同策报告：房企大喊“活下去”，碧桂园实现100%逆势增长靠什么？

在房企大谈要“活下去”的今天，有一家房地产企业实现逆势增长，据2月1日，碧桂园服务(06098.HK)发布正面盈利预告(2017年同期：人民币4.40亿元)及公司未经审核股东应占溢利(2017年同期：人民币4.02亿元)，将较2017年同期皆录得超过100%的大幅增长。

本文主要分析碧桂园小镇的开发理念，为何在房企争取活下去的今天，碧桂园可以加大投入，持续创收，坐稳头部企业的第一把交椅？

碧桂园产城融合战略商业模式

碧桂园以科技小镇的产城融合战略，获取一线城市周边大片的低价土地及当地政府的政策扶持。其后，一方面，与知名企业开展战略合作，通过龙头企业带动关联企业入驻，并提供产业配套服务，提升产业黏性和吸引力，并从产业运营中获得稳定现金流；另一方面，通过产业导入，提升项目土地价值，从事房地产开发，获取高额利润。

碧桂园产城融合项目的利润，首先来自其凭借运作政府获取的大片低价土地，来分期分次开发住宅产品及土地自然增值；其次是产业园区的运营利润和产业配套服务带来的利润；此外，碧桂园秉承其“做生不做熟”理念，土地一级开发也可为其带来一部分利润收益。

碧桂园科技小镇选址与开发

科技小镇选址一线城市周边，或强二线城市的30-80公里区域，最好不超过60公里，中心城市的副中心；占地2～5平方公里。首期选择深圳周边的惠州和东莞，下一站则考虑合肥和武汉。

碧桂园科技小镇将秉承马来西亚森林城市“生态、智慧、绿色”的开发理念。其开发模式是“协同开发、设施公用、成就共享”，科技、产业、金融融合互动，形成科技小镇自有的创新生态圈。

碧桂园还将投入不低于20亿元，联合多个知名投资机构设立科技小镇产业基金，为小镇企业定向提供全周期金融服务和成长辅导。

碧桂园捐款8500万元，设立“清华大学—碧桂园教育基金”。该基金将支持清华大学在科技创新、生命科学、建筑科学和大数据科学等领域的科研工作及成果的孵化和转化。

校企合作，科创研发

碧桂园还联手清华大学共同出资1.7亿元，在惠州着手搭建全球领先的科技成果转化平台，首批入驻的包括碧桂园住宅产业化研发中心、博士后科研流动站及智慧城市产业群，重点建设云数据中心、智能家居研发中心、生物医药研发总部、无人机研发中心、绿色能源大厦等新兴科技研发项目。

碧桂园先期导入思科、创新工场、清华大学等标杆企业与科研机构，发挥其示范效应，提升小镇对小微企业的吸引力；同时碧桂园与大型企业合作，一方面，保障小镇建设，另一方面提升小镇软实力，提高小镇的整体形象。