陈雨露：去杠杆和稳增长有许多统一的一面，并不是完全对立

“随着中国经济下行压力加大，您认为去杠杆是否会让位稳增长，如何处理好两者的关系？”
3月5日，在全国政协十三届二次会议第一场记者会上，全国政协经济委员会副主任、中国人民银行副行长陈雨露被记者提问。
“这是一个非常尖锐的问题。如何处理好防风险和稳增长的关系，也是这次会议代表委员们讨论比较多的一个话题。” 陈雨露说，防范重大风险是三大攻坚战之首，去杠杆的政策是防范化解金融风险的一个重要措施，“因为历次国际金融危机的教训之一，就是一个国家宏观杠杆率如果过高，或者在短期内宏观杠杆率上升得过快，往往是爆发系统性金融危机的重要原因。”
陈雨露介绍，2016年以来，我国去杠杆的政策已经取得初步成效。2018年的宏观杠杆率不仅没有上升，还下降了1.5个百分点，“所以说，稳杠杆的目标已经初步实现。” 陈雨露说，“当前我们进行的是结构性去杠杆，希望企业尤其是国有企业以及地方政府的杠杆率能够尽快地降下来，把债务尽早地降下来。”
陈雨露认为，结构性去杠杆跟稳增长之间有许多统一的一面，并不是完全对立。结构性去杠杆最终的目标也是要稳金融，而金融稳，经济才能稳。另外，结构性去杠杆也需要一个稳定的宏观经济金融环境，也就是说当经济下行压力比较大的时候，在宏观调控上需要强调财政政策、货币政策的逆周期的调节作用，来保证经济运行在合理的区间，这样结构性去杠杆，才能够向前推进。
“比方说，去年我们经济下行压力比较大的时候，人民银行先后五次降低了存款准备金率，为实体经济提供了大量的中长期的流动性，对稳增长也起到了很大的作用。” 陈雨露还认为，结构性去杠杆的过程中，僵尸企业的除清要坚定执行，因为僵尸企业除清一方面可以释放沉淀的资源，另一方面也可以腾出更多的金融资源用到更高效率的行业和企业当中去，这是有利于实体经济高效率增长的。
“再比如说，我们推进的市场化、法制化的债转股，把企业的债务转化为股本投资，一方面可以降低宏观杠杆率，另一方面也可以让企业能够轻装上阵，完善它的公司治理结构，这个对于稳增长也是很有好处的。” 陈雨露说，去年7月份，人民银行释放了五千亿的资金来支持市场化的债转股，“只要我们遵循好坚定、可控、有序、适度的要求，防范化解金融风险，那么处理好防风险和稳增长的关系，是可以做到的。”
陈雨露最后强调，要保持国家宏观杠杆率长期持续的稳定，需要金融和实体经济两个方面共同发力。一方面，需要推动金融供给侧结构性改革，特别是要努力去突破我们面临的体制和机制的障碍，去构建一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的多层次资本市场，特别是要加强股权融资支持实体经济的力度，这个对于长期保持宏观杠杆率的稳定至关重要；另一方面，要继续坚定推进实体经济的供给侧结构性改革，坚定地去进行债务除清、产能除清、僵尸企业除清，坚定地激发企业创新的活力，坚定地支持新经济、新产业、新业态、新模式，早日实现中国经济的高质量发展。
“只有这样，防范化解系统性金融风险、长期保持宏观杠杆率的稳定，才有根本性的保障。” 陈雨露说。