消费贷、股市和债市，2019年将大变脸！

2018年，A股暴跌、P2P雷潮、股票基金只有一只没有亏、信托也不怎么样，国内的很多投资者损失惨重。

可以说，2018年整体的投资环境很恶劣，但就算是在这样恶劣的投资环境下，也有人赚得盆满钵满，也有资产迎来了牛市。

现在已经到了2019年，虽然大环境还是一样糟糕，但我认为会换个“糟法”。

这就意味着，2018年可以赚钱的，2019年可能不再赚钱。2018年不能碰的，2019年可能是很好的机遇。

我认为下面这3种资产，在2019年会遇到与2018年截然不同的“危”与“机”。

消费贷

2018年，很多网贷平台都倒闭了。但却有一种网贷平台赚得盆满钵满，那就是做消费贷的平台。

消费贷平台能在2018年赚到钱的原因主要有三点：

一、小额分散。

消费贷放出去的资金，多半是千元的规模，所以就算有人违约，对于平台整体的影响也不大。而且小额的贷款，借款人还不起的可能性也比较小。

二、利润高。

消费贷的利率是非常高的，所以哪怕有高违约率，平台的高利润完全可以覆盖掉违约所造成的损失。

三、多头借贷，延缓危机。

2018年，消费贷赚钱，所以很多机构资金涌入。

因为这些涌入的资金，有些早该破产的人，又借到了新的资金，才得以借新还旧，平台也因此能够收回借出去的钱。

因为这三个原因，做消费贷的平台在2018年活得很好。在2018年投资以消费贷作为底层资产的P2P项目，风险也很低。

但是到了2019年，情况会发生变化，出现“危”“机”。

它的“机”在于平台会推出很多活动，虽然单个项目的利率不一定会提高，但算上平台活动，投资人到手的收益是会增加的。

这个很好理解，经济下行的时候，借钱的人会增多，平台需要吸引更多的资金，才能去放贷。但经过2018年的雷潮，投资者的信心低到谷底，总要给点优惠才能吸引资金。

而2019年，消费贷最大的“危”，来源于2018年它能赚到钱的第三个原因：多头借贷。那些多头借贷的人，我们称之为“共债者”。

现在，共债者暴增已经是一个行业共识，关心网贷行业的人会知道优质的借贷者在减少。

如果把钱继续借给这些人，让他们借新还旧，就是一个击鼓传花的游戏。

如果他们能够从其他人那里借到钱，然后把钱还给平台，这个游戏就能继续下去，可一旦这些人的现金流断裂，网贷平台借出去的钱，恐怕就会打水漂。

2019年，共债者资金链断裂的风险，现在看来是在大幅增加的。

造成这个风险增大的原因有两个：一个是因为失业潮愈演愈烈，很多人会失去收入来源；另一个是因为现在很多机构已经察觉风险，开始撤资，这意味着借款人借新还旧的难度也在增大。

