此前的1月16日,财政部国库司副主任郭方明曾表示: 19年,要放大国债的功能,除满足财政筹资作用外,还要扩大在货币政策中的作用。
具体而言,就是要准备与央行联合,扩大国债在货币政策操作中的功能,强化国债作为基准金融资产的作用,使国债达到准货币的效果。
众所周知,国债是一种财政工具,是由财政部发行筹款的,按说与央行的货币政策没有太大关系。
但高层上述的表态,小编认为:2019年,国债市场或将迎来爆发,而还有一点值得注意的是,人民币更将有大变化,因为这涉及到一个“货币锚”的问题。
先普及个概念,在现代信用体系下的货币发行数量,一般而言,都有一个参考标准,业内称之为“货币锚”。
目前,在全球央行的货币发行可依之锚中,主流有两种,第一种是央行通过购买国债的途径,投放基础货币。例如,美联储,欧洲央行等。
第二种,就是以外汇储备为锚来发行货币。比如我国,因为强制结售汇的机制,央行可以通过购进3万亿美元的外汇储备来投放基础货币。约有20万亿人民币,专业名词为外汇占款,若再辅以货币乘数,就是广义货币M2啦。
但这种以外储为锚的模式,缺点主要有三:一是很被动;二是随着外储规模的收窄,基础货币投放数量会明显不足;三是会导致拉高国内的通胀率。
综上,我国或要效仿美国、欧盟等,放弃外汇储备模式,改以国债为锚来投放基础货币。而从高层领导的讲话中,或许已经在给我们传递了这样的一个信号!
2019年,我国人民币的投放模式,或有大的改变,让我们拭目以待把!对此,你怎么看呢?
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