3亿元债务兑付难倒银亿股份 宁波商帮危机下一家是谁?

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  华夏时报(chinatimes.net.cn)记者邸凌月 刘春燕 深圳、北京报道

  宁波,素有民间藏富之地之称,在这块宝地上诞生了一批批甬商。宁波首富熊续强今年登上胡润百富榜,不过,近日,其掌管的银亿股份却出了事,可谓3亿元难倒英雄汉,公司公开表示短期内资金周转困难,只能变卖资产以偿债。

  银亿股份市值今年5月高达429亿元,之后股价一路下滑,截至12月26日,仅剩129亿元,较5月高点缩水七成。最新三季报显示,业绩断崖式下滑、债台高筑、货币资金大幅减少等标签被贴在银亿股份上。

  而宁波当地还有一位“大哥”,为老牌服装纺织企业雅戈尔,近日也有投资者对其今年频频出售金融资产高达40亿元的行为提出质疑,担心多米诺骨牌效应显现。

  未能如期兑付3亿债券本金

  12月24日,银亿股份发布公告称,公司因短期内资金周转困难,发行的公司债“15银亿01”未能如期偿付应付回售款本金3亿元。

  

  公告显示,“15银亿01”发行规模3亿元,2015年12月24日为起息日,期限5年,债券存续期第3年末附发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权,票面利率7.28%。截至12月24日,银亿股份已选择上调票面利率150BP至8.78%,即债券存续期后2年票面利率为8.78%固定不变,“挽留”投资人意图明显。

  不过, 11月19日,银亿股份表示,根据中证登深圳分公司提供的债券回售申报数据,“15银亿01”的申报数量为299.83万张,回售金额为3.22亿元(包含利息),剩余托管量只有2670张。

  这意味着,有99.91%的债券持有人“不买账”,选择按照100元的面值回售本期债券,而银亿股份因短期内资金周转困难,未能按时足额支付“15银亿01”2018年已登记回售债券的本金。

  银亿股份还表示,后续安排拟通过加快应收款项回款、处置部分子公司股权及资产等方式尽快筹集资金,争取短期内尽快确定资金到位时间。此外,偿债保障措施还有不向股东分配利润、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金、主要负责人不得调离等。

  一位接近银亿股份的人士详细告诉《华夏时报》记者,“15银亿01”是公募债,现在利息已经支付了,本金还没有兑付,公司会通过处置一些资产(如房地产项目的股权转让)、正常生产经营得到的资金,尽快把钱还上。

  该人士坦言,公司确实近期资金链比较紧张,现在大环境在去杠杆,资金成本较往年明显上升,从恒大近期发债的票面利率13%就可看出。

  违约危机早有端倪

  事实上,银亿股份的违约早有预兆。12月24日,银亿股份另一份公告称,中诚信证评将银亿股份的主体信用等级由BBB下调至C,将“15银亿01”、“16银亿04”、“16银亿05”、“16银亿07”的债项信用等级由BBB下调至C,并将公司主体及上述债项信用等级继续列入可能降级的信用评级观察名单。而在12月上旬,中诚信证评已将银亿股份的主体信用由AA下调至BBB,上述债券信用同样由AA下调至BBB。

  此外,银亿股份子公司借款未偿还、控股股东股票质押爆仓等剧情接连上演。

  2018年12月7日,中诚信证评公告称,在此之前,银亿股份子公司就出现了贷款逾期,且该公司也未履行担保责任。2018年12 月4日,银亿股份公告称,子公司宁波保税区凯启精密制造有限公司向嘉兴银行借款1.8亿元,到期后未能偿还。

  另外,银亿股份的控股股东,之前也发生了股票质押爆仓,发生被动减持。

  此前的公告显示,银亿股份控股股东向四家金融机构合计质押的2.29亿股公司股份处于违约状态,随后相应股东遭被动减持。截至今年12月6日,控股股东及其一致行动人拟被违约处置的股份为4.1亿股,占公司总股份的10.17%,在未来约定期限内可能存在被处置的风险。

  银亿股份的业绩也不容乐观,最新财报显示,公司前三季度实现营业收入 63.62 亿元,同比减少25.03%,扣非后归母净利润为1.57亿元,同比下降67.99%。

  现金流方面,截至三季度末,银亿股份货币资金为17.27亿元,较初期减少70.35%,公司解释称,主要系上市公司分红、制造业扩大产能及对外投资增加所致。

  值得注意的是,银亿股份在今年4月对2017年股东进行大手笔分红,合计约28.2亿元。而由于公司前四大股东为一致行动人,截至去年年底共持有78.55%股份,也就是说,接近八成的红利都进了“自己人”的腰包。

