【年报有料(19)丨宝龙地产】销售金额大增96.5%,2019年500亿目标可期(2018)

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  宝龙地产

  2018年,宝龙地产实现合约销售金额410.36亿元,同比大幅增长96.5%,顺利完成2018年350亿元的销售目标,合约销售创历史新高。2019年推出可售货值为902亿,为500亿元的销售目标提供保障。

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  销售业绩创历史新高,销售金额及面积双双增长80%以上

  截止2018年,公司实现合约销售金额为410.36亿元,较2017年大幅增长约96.5%,销售面积为282.16万平方米,较2017年增长80.6%,合约销售创历史新高。其中,为公司销售业绩贡献较大的主要是位于杭州、宁波、上海、海口、绍兴、温州及南通的项目。

  销售业绩的大幅增长主要得益于,公司根据不同地区的市场开发特定产品、灵活调整各项目的销售策略,加速去化,使得7个项目单盘销售额超过20亿元。尤其是住宅项目,采取“369”开发模式(即“3个月内动工、6个月内开盘、9个月内现金回笼”)加速周转及去化,并取得良好效果。

  2019年,公司合约销售目标为500亿元,目标增长率为42.86%,2019年推出可售货量为902亿。未来在公司高效实行“369”开发模式、加速现金回流,提高周转及去化的情况下,可顺利实现500亿的销售目标。

  

  

  

  营业收入稳步增长,但净利润有待提高

  截止2018年末,公司实现营业收入约195.94亿元,同比增长25.7%。毛利润约75.53亿元,同比增长44.6%,净利润36.48亿元,同比减少5.68%,毛利润率约38.5%,较2017年增加5个百分点,净利润率约18.62%,较2017年下降6.18个百分点。但毛利润率及净利润率均高于2017年YH50企业的平均水平。

  营业收入的增加主要是由于公司物业销售、投资物业租金、物业管理服务及其他物业开发相关服务收入均有所增长,四项收入较2017年增长的比列分别为25.3%、31.3%、18.7%、39.2%,为公司营业收入的增长带来稳定的支撑。营业收入的增加带来了毛利润的提升,但由于房地产开发企业在房屋预售时按照预收账款预征土地增值税,而2018年公司销售额大幅提升,因此使公司土地增值税大幅上升,从而导致净利润减少。

  

  

  

  深耕长三角土储充足,可保障未来三到五年发展

  公司始终坚持以上海为中心,深耕长三角的战略,近三年来公司拿地力度不断加大,并通过合作及并购多元化的渠道扩充土地储备。截止2018年,公司新增土地储备建筑面积为573.67万平方米,同比增长48.54%。总土地储备建筑面积为2120万平方米,七成位于长三角区域。其中,在开发建设中的物业为1280万平方米,持作未来发展物业约为840万平方米。

  此外,2018年土地平均成交价为2486元/平方米,土地成交均价仅占2018年销售均价的17.1%,成本优势突出。

  

  

  财务杠杆有所加大,但短期偿债无压力

  在财务杠杆方面,从2016年以来,随着公司规模不断扩大,投资力度不断增强,其净负债率也不断攀升,截止2018年,公司的净负债率为101.6%,较2017年增加了14.8个百分点,其净负债率逐步接近YH50房企的平均水平,但整体可控。

  截止2018年末,公司的货币资金为157.76亿元,较2017年末增加58.4%,一年内到期的借款为147.22亿元,现金短债比为1.07倍,短期偿债无压力。

  

  往期回顾

  2018年年报:

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