去年上半年无数房企融资难、资金紧缺已成行业共识。
去年下半年开始，“现金为王”这一说法不断在地产圈被重复提起，而在这场资本寒冬中，终于有人没有撑过去。
据媒体爆料，曾被媒体评选为南京房地产市场十大推动人的开发商张旭东，于近日自杀身亡。
这位在南京本土颇具传奇色彩的开发商，早在2000年，投资溧水无想寺风景区建设，获得了第一桶金。
2001年，在八卦洲建成了华东地区第一个以江沙为主题的公园——八卦洲沙漠风情园，使其事业更上一层楼。
直至碰到了白鹭岛项目，历时数十年的项目终于耗尽了钱财和希望。
情怀太大，钱包太紧
地产界不乏一些有情怀的地产商，而张旭东就是其中之一，不少媒体都曾表示“理想主义者最可敬”、“被他的执著深深感动”，而白鹭岛就是他最具情怀的项目。
南京周边湖泊众多，白鹭岛，位于安徽省滁州市来安县城西北13公里处，是省级森林公园和国家4A级旅游景区，这里山清水秀，自然是做旅游地产的好地方。
在南京开发旅游地产接连成功后，这块土地的好山好水获得了他的青睐，2005年，白鹭岛国际生态旅游度假村开始开发建设。
据项目设计显示，度假村建成后将分成白鹭岛森林公园、白鹭保护区、湖泊观光区、国际度假村和佛教文化五大块。
从项目的占地来看，这无疑是张旭东接手的一个大项目，区内规划总面积4.2万亩，核心开发1.7万亩、其中水面2000亩。
这样的项目对资金需求不可谓不大！
从2008年起无数媒体就对该项目展开了大规模宣传，张旭东本人也频频出镜为该项目站台。
在多场白鹭岛项目的推介会上，张旭东都给参会的南京购房者描绘一个完美的养生度假、休闲投资蓝图，有近一千多位购房者，在该项目买房。
但他从白鹭岛获取的销售资金，被用来启动开发马鞍山龙湾水文化养生度假基地等其他项目。
白鹭岛项目本就需大量现金流做后盾，而此时张旭东又多方兼顾其他项目，拆了东墙补西墙，天长日久下来难免出问题——资金链断裂。
这个曾经红极一时的旅游地产项目也就成为了名副其实的烂尾楼。
最终钱包还是没能撑起情怀，这个历时十余年的项目最终拖垮了这位曾叱咤风云的地产商人。
张旭东曾在日记中写道：“现实是残酷的，我已不具备驾驭这个项目的能力，无论资金、信誉、行为现在都对我不利。”“负债让我失去了信誉、失去了白鹭岛、失去了家……还得东奔西跑地漂泊躲债”。
历史总是如此相似
地产资金链断裂，屡见不鲜，无数资金链断裂的楼盘转卖更名再出售，绝处逢生的案例也不在少数。
撑过去了或许就能柳暗花明。
早在2014年初张旭东就曾被安徽省马鞍山市警方逮捕，并因涉嫌非法吸储公共存款罪于6月26日在马鞍山市花山区人民法院受审。
虽然官司缠身，但他到底是等来了15年的数次降准和降息，从而又获得几年喘息。
但今年，他并没有像当年一样好运。
金融方面，从17年开始“去杠杆”政策贯穿楼市。无论是银行还是金融机构都收缩了房企的资金流向。
而银行向来是一个只会锦上添花，不会雪中送炭的角色，私募融资圈的人就那么些，一个项目的挽救何谈容易。
前段时间传得沸沸扬扬的降准，并未大幅增加房企现金流，也没有对楼市起到多大作用。
政策及心理因素方面，国家宏观调控，使人们改变了房地产价格预期，从而致使无数楼盘价格难以达到开发商预期。
房价调控的重点在于通过价格手段抑制房价上涨的势头，压缩了房企的利润空间，又通过限购政策，抑制购房者的消费需求，直接减少了房企的购房客户。
无数如碧桂园的大房企均在为迅速回笼资金而出尽百宝吸引购房者，二手房持有者加速变卖资产套现，市场上房屋供给增加导致房产的真实性价格下跌。
价格下跌导致资产价格不再升值，持有房产成本升高，如此恶性循环下，大房企都在高喊“活下去”小房企的日子能有多好过？
小房企有多难？
在当前的房地产市场背景下，房地产开发没有过硬的资金做后盾是极其危险的。
但就算有资金做后盾，企业的目的依旧是以盈利为宗旨。
这就势必面临扩张和不扩张的选择，扩张势必导致资金面临危险。
而不扩张很可能就是越缩越小，不扩张仅凭借手中仅有的几个楼盘蹦跶，难以盘活资金，无法盘活资金很容易就等于死水一潭，最终淡出房产江湖。
且房地产的高周转模式由来已久，近几年出台的政策让房企的高周转弊端尽显，各房企无一不面临着资金链短缺的难题。
对小房企而言，不仅自身抗风险的能力小，遇到关卡时，融资成本也比大房企大，在亿翰智库发布的2016、2017年上市房企TOP50融资成本的图表是这样的：
根据上图可看出，房企越小，融资成本越高！
而高额的融资成本，只能通过高速周转和扩张来得以缓解，与此同时只有配合房价上涨才能达到预期偿债且盈利的效果。
楼市一旦横盘或市场环境不好，滚滚的利息，加上日常维护成本，可想而知开发商的压力有多大。
民间借贷靠的是什么？自然是不断被推高的房价，没有高房价，高利贷怎么还？这就是一个恶性循环，你说资金链能不受到威胁吗？
随着银行政策的收紧，融资渠道变窄，融资变得越来越困难，尽管有国家政策的支持，但是很多中小房企仍然难逃资金紧张的厄运，甚至资金链面临断裂的危险。
张旭东的路数与无数中小开发商的路数有不少相同之处，而他的结局似乎也预示着一部分中小房企的危机加剧。
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