千亿雨润重组新变局：失联1400天祝义财归来不找接盘侠？

债务问题是核心。

江苏前首富、雨润系实际控制人祝义财，失联1400天后，终于重获自由。1月22日晚间，中央商场发布公告称，1月22日接到祝义财先生家属通知，南京中央商场（集团）股份有限公司（下称 中央广场）实际控制人祝义财先生已回到家中。祝义财先生为公司实际控制人，目前未在公司担任职务，公司经营情况一切正常。这一事件要从4年前的2015年3月说起，根据当时中央广场发布的公告称，2015年3月26日，祝义财家属接到通知，检察机关于2015年3月23日起，对中央商场董事长、实际控制人祝义财执行指定居所监视居住的强制措施。据两份祝义才案法律专家意见书显示:祝义才被监视居住后又被正式逮捕，主要涉及三个方面的问题——行贿罪、背信损害上市公司利益罪和故意销毁会计凭证罪。祝义才被控制之后，旗下的雨润食品和中央商场陷入债务危机，尤其是雨润食品陷入巨额亏损的泥潭，数据显示，2015年、2016年和2017年，雨润食品的亏损分别约为港币29.77亿元、23.42亿元和19.15亿元。近四年的时间，雨润食品合计亏损港币77.75亿元。作为江苏前首富的祝义才，坐拥港股雨润食品和A股的中央商场，这两大支柱巅峰期市值合计逾千亿元，丝毫不输食品巨头万隆领导的双汇系，2012年，中国民营企业500强第8位，中国肉食品加工业第1位。中国食品产业分析师朱丹蓬对时间财经表示，对于雨润食品来说，祝义才的回归，能否彻底拯救雨润食品，还要取决于其债务重组的结果。如果债务重组成功，再依托雨润食品在华东的区域优势，以及在中高端产品上的组合优势，雨润食品还是有一定机会的。能否转危为安祝义才在被控制之后，危机悄然而至。雨润食品作为中国低温肉制品的开创者，自2015年至今，连年亏损，数据显示，雨润食品2018年上半年营收61.15亿，亏损5.42亿；股价从2011年最高30港元跌倒不足1港元，沦为“仙股”。雨润食品公告称，至2018年6月30日，其违约贷款达56.96亿元。

另外，祝义财执掌的另一家上市公司中央商场同样需要面对诸多困境，最主要的便是与多家金融机构发生的借款合同纠纷。2015年8月以来，该公司在交易所披露了多达21份股东股份冻结公告，其中多数与借款合同纠纷有关。据2018年5月8日中央商场发布公告称，公司实控人祝义才直接持有的41.51%及通过江苏地华间接持有的14.5%股权遭轮候冻结。业界认为，祝义财回归后，带领雨润走出困境，有望迎来转机。据上海证券报报道，已有多家机构向政府、债委会和雨润集团报送了重组方案，债委会各方正与相关意向重组方进行商谈。中央商场在最近的一份公开材料中写道：近年来，中央商场因“大股东”事件影响，面临金融机构抽贷、压贷、断贷的压力，集团对外积极争取各级政府和合作伙伴支持，对内倡导创新求变、勇于开拓的精神，确立“四新”战略，推动各板块协同发展。根据每日经济新闻的消息，南京一位不愿透露姓名的企业家表示，祝义财回归并重新走向雨润集团的前台，雨润集团可能重整旗鼓，面临新的发展机遇。朱丹蓬则认为，祝义财的回归，无疑是最后的一棵救命稻草，应该对雨润未来的发展方向和战略进行重新定位，可能会把业务重新聚焦到母公司的食品板块。就食品产业而言，市场机会仍在，因为猪肉是中国最基础的刚需。但如果公司（雨润食品）顶层设计不能设计好的话，那祝义财的回归，也不会起到太大作用。港股雨润食品今日高开高走，午后一度涨近30%，A股公司中央商场今日午后直线涨停。屠户首富2003年，祝义财在“福布斯中国富豪榜”中排名27位，问鼎江苏首富。根据雨润集团官网介绍，雨润集团是集食品、地产、商业、物流、旅游、金融和建筑等七大产业于一体的民营企业集团，总部位于江苏南京，员工总数近13万人，下属子（分）公司300多家，遍布全国30个省直辖市和自治区，中国肉食品加工业第一位。

庞大体量的雨润帝国得益于这位被称为“中国第一屠户”的祝义才。出生于安徽桐城的祝义才在南京起家，1993年1月8日，南京市雨润肉食品公司正式成立，此即为雨润集团最初的主体，开启了食品帝国的打造之路。1997年祝义才迎来第一个高光时刻，1997年4月，雨润出资2500多万元收购南京罐头食品厂。体量不足千万的雨润收购总资产超7000万罐头厂，上演“蛇吞象”的大戏，而此次收购也首开全国民营企业收购国有企业先河。此后，祝义才吹响了收购的号角，他先后搞定安徽阜阳肉联厂、四川内江肉联厂等25家濒临倒闭的国企，摇身一变，成了肉食大亨。2000年，祝义才又扬起多元化的风帆，进军房地产、商贸等5大领域，并立下了一条规矩“三年收不回成本的项目决不去碰”。随着祝义财将雨润食品发展壮大，2005年推动雨润食品在香港上市，一跃成为国内肉食品行业龙头老大。2009年，祝义才为履行因协议受让南京市国有资产经营(控股)有限公司持有的中央商场1600.53万股股份及南京中天投资发展有限公司持有的中央商场975.36万股股份而触发全面要约收购义务，祝义材与江苏地华实业集团有限公司（实际控制人为祝义材）合计持有中央商场47.44%的股权，祝义材为中央商场的实际控制人。2012年祝义才的财富到达了巅峰，雨润实现销售收入1061亿元，同比增长17%。企业综合实力位列中国企业500强第112位，中国制造业500强第39位，中国民营企业500强第八位。祝义才从起步到高峰用了近20年，而从辉煌到衰落仅用了3年时间，随着上游产业布局陆续完成，政府补贴也在逐步减少。2012年至2014年分别为6.18亿元、4.53亿元和3.38亿元，2015年前三季度只有0.89亿元。由于雨润主业亏损不断加剧，而补贴减少，导致雨润从2012年开始收入逐年跳水。业内人士猜测，或许是2015年业绩的持续低迷，才让祝义才铤而走险。20多年漫长的创业生涯，从辉煌到衰落，当年叱咤风云的祝义才，还会站起来吗？（北京时间财经 李洪力）