  小小金融总经理刘小峰在接受《华夏时报》记者采访时表示,银亿股份在公司需要向外借钱的情况下,却进行分红,不排除这四大股东存在较大的债务压力。

  “长袖善舞”的宁波首富

  银亿股份是一家宁波房企,掌门人熊续强,公司2011年借壳彼时的S*ST兰光实现上市。2017年年报显示,银亿股份已连续15年登上中国房地产百强企业榜单。

  江浙人骨子里的爱折腾特性在熊续强身上体现得淋漓尽致,2018年的《胡润百富榜》上,熊续强的财富已经达到了295亿元,位列第95名,是宁波的首富。

  2016年3月,银亿股份发布公告称,公司拟采取发行股份的方式购买西藏银亿所持有的宁波昊圣100%股权。交易完成后,银亿股份将持有宁波昊圣100%股权,并将通过宁波昊圣间接持有ARC集团相关资产。

  随后,2017年6月初,停牌中的银亿股份发布公告称,以发行股份方式作价79.81亿收购东方亿圣(主要资产为比利时邦奇)全部股权;而比利时邦奇则是银亿股份母公司银亿集团去年花费9.48亿欧元收购而来的。邦奇集团是全球知名的汽车自动变速器独立制造商。

  此外,银亿股份还在2017年初已经完成了第一笔海外并购,以发行股份购买资产并募集配套资金的方式,作价33亿元收购ARC集团。ARC集团是专业研发、设计、生产和销售气体发生器的跨国公司,是全球第二大独立生产气体发生器生产商。

  熊续强的跨界折腾并不局限于此,2016年,银亿股份以8.4亿元接手广西河池化学工业集团持有的8700万股河池化工股份,占总数的29.59%。熊续强成为河池化工的第一大股东,也同时成为公司实际控制人。

  财务数据显示,河池化工2015年、2016年归母净利润分别为1.07亿元、1.42亿元,且河池化工自2008年以来的扣非后归母净利润连续10年为负值,曾被“戴帽”,如今证券简称“ST河化”。

  刘小峰认为,早在前两年,银亿股份就构建“房地产+高端制造业”双主业发展格局,但双主业的发展格局并未给公司带来业绩亮点,且业绩出现下滑,还占用宝贵的现金流。公司缺乏充裕的现金流为企业提供厚实的财务安全垫,致使3亿元债券发生违约。

  截至今年三季度末,银亿股份流动负债179.45亿元,非流动负债61.4亿元,负债合计高达240.85亿元,同比增长20%,资产负债率约60%,叠加如今3亿元的未兑付债务、业绩断崖式下滑,首富熊续强的版图又将伸向何方?

  下一家债务危机会是谁?

  在宁波当地,有两家最大的企业,其中的银亿股份已危机四伏,而另一家雅戈尔今年数次出售金融资产,涉及交易金额高达40多亿元。《华夏时报》记者注意到有股民对此发出质疑,是否会由银亿股份而牵扯出多米诺骨牌效应。

  雅戈尔是一家老牌纺织服装企业,成立于1993年,5年后登陆资本市场,在其发展过程中,不断涉足地产开发、金融投资等领域,形成地产、投资、服装“三大支柱”的业务格局,该手法与银亿股份熊续强的操作风格如出一辙。

  公告显示,2018年1月1日-1月22日,雅戈尔出售浦发银行、宁波银行可转债等金融资产,交易金额合计5.56亿元,产生投资收益9131.55万元,净利润6848.66万元;1月23日至4月12日,雅戈尔出售浦发银行、宁波银行可转债等金融资产,交易金额为19.58亿元; 4月13日至9月6日,雅戈尔出售了中信股份、宁波银行可转债等金融资产,交易金额约为2.28亿元;9月7日-11月15日,雅戈尔出售创业软件(股票代码:300451)股份261.57万股,交易金额为5287.24万元; 11月16日至11月20日,雅戈尔再次出售创业软件股份223.83万股,交易金额为4439.68万元,产生投资收益4018.43万元,净利润3013.82万元;11月21日至12月19日,雅戈尔出售中信股份(股票代码:HK00267),交易金额为15.04万元。据统计,出售上述金融资产合计43.43亿元。

  雅戈尔某内部人士向《华夏时报》记者透露,公司去年计提了中信股份的资产减值准备,净利润只有2.94亿元,基数较低,而按照规定,每次出售资产产生的利润达到去年净利润的10%就要公告一次,今年的出售资产只是频率高,并非数量大。

  “公司现金流充沛。”该人士补充道。

  2017年,雅戈尔营收、业绩双双下滑,归母净利润下滑幅度高达90%,若算上在中信股份上栽的大跟头,扣非后归母净利润亏损,其中计提中信股份资产减值准备 33.08亿元。

  最新财报显示,雅戈尔今年前三季度实现营业收入约为47.31亿元,同比减少35.91%,扣非后归母净利润18.38亿元,同比降幅为16.75%。截至今年三季度末,雅戈尔流动负债352.26亿元,非流动负债136.88亿元,负债合计高达489.14亿元,资产负债率为65.2%。

  编辑:刘春燕 主编:陈锋

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