全球经济的因素，不得不提中美两国关系。中美两国GDP占全球的40%，两国的博弈摩擦，伴随着不确定性，是影响全球经济的重要因素。目前来看，中美经贸谈判进展较为顺利，市场对两国达成协议期待较高，但人们仍存在担忧，不确定性难以消弭。

“可以看到，在全球经济变局中，担忧和焦虑情绪在上升，不可否认，2019年全球经济依然面临比较大的下行压力。但是只要各种风险不进一步加剧，全球经济应该不会出现全面衰退。尤其是(2008-09年)金融危机后，金融监管框架强化，新兴市场外汇储备也比较充足。”王一鸣说。

他指出，从中长期看，有三个因素对外来走势有很大影响。第一个是新一轮技术革命能否成为增长引擎。智能化趋势尽管会带来结构性摩擦，比如对就业的冲击，但会提高全球全要素生产率，也会进一步深化分工和合作，全球融合趋势会因为技术发展而进一步强化。

其次，国际经贸规则重构能否达成共识，并发挥作用。WTO应对非关税措施不够有效，数字技术和知识产权监管的能力不足，164个成员国要达成一致意见，决策效率低下。但多边贸易相对双边贸易依然更有效。当前WTO改革正在启动，虽然主要经济体利益分歧差异很大，短期内很难达成共识，但大家对贸易摩擦和贸易保护主义产生的高成本也越来越有意识。第三个因素是全球化能否适应这种变化，并且进一步升级，形成新的经济秩序。

由国务院发展研究中心主办的中国发展高层论坛是每年“两会”后首个国家级大型国际论坛，旨在“与世界对话，谋共同发展”，是中国政府高层领导、全球商界领袖、国际组织和中外学者之间重要的对话平台。