如果众多共债者的资金链断裂，网贷平台再也无法通过利息收入来覆盖损失，那又将是一场网贷平台倒闭潮。

所以，2019年就算是投资以消费贷为底层资产的P2P项目，也不能完全放心了，尤其是长标。

A股

2018年，股市从年初一路跌到年尾，一次又一次地冲击着股民的心理防线。

2019年虽然刚刚开始，但股市又创造了一个新纪录，今天上午开盘没多久，上证指数就跌出了四年多来的新低，跌到2440.91点。

虽然很快就大涨，涨到2514.87，但A股再一次证明了，自己随时可以突破底线。

2019年的股市仍然面对着很多不利因素，比如，中美之间的关系，社保入税之后对于实体经济的冲击，经济增长缺乏有力支撑、居民消费力下降、货币政策失灵等等

在一切尘埃落定之前，A股都会处在一个磨底的状态。虽然现在A股的点位已经很低了，但我认为还是有进一步下跌的空间。

只有等到大家担心的事情都尘埃落定，利空出尽，A股的磨底才能停止。

而这些局势要明朗，我觉得起码要等到2019年下半年。2019年的A股，还是要经历一段很不愉快的日子，这便是2019年，股市的“危”。

但股价下跌不一定是坏事，这意味着资产会被低估，我们可以用低价买到好的资产，股市会进继续磨底，是“危”同时也是“机”。

我们要转“危”为“机”的关键在于，能挺过寒冬，握紧手头的资金，保持现金流的健康。春天总会到来，但春天再怎么美好，跟冻死在冬天里的人都没关系。

买到低价优质股不算什么，重要的是，要把这些低价优质股持有到股价上涨的时候，不然我们也只能得到一个在聚餐时吹牛的资本，“啊，那只牛股，在它涨起来之前，我就看好它了。”

那么，要怎样才能保证自己能挺过寒冬，把股市的“危”变成“机”呢？

我觉得对于不同的人有不同的答案。

如果是不精通个股，又较为保守的人，不妨试试基金定投。

这个答案，我其实讲过很多次，可以定投宽基指数基金。这样既能享受到股市上涨带来的收益，又可以避免择时和选股，不容易踩雷。

对于自己选股能力很有自信的人，可以在市场行情开始明朗之后，慢慢入场。别担心自己会错过最佳时机，能把“鱼头”和“鱼尾”都吃进肚子里的投资人真的没几个。一开始就入场的人，多半涨没有多少就撤了。

需要提醒的是，大家投资一定要避免“赌徒心理”。别想着现在点位已经很低，就把注全压这上面，要是运气不好赶上回调，可能就会爆仓了。

大家也一定要知道，能用于炒股这种高风险投资的钱，只有闲钱。用生活的钱来炒股，很有可能在上涨到来之前，就被迫退场了。

对于加杠杆炒股，我更是反对。用自己的钱炒股，失败了也就是日子苦点，但欠下一屁股债，是真的会要命的。

债市

2018年的时候，基于对2019年货币政策的判断，我说过2019年债市的牛市会继续，现在我更加肯定这个说法。

在说债市的时候，我们先明确一个基础知识，当市场利率上行的时候，债券的价格就会下降，而且债券的剩余期限越长，价格下降越明显；当市场利率下行的时候，债券的价格就会上升，而且债券的剩余期限越长，价格上升越明显。

那么，什么会影响市场利率呢？当下影响市场利率最主要的因素是货币供应量。

如果央妈的货币政策宽松，市场上钱多，市场利率就会下行。如果央妈的货币政策紧缩，市场上钱少，市场利率就会上行。

就目前的情况，2019年央妈基本上是会继续宽松。

在2018年的尾巴，央妈设定向中期借贷便利TMLF并增加再贷款和再贴现额度和决定调整普惠金融定向降准小微企业贷款考核标准，这其实就是给符合条件的银行释放流动性。

现在货币政策不强调稳健“中性”，也不说“管住货币供给总闸门”，而是“要松紧适度”，这其实也是宽松的信号。

而今天高层在银保监会的座谈会上强调“要加大宏观政策逆周期调节的力度，进一步采取减税降费措施，运用好全面降准、定向降准工具，支持民营企业和小微企业融资。”更是完全释放了货币宽松的信号。

货币政策宽松，市场上钱就多，市场利率就会下行，债券价格就会上涨，所以债券依然会处于牛市，这就是债券以及债基在2019年的“机”。

那么债券以及债基在2019年的“危”是什么？

2019年经济继续下行，再加上社保入税增加企业负担，自然会造成很多实体企业的盈利能力减弱。有些经营不善的企业，可能无法按时偿还债券，造成债券违约，2019年的债券违约数量可能还会超过2018年。

如果我们买的债券违约或者债基踩雷，就有可能亏损。所以，2019年的债市“危”与“机”相伴而行，大家要尽量避开低信用等级的债券。

2019年，我们不过度悲观，也不盲目乐观，只需冷静理智地去分析现状，抓住机遇，避开雷区。

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