券商股大幅反弹，两上市公司减持套现赚美了！

春节之后，券商板块集体爆发，引领A股强势反弹并走出一波牛市行情。券商股大幅反弹利好，华茂股份和国内男裤市场领跑者的九牧王两家上市公司却公告披露减持所持有的券商股。趁着涨势大好选择抛售套现，无疑大赚了一笔。除了利好公司业绩外，现阶段选择抛售券商股，也显示出上市公司这种机构投资者对未来行情的谨慎。

1.83亿元认购通证券1.73%股份，九牧王如今出售赚翻了

3月2日，九牧王股份有限公司（证券简称：九牧王，证券代码：601566.SH）披露处置金融资产的进展公告。截至2019年2月21日至2019年2月28日，全资子公司西藏工布江达县九盛投资有限责任公司（以下简称：九盛投资）累计出售财通证券股份有限公司（以下简称：财通证券）股份901.78万股，累计成交金额9275.58万元，占2017年度归属于上市公司股东的净资产的1.74%；扣除成本及相关税费后，实现投资净收益为5985.71万元，占公司2017年度经审计的归属上市公司股东净利润的12.12%。

据了解，2014年12月，子公司九盛投资以2.98元/股的价格合计出资约1.85亿元，认购财通证券6200万股股份，占财通证券首次公开发行并上市后总股本的1.7275%。根据相关监管规定，九盛投资所持财通证券股份于2018年10月24日起可上市流通。

此次减持计划在2018年10月就开始了。公告内容显示，2018年10月15日，九牧王召开临时股东大会审议通过了《关于授权处置金融资产的议案》，授权九盛投资根据公司发展战略、证券市场行情以及公司经营情况择机适量对所持有的财通证券股份进行处置。

梳理公告发现，在授权九盛投资处置财通证券股份的决定公布之后，截至目前已进行了5次减持。其中，在2018年10月24日至2018年12月31日期间两次减持，累计出售财通证券股份3583万股，累计成交金额为2.71万元。扣除成本及相关税费后，实现投资净收益为1.43亿元，而该公司2017年度归属上市公司股东净利润为 4.94亿元，占比达到28%。

进入2019年又进行了三次减持。截至2019年2月底，九盛投资出售财通证券股份2279.56万股，累计成交1.99亿元，实现投资净收益1.19亿元，这部分收入，也将为九牧王2019年业绩产生极大利好影响。

资料显示，九牧王主要从事男士商务休闲品牌服饰的生产和销售，主要产品包括男裤、茄克、衬衫、T 恤和西装等。2018年上半年，公司取得营业收入12.61亿元，归属于上市公司股东的净利润为2.63亿元，分别较去年同期上涨10.68%和17.10%。

2019年出售财通证券股份仅仅两个月实现的投资收益就贡献了上亿元，想来九牧王2019年的业绩也差不到哪里去。值得一提的是，九牧王子公司当初以1.85亿元认购的6200万股财通证券股份，如今五次减持已累计出售5863.46万股，累计成交金额达到4.7亿元，即使按照净收益来算，五次出售财通证券股份扣除成本及相关税费后，九牧王实现的投资净收益已达到2.62亿元，真可谓赚翻了。

华茂股份减持国泰君安，可能是手头实在太紧

除了九牧王之外，另一家上市公司安徽华茂纺织股份有限公司（证券简称：华茂股份，证券代码：000850.SZ）也在减持所持有的券商股，出来缓解资金压力外，还取得了不少收益。

3月1日，华茂股份公告披露，根据公司对可供出售金融资产进行处置的议案计划，2019年2月25日至3月1日期间，通过上海证券交易所集中竞价交易系统出售所持有的国泰君安证券股份有限公司（以下简称：国泰君安）无限售条件流通股份2002.56万股。

经公司财务部门初步测算，上述股票出售将增加华茂股份2019年第一季度投资收益约1.13亿元，约占公司最近一期经审计会计年度（2017年度）归属于上市公司股东净利润的108.14%。

截至2019年3月2日公告披露日，华茂股份持有国泰君安无限售流通股股票6760万股，占该公司注册资本0.78%。

此次减持国泰君安股份除了对华茂股份2019年第一季度业绩利好之外，或也是公司手头比较紧张。值得一提的是，在此次宣布减持国泰君安股份之前，2018年12月底，华茂股份就公告披露将根据实际资金需求和经营情况，利用所持有的部分可供出售金融资产开展股票质押融资（包括但不限于股票质押式回购交易、约定购回式证券交易等方式），融资额度不超过8亿元人民币。

据公告内容显示，2018年1月03日、1月08日、1月10日和3月27日，华茂股份将其持有国泰君安合计4936.50万股股票（占该公司总股本的0.55%）以约定购回式证券交易的方式进行融资合计5.06亿元人民币，融资全部用于偿还公司债务。

不仅是国泰君安资产被用来融资，2019年1月2日，华茂股份还将其持有的广发证券1200万无限售流通股质押给中投证券，获得7000万元融资。

公开信息显示，华茂股份近年来专注棉、毛、麻、丝和人造纤维的纯、混纺纱线及其织物、针织品、服装、印染加工；纺织设备及配件、家用纺织品销售和投资管理。

该公司的投资业务中拥有证券（国泰君安、广发证券）、银行（徽商银行）、保险（华泰保险）等行业股权，PE投资项目包括网达软件（603189.SH）、拓维信息（002261.SZ）和两家新三板公司共4家挂牌上市公司。

截止2018年上半年，华茂股份持有广发证券2050万股，持有拓维信息327.15万股，持有网达软件240万股；持有国泰君安8762.56万股。其中，用于约定购回式证券交易的股票为4936.50万股，融资余额合计5.06亿元。

分红收益还不错，华茂股份获得国泰君安2017年度分红3505.02万元，获得光谷租赁2017年度分红438.59万元；获得拓维信息、网达软件2017年度分红17.67万元；确认广发证券和徽商银行2017年度分红分别为820万元和162.47万元。

此外，2018年上半年度，华茂股份出售了广发证券1161万股，回笼资金2.24亿元，获得投资收益1.35亿元。正是因为在报告期内处置广发证券获得了不错的投资收益，华茂股份2018年上半年的净利润也取得大幅度上涨。

数据显示，2018年上半年，华茂股份取得营业收入12.93万元，较上年同期的10.42万元增长24.06%；归属于上市公司股东的净利润为1.32亿元，较上年同期的1329.55万元增长幅度达到894.38%。基本每股收益0.14元，每股净资产4.41元。

但是从年报数据来看，2017年以来，华茂股份现金流净增加额就为负数，尽管业绩维持增长，但公司资金链面临较大压力，如今趁着行情大好抛售，出售券商股一定程度上盘活账上资金，实现投资收益较大化。

需要说明的是，春节之后，利好政策频出释放出积极信号，A股行情回暖，券商股领涨沪深两市。其中，2月11日至2019年3月5日收盘，财通证券股价涨幅达到52.16%，大幅跑赢大盘走势，国泰君安股价涨幅为17.49%，也略跑赢大盘。

在此情况下，上市公司趁机出售券商股，除了套现外，还可以获得可观投资收益，利好近期业绩。此外，“物极必反”，或也是对未来行情的谨慎考虑。

此外，据不完全统计，今年以来，兴业证券(601377.SH)、申万宏源(000166.SZ)、广州证券、华西证券(002926.SZ)、华泰证券(601688.SH)、中原证券(601375.SH)等多家证券公司都遭到了上市公司或机构减持。