炼油行业景气度上升 推动炼化设备市场需求提升

2015年以来，国际原油价格持续处于较低水平，炼油行业景气度上升。2016-2017年间，我国炼油行业利润水平不断增长，盈利能力提升，使得行业扩产意愿明显。并且，2015年，国家发改委放开原油进口权和使用权，民营炼油厂扩产意愿更为强烈。在此背景下，我国炼化设备行业进入业绩增长高峰期。

2016年，我国炼油行业产能为7.5亿吨，成品油市场需求为3.2亿吨，合理配置下产能需求为6.1亿吨，产能过剩1.4亿吨。同时，我国石化业处于贸易逆差状态，高端化工产品依赖进口，产业结构发展失衡。2017年，我国炼油行业淘汰部分落后产能，但整体产能仍在增长。按照“十三五”规划来看，预计到2020年，我国炼油行业产能将达到8.55亿吨，产能严重过剩，淘汰落后产能成为必然趋势。

与发达国家相比，我国炼油厂普遍规模较小，大型炼化厂数量较少，全国炼油厂平均产能为320万吨，与全球平均754万吨的规模差距较大，我国炼油行业集群化程度较低，存在大量落后产能需退出市场。淘汰落后产能、调整产能构成将成为炼油行业的发展重心，在此背景下，市场对先进炼化设备的需求将会上升。

我国大型炼化基地进入建设阶段，由中石化、中石油、中海油等企业投建的炼化一体化项目也相继开建，我国炼油行业集群化发展成为趋势。随着大型炼化基地和炼化一体化项目投入建设，炼油行业固定资产投资额将迅速提升。“十三五”期间，我国炼油行业总投资将接近万亿，2018-2020年间绝大部分投资额将集中落地，我国炼化设备行业将迎来大规模集中采购，进入新一轮的景气周期。

根据新思界产业研究中心发布的《2018-2022年炼化设备行业深度市场调研及投资策略建议报告》显示，我国炼化设备自给率非常高，炼油行业此次大规模扩产及更换产能将带动我国炼化设备行业营收大幅增长。2016年底，炼化设备行业订单量已经开始增长，2017年，行业订单增幅明显，但受原材料价格上涨等因素的影响，炼化设备行业毛利率较低。随着炼化设备订单执行周期逐步到来，炼化设备行业营收将迅速增长，预计2018年我国炼化设备行业将进入业绩高峰期。

新思界行业分析人士表示，我国炼油行业景气度上升，行业扩产意愿明显，新增需求将推动炼化设备市场需求大幅上升。同时，我国炼油行业产能构成中，落后产能数量较大，随着落后产能逐步退出市场，先进产能替换需求增加，也将推动我国炼化设备市场需求增长。2017年，我国炼化设备行业订单增幅明显，随着订单交易逐步完成，预计2018-2020年间，我国炼化设备行业营收规模将迅速增长。