万华化学去年营收600亿净利超159亿，山东这家企业日日都赚几千万

　　亚太地区最大的MDI制造企业——万华化学集团股份有限公司（以下简称“万华化学”），亚太地区最大的MDI制造企业——万华化学集团股份有限公司（以下简称“万华化学”）近日发布2018年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入606.21亿元，与上年同期相比增长14.11%，归属于上市公司股东的净利润159.77亿元，与上年同期相比下降4.71%。

　　万华化学表示，报告期内，各业务板块销售规模均有所增长，但由于聚氨酯板块产品市场价格下半年开始回落，全年经营业绩同比略有下滑。

　　财报显示，目前聚氨酯系列产品仍是公司盈利主要来源，2018年上半年收入占比56%，毛利占比79%，MDI价格波动对公司业绩影响较大。值得业界关注的是，万华化学2月27日晚间公告，自2019年3月份开始，上调中国地区聚合、纯MDI挂牌价，幅度分别是2000元/吨和1000元/吨，这是2018年9月份以来的首次上涨。

　　分析师认为，聚合MDI价格大幅下行影响公司业绩，据了解，2018年二季度开始，国内聚合MDI价格开启下行通道，去年山东地区聚合MDI主流均价为19184元/吨，较2017年均价下滑28.6%，2018年聚合MDI平均毛利为6172元/吨，较2017年毛利水平大幅下降54.5%。进入四季度后，由于下游需求减弱和国际油价暴跌的影响，价格更是快速进入下行通道，四季度山东地区均价下滑至12567元/吨，同比大幅下滑57.1%，最低价格更是下跌至11200元/吨，同时行业毛利水平更是大幅下滑99.1%，全行业基本进入盈亏平衡状态。

　　西南证券分析师杨林表示，由于万华化学具备MDI产能180万吨，MDI价格的下滑和盈利水平的下降是万华化学2018年业绩下滑的重要原因。但同时万华化学2018年净利润仅下滑4.7%，充分显示了公司优异的成本控制能力，以及石化业务、新材料业务板块2018年的快速发展。

　　此外，万华化学吸收合并烟台万华化工有限公司暨关联交易方案已经全部完成，未来万华化工持有的100%BC股份、万华宁波25.5%和万华氯碱热电8%将注入到上市公司中，实现万华旗下化工类资产的整体上市，并解决了万华实业2011年收购BC化学后一直存在的同业竞争问题。

　　杨林指出，匈牙利BC公司是中东欧最大的MDI和TDI制造商，具备MDI产能30万吨和TDI产能25万吨，业务范围涵盖欧洲、中东及非洲地区，为全球第八大聚氨酯生产企业。BC公司纳入上市公司后，万华化学将成为全球第一大MDI供应商（210万吨产能），并将实现在亚洲、欧洲和美洲三大主要市场均建有（和筹建）生产基地的布局，从而也将实现公司生产经营的全球化。同时去年四季度万华化学的TDI项目、未来100万吨大乙烯项目、MMA/PMMA等众多新材料项目的投产将进一步打开公司的成长空间，持续提升万华化学的业绩水平。

　　公开资料显示，万华化学是一家全球化运营的化工新材料公司，业务涵盖MDI、TDI、聚醚多元醇等聚氨酯产业集群，丙烯酸及酯、环氧丙烷等石化产业集群，水性PUD、PA乳液、TPU、ADI系列等功能化学品及材料产业集群。所服务的行业主要包括：生活家居、运动休闲、汽车交通、建筑工业和电子电器等。公司实际控制人为烟台市国资委。

　　万华化学拥有产能、技术、成本等多重优势，已经崛起为世界MDI领导者。经过不断技改和新建、改扩建，公司MDI产能由1994年的1万吨扩大至目前的180万吨，加上匈牙利BC的30万吨产能，公司产能达到210万吨，位居全球第一。（第一纺织网　martin）