顺丰:别担心,与国际快递企业相比,我们负债率低着呢

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  开公司的,谁还没有点负债,但上市公司的负债,总是会被放大讨论。近期,顺丰负债300亿的消息在网络上大肆传播,有很多人都在看衰顺丰,认为其"快递第一"的称号将不保。随后,顺丰官方对此进行了回应。

  顺丰控股董事会秘书甘玲称:顺丰2018年三季度末的资产规模高达660亿,目前的负债率和全球著名的直营快递企业相比,仍属较低水平,德国邮政DHL、联邦快递、UPS全球前三大快递公司资产负债率在70%左右。而顺丰一直着眼于长远发展,积极布局未来,持续提升竞争力,为股东创造价值。公司资产负债率从2017年底的43%上升三个多百分点,财务保持健康水平。

  

  简单来说,顺丰对标的是国际快递,负债率也要与国际快递看齐,与国际快递70%的负债率相比,顺丰46.77%的负债率很正常,无需担心,大家要看好顺丰的长期价值。不过,顺丰与国际三大快递的运作模式不同,如联邦快递和UPS以航空见长,负债率自然就高。其实,顺丰的负债率无法与国际快递企业根本没有可比性。

  但放在国内,顺丰的负债率就有点高了。目前,国内几大快递企业的负债率都不高,韵达股份(33.96%)、申通快递(19.40%)和圆通速递(31.24%)。那么,顺丰为何负债率这么高?

  首先,与顺丰的经营模式有关。大家都知道,顺丰是一家直营快递企业,运力、转运中心、人力、搭建网点的成本都需要自己承担,开销相对较高。其次,开拓的新业务拖累了公司的盈利能力。这几年,顺丰都在快递物流业务的基础上,开拓新业务,如电商、供应链、冷链、航空等,这些业务前期都需要大量的资本投入。

  

  基于此,顺丰负债累累。但负债并不可怕,不会影响顺丰的长远发展,而且顺丰财务状况非常健康,顺丰控股2018年获得了标普、穆迪和惠誉三家国际评级机构分别给予的投资级(分别为A-、A3和A-评级),为国内民企前五高的评级之一。

  尽管如此,顺丰还是非常焦虑的。顺丰越来越不赚钱了,数据显示,截至2018年三季度,顺丰控股控股实现营业总收入653.68亿元,同比增长31.19%,归属净利润为30.28亿元,同比下降16.87%。

  

  因此,顺丰想寻找新的突破点,基于庞大快递网络的突破点,外卖、同城快递,甚至是保险勘察员,顺丰都在尝试。与此同时,随着三通一达在速度、服务上发力之后,再加上京东发展个人快递业务,顺丰的行业竞争力逐渐变弱。

  可以说,顺丰焦虑的不是当前业务,而是在快递增长到瓶颈之后,未来顺丰该朝着什么方向发展。有行业人士曾说,顺丰如果一直与菜鸟网络对着干,并且不和京东打成一片的话,前景不容乐观。

  

  总而言之,登陆资本市场以后,顺丰走的愈加吃力。市值可以证明,截止2019年1月21日,顺丰控股的股价报收33.18元,市值仅1466亿,较最高点蒸发1760亿。

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