从种种迹象综合判断，科创板——中国版的纳斯达克呼之欲出，无论是“硬科技”企业的定位、注册制的试行，还是盈利标准的放宽，实际上相当于把纳斯达克搬到了中国的资本市场。之前因为复杂股权结构、经营亏损和超长审核时间等种种问题无法在国内资本市场上市的“硬科技”企业有望在 2019 年迎来春天。
据新华社电，1 月 23 日，中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。
会议指出，在上海证券交易所设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重要举措。要增强资本市场对科技创新企业的包容性，着力支持关键核心技术创新，提高服务实体经济能力。要稳步试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革，建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。
呼之欲出的科创板和注册制实施路线图终于出炉，这对于目前国内诸多面临经济下行压力、正在失血狂奔的创业企业和国内退出渠道不畅的创投来说，是一个重大利好。同时，注册制意味着企业排队时间将大大缩短，由原来的动辄两三年到最快半年，"科创板+注册制"，对于一些企业来说，有望"近水"解"近渴"。
此前的 1 月 22 日，上海召开市政府新闻发布会，会上透露，目前设立科创板并试点注册制的工作正在稳步推进中，近期会对一些规则征求意见。实际上，自 2018 年 11 月初科创板政策确定之后，上海市政府就在积极搜罗、走访潜在的科创板标的，这些走访企业包括了商汤科技、联影医疗、深兰科技、积塔半导体等等。除此之外，南京、武汉、西安等各地政府都在积极摸底调研，搜集企业上市意愿、并给出了数百万元不等的奖励政策。
具体到科创板上市企业的要求，上交所副总刘绍统表示，核心技术、市占率高、属于高新科技产业是硬要求，"硬科技"是"科创板"的标配，互联网商业模式创新、未经验证的企业不受欢迎。上市行业具体包括：云计算、大数据、人工智能、互联网、生物医药、高端设备制造、软件和集成电路，以及其他高新技术产业和战略性新兴行业。
具体到股权结构、财务指标，虽尚未有明确定论，但券商及接近监管层的人士对于这两者以往卡的比较严的上市标准均表示乐观。如，股权结构允许 VIE、财务指标允许未弥补亏损等。
个人投资者门槛也是科创板设立要考虑的一大问题。新三板设立的 500 万金融资产门槛影响了流动性，没有实时竞价交易更是进一步对流动性产生负面影响。有了新三板的前车之鉴，科创板的投资者准入标准和竞价机制应会向更加有利于流动性的角度考虑。
"钱景"一片光明，地方政府、潜在上市企业、券商、VC 等各参与方都在跃跃欲试，但注册制既开，开闸引水也应能激浊扬清，这样才不至于一颗老鼠屎坏了一锅粥，退市机制究竟如何设置，投资者保护制度能否创新，是考验监管智慧的地方。（文章部分图片来源东方IC）
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