险资迎来大松绑!万亿巨资入市号角已吹响,这些板块值得关注!

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  虽然农历春节正临近,但政策“发红包”却并未缺席。1月28日,银保监会再发出重磅红包,险资迎来大松绑。

  银保监会发公告显示,为了更好的发挥保险公司机构投资者作用,维护上市公司和资本市场稳定健康发展,银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券,允许专项产品通过券商资产管理计划和信托计划,化解股票质押流动性风险。

  

  该消息一出,引发市场热议,这无疑是给市场释放出了一个重磅信号:监管层鼓励险资进入市场并在市场中有更多的操作空间,支持险资增持上市公司股票和债券,以有效缓解股票质押的流动性风险。

  险资增援A股的号角已吹响

  根据保监会披露的数据可以知道,当前保险资金持有的A股上市公司股份总市值为1.1万亿元左右,在2017年的保险资金配置结构中,股票和证券投资占比仅为12.3%。随着险资运用金额逐步上升,如果保险资金在A股市场中的配置比例提高到20%,则有望为市场带来高达一万多亿元的长线增量资金。

  2018年A股市场可以说是以惨烈而收跌,三大指数均下跌超20%,自从去年十月份上证指数失守2500大关后,市场持续低迷,关于讨论市场底部之声层出不穷。与此同时,许多民营上市企业都遭遇着股票质押跌破平仓线的风险,而众多的上市企业整体估值也都处于历史低位水平。

  市场出现了明显的波动和下滑,这为监管层提供了放松险资管制的可能。纵观A股历年来保险资金入市的背景,险资大举入场的时候往往都是市场大跌的时候,因为这个时候正是实现价值的好时机。

  按照监管层对于保险资金“压舱石”的市场定位,以政策松绑让保险资金入市,也许说明其认为稳定市场信心的时机已经成熟。一方面,目前市场整体处于较低估值的位置,有很多相对便宜的筹码可供选择;另一方面,由于保险资金本身的投资风格更偏好于价值与长线投资,因此将会有利于市场的稳定。

  险资偏爱金融、医药、地产等板块

  实际上在去年年底,就已经出现了险资大举入市扫货A股的举动,通威股份、凯撒旅游、精达股份等上市企业都纷纷接到过来自保险资金抛出来的橄榄枝。

  根据通威股份在去年11月底发布的公告可以看到,国寿资产通过“国寿资产-凤凰系列专项产品”账户,以大宗交易形式,购买公司股份7397.63万股,占总股本1.91%。“国寿资产-凤凰系列专项产品”作为保险行业首只参与化解股票质押风险专项产品10月29日宣布成立,目标规模达200亿。

  

  除此之外,太平资产、人保资产、阳光资产、新华资产等保险资金也分别宣布成立专项纾困产品,累计合计规模已逾860亿元。

  自从银保监会在去年10月份频频发布政策鼓励保险资金入市投资上市公司股权以来,各大保险机构就开始密集的调研上市企业,在这些被调研的企业中,涉及到乐普医疗、万达电影、海康威视、华东医院、兆易创新等上市公司。从公开的数据看,险资在股权投资上也有着一定的偏好,更偏向于金融、地产、医药、汽车等行业内公司。

  根据公开数据显示可以看到,从险资持股占流通A股比例来看,平安银行、金地集团、南玻A和农产品位居前列,持仓占比高达30%。平安银行、民生银行和华夏银行等6只银行股现身险资持仓比例前15名榜单。

  从险资持股的行业偏好上来看,化工、医药生物和计算机行业位列前三,各有44家、36家和32家公司被险资持股。此外,电子、房地产等行业持股上市公司数量紧随其后,除了银行和非银金融等传统行业外,新经济行业也受到保险资金的青睐。

  万亿险资开闸在即,是否能发挥“压舱石”作用?

  保险资金在市场上以长期投资与风格稳健而著称,是重要的机构投资者。目前A股市场上大量的民营上市企业都面临着质押危机,本次险资入场也许除了稳定市场信心之外,还需要肩负着疏解民营上市企业质押危机的重担。

  目前万亿险资闸在即,其将如何发挥监管部门希冀的“压舱石”作用呢?在这个时候对政策进行松绑对市场又有何影响?巨丰投顾公开表示,银保监会此举是野蛮人举牌之后,正式鼓励险资长线买入A股。这一方面预示当年的分歧已经告一段落,另一方面也是对当前市场相对处于低估区域的认同。万亿险资入场将中长期利好A股,尤其是绩优高股息的白马股。

  资深私募人士陈熙伟在接受私募排排网采访时表示,保险公司最大的作用是风险管理,但考虑到其资金成本低廉且资金量庞大,对于提振市场水位还是很适合的,且从保险资金的稳健选股属性来看,他们很可能是充当价值投资者角色,对市场价值投资方向的投资价值观会有一定示范意义。陈熙伟认为,保险机构资金量庞大,监管上也必须提防其成为“野蛮的价值投资者”。目前市场人气不足,若保险公司的资金进入提振流动性和起到结构性的锁仓作用,多少也能使部分优质个股更加活跃起来。去年已经有了多次社保资金入市的报道,如果这个政策之下,保险机构资金大规模入市,对于塑造市场走出底部的预期,是一个很好的题材。

  华炎投资基金经理方翀向私募排排网介绍,关于鼓励险资更多的参与资本市场的消息,从长期看确实将在未来对市场带来一定的增量资金,但短期看只是稍微的修复点市场信心,并不会有明显的直接刺激,这个时候推出,表明监管层有意想要提振和引导市场健康发展的决心。

  

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