港股知识分享——港股Vs港股通

港股通已经推出近5年了，但是与港股放在一起谈论，有些投资者还是好多脸懵逼。本期咱就来细细聊聊这两个家伙。

想当年，在没有互联互通机制时，内地的投资者想要购买港股，就必须去香港开设证券账户，香港居民想要购买A股亦然。A股和港股是分别独立的两个市场，并没有交集。

在2014年，有了互联互通机制后，港上深三地的交易所可以直接建立技术连接，这样一来，港股和A股就建立了两所桥梁，在内地开户也能交易港股了，而香港开户亦可交易A股了。这两座桥梁分别是：港股通及沪、深港通。

那么这二者究竟有什么区别呢？

港股通的劣势

我们先来看看港股通，港股通又分为港股通（沪），港股通(深)。前者是指通过上交所向联交所进行申报从而买卖港股。后者则是指通过深交所向联交所进行申报从而买卖港股。说白了，就是内地人通过港股通系统花钱投资港股，这个资金流向我们俗称南下资金。反之，若是香港人花钱投资内地的A股，便称北向资金(沪深股通)，具体我们以1月29日数据为例（详见下图）。

比起港股直接开户，用港股通其实有不少限制，首先你的股票账户余额必须要有50万以上资金(A股账户证券和资金的综合)，而且就算有钱也不能任性，因为通过港股通并不是所有的港股都能买的，只能“买卖交易所规定范围内的两所上市股票”且每日有额度限制。

下表为截止1月31日的部分港股通标的名单。即内地投资者可以买的港股名单，总共324只。详见http://www.sse.com.cn/services/hkexsc/disclo/eligible/

此外，交易所会不定期的调整港股通系统内的名单，不符合要求的难保哪一天就被踢出了。

港股通交易每日都有额度限制，港股通（沪）及港股通（深）都是420亿元，也就是说所有投资者通过上交所/深交所的互联机制买卖港股，每日加起来的交易资金不能超过420亿，要是当日用完这个额度了，就无法再交易了。

此外，玩港股通还有一个坑爹的红利税，港股通买港股，不论是H股（大陆注册的企业）还是非H股，都是20%红利税。

而港股直接开户买港股，如果是H股（大陆注册的企业），则收取10%红利税；如果是香港或外资企业，不收红利税，或按照公司所在国的办法执行。香港很多公司（包括你熟悉的很多公司）都是注册在开曼群岛之类地方，免税的。简言之，港股直接开户，只要是非H股几乎都是免税的。

港股通因为是港币报价，人民币交收，所以还会有汇率损失的成本。一般按当天汇率结算，提前扣押3%左右汇兑保证金，盘后结算退回。但不过如果买卖股票期间，有空仓，就得结汇一次。

就交易时间来看，A股或港股休市时，均不能交易港股通。直接投资港股，只要港股不休市，即可。此外，港股通不支持申购新股的。

直接投资港股的缺点

可以看到，尽管港股通给我们搭建了一座投资港股的桥梁，但是仍然设置了很多关卡，有诸多的限制。那么直接香港开户投资港股，是否会更好呢？我们且先来分析一下再综合对比。

港股直接开户投资，无资金门槛的限制，可以投资所有的港股，亦可申购新股，非H股还能免高达20%的红利税，这方面的确比港股通要好很多，投资者可以选择代理(可以找内地券商帮忙)或者直接去香港开户，只是不论委托代理或者自己去香港开户手续都比较麻烦。

香港开户后，要把人民币换成港币，如果你的资金量比较大，换汇又是个问题，不仅受限于每人每年5万美金的换汇限制(超过的话要想办法，找亲戚朋友帮忙)，而且资金出境，一般需要收取较高的汇款手续费，其中包括电报费（大概是叫这个名字）。除此之外还得收取汇兑外币的手续费（或汇差）。一般一次汇款都在百元以上。再者，资金回国内更麻烦，金额稍大点还要面临外管局的质询。而港股通无须汇款手续费。

相比直接港股通，直接投资港股资金安全也是一个问题，因为直接港股开户投资，资金是挂在香港的证券公司，如果证券公司倒闭了或者发生变故，15万港币以内是金管局包赔，15万以上看造化了（特别是融资账户）。

而港股通的资金由中登公司代持，资金风险几乎为0。

此外，就手续费而言，直接投资港股的手续费是要比港股通高出很多的，港股券商一般最低万5。香港的银行也可以买卖股票，佣金比券商高。注意港股直接买卖，一般都有最低佣金要求，券商一般最低要求每笔50港币，银行一般要求每笔100港币。

而港股通，国内券商只收取万分之1.5~万3交易手续费，并且不设最低佣金额。

整体来看，港股通适合小资金，以及资金汇出境不方便的。香港开户投资港股适合大一点的资金，以及分红高的标的。不过港股通除了那300多只股，确实没啥可买的了，标的太少，想范围广一点的，还是得老老实实直接香港开户。

上文所对比的是港股通及香港传统券商的区别，但是目前，随着互联网新经济的到来，对于内地投资者来说，想要参与港股交易，还有第三种方式——找互联网券商开户。

互联网券商凭借金融技术创新优势，成功解决了传统券商及港股通的用户痛点。

互联网券商不设门槛，佣金比香港传统券商低，(PS：还是比港股通贵点)，港股券商一般最低万5的佣金，互联网券商据说做到万1.8。

互联网券商从开户到交易，可以全程线上化操作，其以港币报价，港币交收，没有汇率损失成本，但是还是要换汇的，存在汇率差，不过好在互联网券商可以投资所有的港股标的，也可以申购新股。

若综合三者来看的话，互联网券商的确方便得多，但是市场上五花八门的互联网券商，保不准卷你钱就跑了，要想确保个人资产安全，选择互联网券商的时候一定要看平台的持牌情况，牌照就是证监会下发的，可以开展券商业务的营业牌照，只有通过证监会审核，才能允许券商公司开展相应业务。