环比上涨近15%,二月房企美元债平均利率已破9%,最高15.5%!

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  2019年以来,随着兑付高峰将至,房企融资意愿强烈。

  根据克尔瑞的统计, 1月房企的境内外发债总量大幅增加,达到了1095.79亿元,环比上升91.8%。其中,境外债发行占比最大为67.6%,发行规模为740.4亿元,环比增加了141.9%,主要是因为中国恒大、碧桂园和禹洲地产等企业均发行了大额的境外优先票据,尤其是中国恒大,单月就发行了约合201.5亿元的境外优先票据;而公司债发行规模则有所下降,相比上个月创两年来新高的220.2亿元,本月公司债发行额为178.4亿元,环比减少了19%。

  二月份以来,经历了春节假期,房企的融资热情并未减少,根据标准地产研究院的统计,整个二月份,房企境内外发债总额依然破千亿,达到1051.52亿元,平均成本高达6.89%,比一月份的6.98%略有下降。但是境外融资成本更是高达9.02%,比一月份的7.86%还上涨了14.76%,企业融资成本压力还在加大。

  表一:二月份房企融资基本情况

  

  数据来源:choice,标准地产研究院整理

  标准地产研究院根据融资方式进行细分后,对本月的融资情况汇总如下:

  

  当月的公司债规模比一月份提高了超过60亿元,主要是由于碧桂园一笔高达58亿元的公司债券已经得到回复意见。此外,中海,融信等公司也发行了几笔超过30亿元的公司债。

  公司债方面,发行规模TOP5如下:

  

  根据标准地产研究院的不完全统计,本月共有18笔境外融资,共计77.728亿美元,按照月底汇率结算为553.46亿人民币。

  从发行规模来看,和上个月恒大的30亿美元境外优先票据相比,本月的房企美元债规模都较小,美元优先票据规模TOP3如下:

  

  从利率来看,二月份房企的境外融资成本在高位继续提升,达到了9.02%的高位。从数据来看融资成本TOP5的房企均超过百分之十。

  

  值得注意的是,本月份的房企境外融资规模都都比较小,大部分都在十亿美元以下,但是利率却更高,一月份恒大等房企都发行了大额美元优先票据,恒大更是连发30亿美元。而二月份最高的一笔境外融资不过为泛海的12亿美元票据。另外,一月份房企的境外债最高利率也没有超过百分之十,二月份超过10%的房企数量达到五家,最高的当代置业高达百分之15.5,创下亚洲公开发债的利率记录。

  由此可见,二月份房企的融资环境依然严峻,尤其是境外融资成本继续走高,如果不是因为本月境外发债数量减少,境内公司债和其他融资方式增加,二月份的平均融资成本将会更高甚至突破百分之十。

  标准地产研究院认为,还债高峰到来之际,房企还是应该丰富融资渠道,避免融资渠道的单一,降低融资成本,切莫把境外债这条路当做唯一的救命通道,毕竟这条路是用最多的钱铺成的。

  最后标准地产研究院将附上本月有融资行为的房企的融资成本排名榜单,本该榜单将分为境外和境内两个榜单分别统计。但是由于很多公司债的利率尚未核定,数据量太少,在此没有统计的需要。

  榜单一:房企境外融资成本排名

  

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