全通教育曾经一年8起收购导致巨亏6亿元 吴晓波会是救星吗?

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  曾经在2015年一口气买下8家公司的全通教育(300359),在2019年股市迎来转机之际,再次出手购买资产。与之前购买资产最大的不同是,这回收购的资产是知名财经作家吴晓波旗下的巴九灵。

  虽然当年总耗资约14亿元的几起收购,将全通教育的股价推到400元/股以上,但从之后交出的业绩成绩单来看,收购的资产并没有给公司业绩带来显著的变化,还在2018年将公司推向巨亏“深渊”。

  这回,收购吴晓波旗下的巴九灵,金额将不会少于20亿元,增加的商誉会达到10亿元左右,结局会什么呢?或许需要3年后见分晓。

  疯狂的2015年:一口气买了8家公司

  2015年,对于全通教育来说,用“疯狂”来形容一点都不为过,该公司公告纪录中整屏都是收购。

  

  全通教育2015年以来“收购”相关公告(挖贝网wabei.cn配图)

  这家专注K12教育领域的公司,2014年上市。谁也没有想到,来到资本市场后的全通教育上演了一番收购大戏,忙的时候一个月发了4条收购公告,2015年整年,共收购了8家公司。据可查资料显示,这应该创下A股市场一年之内收购企业数量的最高纪录。

  据该公司相关公告显示,2015年,全通教育进入疯狂“买买买”模式,当年先后完成对河北皇典、湖北音信、广西慧谷、杭州思讯、上海闻曦、继教网技术、西安习悦、介诚教育共8家公司全部或部分股权的收购。

  据挖贝网统计,全通教育并购以上8家公司全部或部分股份,总成本约14亿元。

  一系列收购动作,将公司的业务范围不断延伸。公司对介诚教育的收购,将业务布局延展到出国留学等,对继教网技术的收购,将业务拓展至K12教育的继续教育培训市场。

  3年后成绩单:商誉减值6亿元

  资料显示,收购8家公司共耗资14亿元左右。不过,耗资不小的收购,给全通教育带来的业绩提升并不明显。

  2012年至2014年,公司年利润在4000万至4500万。收购之后,2016年利润1.03亿元,2017年利润仅为6000万元。

  “疯狂收购”之后,全通教育的利润没有得到明显改善,到了第3年,公司被推向巨亏“深渊”。

  资料显示,这些收购导致公司商誉账面价值从2014年前的0元增加到2015年末的11.79亿元。这给公司埋下巨亏的“隐患”。

  2017年,因为并购的公司继教网技术与西安习悦业绩未达预期,公司计提商誉减值2474万元。

  2018年,证监会出台上市公司需在定期报告中进行商誉减值测试的相关规定。全通教育未能逃过此劫,再次进行了商誉减值。该公司在近期披露的2018年业绩快报中提到,估计2018年需计提商誉减值6.43亿元。受此影响,公司去年业绩大滑坡,亏损6.21亿元。

  吴晓波会是救星吗?

  全通教育最新公告显示,计划以发行股份的方式购买巴九灵96%的股权。

  目前,全通教育计划收购的公司巴九灵,由知名财经作家吴晓波控制。巴九灵是当红自媒体“吴晓波频道”的运营主体,其旗下还有公众号吴晓波会员中心、新匠人新消费、企投会等。

  标的公司估值方面,2017年初,巴九灵完成一次1.6亿元的A股融资,投资方有挚信资本、浙商创投等。本轮融资后,巴九灵估值达20亿元。

  股东方面,巴九灵目前共有股东19名,其中,吴晓波、邵冰冰夫妇分别持股12.81%,为实控人。另外,蓝彩投资、百匠投资和楼江是实控人的一致行动人。

  据媒体估算,按照巴九灵2017年融资时的估值,全通教育此次收购巴九灵将带来10亿元左右的商誉。这对于全通教育来说,是馅饼还是陷阱?3年后,大概可以见分晓。

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